Điều bất ngờ là sau hai tuần căng thẳng, tỷ giá ngoại tệ ngày 29/8 có dấu hiệu ổn định trở lại dù đồng đô la Mỹ tiếp tục leo thang trên thị trường toàn cầu.

Đồng bạc xanh trở lại mức cao nhất trong 20 năm

Một tuần trước, giá bán đô la Mỹ trên thị trường phi chính thức trong nước đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 24.160 đồng / đô la khi đồng đô la nhích lên tại các ngân hàng và trên thị trường toàn cầu. Chỉ số US Dollar Index trong tuần đó tăng 2,4% lên 108,17 điểm, cao nhất trong hơn một tháng. Một rổ tiền tệ được các đối tác thương mại của Hoa Kỳ sử dụng để đo lường giá trị của đồng đô la đã giảm giá so với đồng đô la.

Cụ thể, đồng tiền của Mỹ đã tăng lần lượt 2,59%, 2,55%, 2,16%, 3,73%, 1,63% và 1,83% so với yên Nhật, bảng Anh, Euro, Thụy Điển, đô la Canada và franc Thụy Sĩ.

Đồng bạc xanh tăng mạnh xuất hiện trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng mạnh lãi suất trong thời gian tới.

Vào ngày 28 tháng 7, theo Công cụ FedWatch của CME, chuyên phân tích và dự báo lãi suất của Fed, xác suất ngân hàng trung ương Hoa Kỳ tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 9 là 74%, trong khi cơ hội là 0,75 tăng điểm phần trăm là 26%. Ba tuần sau, vào ngày 19 tháng 8, tỷ lệ phần trăm tương ứng chuyển sang 53% và 47%. Sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra nhận xét tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole diễn ra vào ngày 26 tháng 8, dự báo của FedWatch một lần nữa thay đổi đáng kể, với xác suất tăng 0,5 điểm phần trăm, giảm xuống chỉ còn 39% và 0,75 điểm phần trăm. chụp tăng dần lên đến 61%. Theo cập nhật mới nhất vào ngày 29 tháng 8, các con số tương ứng tiếp tục thay đổi thành 27,5% và 72,5%.

Như đã tuyên bố của Chủ tịch Fed, Fed sẽ có hành động mạnh mẽ hơn để kiềm chế lạm phát bỏ chạy, vốn vẫn đang dao động gần mức cao nhất trong 40 năm. Ông Powell cho biết, ngay cả sau bốn lần điều chỉnh liên tiếp với tổng cộng 2,25 điểm phần trăm, vẫn chưa đến lúc ngừng tăng lãi suất mặc dù lãi suất chuẩn có lẽ đã ở quanh mức trung lập, tức là chúng không kích thích hoặc kìm hãm tăng trưởng.

Do đó, chỉ số US Dollar Index vào những ngày cuối tháng 8 tiếp tục tăng vọt lên 109,48 điểm, mức cao nhất trong 20 năm. So với hồi đầu năm, chỉ số này đã tăng hơn 14%, đánh dấu chuỗi tăng mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, do Fed cũng đang chứng kiến ​​đợt tăng lãi suất nhanh nhất và mạnh nhất kể từ những năm 1980.

Nguồn cung trong nước đột ngột cải thiện

Tuy nhiên, điều bất ngờ là sau hai tuần căng thẳng, tỷ giá ngoại tệ đã có dấu hiệu ổn định trở lại vào ngày 29/8, dù đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá trên thị trường toàn cầu. Diễn biến trái chiều như vậy có lẽ là nhờ những thông tin tích cực về hoạt động thương mại và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến gần đây, phản ánh nguồn cung ngoại tệ trong nước đột ngột trở nên dồi dào.

Trong tháng 8, cả nước thặng dư thương mại khoảng 2,42 tỷ USD, nâng tổng số từ tháng 1 đến tháng 8 lên 3,96 tỷ USD, so với mức thâm hụt thương mại 3,52 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái, theo số liệu mới nhất được công bố vào ngày 29/8. của Tổng cục Thống kê. Đây là một kết quả khá bất ngờ, bởi số liệu của Tổng cục Hải quan trước đó cho thấy nửa đầu tháng 8, cả nước nhập siêu hơn 100 triệu USD.

Tổng vốn đầu tư nước ngoài được chấp thuận tại Việt Nam (bao gồm đăng ký mới và điều chỉnh, cộng với góp vốn và mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài) tính đến ngày 20/8 là gần 16,78 tỷ USD, giảm 12,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, giải ngân vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), đóng góp chính vào nguồn cung ngoại tệ trong nước, lên tới 12,8 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm 2022, tăng 10,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây cũng là mức giải ngân vốn FDI lớn nhất trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 trong vòng 5 năm qua.

Cung ngoại tệ cao hơn sẽ giảm bớt áp lực bán ngoại tệ can thiệp thị trường của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Dự trữ ngoại hối của Việt Nam vào cuối tháng 5 năm 2022 đã giảm 4,5 tỷ USD so với cuối năm 2021, ở mức 102,89 tỷ USD, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Tuy nhiên, ước tính của các tổ chức trong nước cho thấy khối lượng ngoại tệ bán ra của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong năm đạt 13 tỷ USD, tương đương hơn 11% dự trữ ngoại hối vào thời điểm đỉnh cao vào cuối tháng 1 năm nay. do đó giúp ổn định tiền đồng so với đô la.

Để chấp nhận khấu hao lớn hơn?

So với đầu năm nay, đô la Mỹ nhích chưa đến 0,3% so với tiền đồng, trong khi tăng 2,8% tại các ngân hàng thương mại và 2% trên thị trường phi chính thức. Đồng USD tiếp tục xu hướng tăng mạnh so với các ngoại tệ khác nên tiền đồng tiếp tục tăng giá so với đồng tiền của các đối tác thương mại lớn trong nước.

Cụ thể, căn cứ vào tỷ giá tính chéo của tiền đồng so với một số ngoại tệ trên website của NHNN, đồng Việt Nam đã tăng giá 16% so với đồng yên, 12% so với đồng euro và đồng bảng Anh, 9% so với đồng mới. Đô la Zealand và 4% so với đô la Úc và đồng franc Thụy Sĩ. Đối với các loại tiền tệ ở châu Á, tiền đồng đã tăng 11% so với đồng won của Hàn Quốc, 8% so với đồng đô la Đài Loan mới, 7% so với đồng baht của Thái Lan và đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, 6% so với đồng Ringgit của Malaysia và đồng rupee của Ấn Độ, 4 % so với đồng Rupiah Indonesia và 3% so với đô la Singapore.

Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi thế cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam, đồng thời khuyến khích nhập khẩu từ các đối tác thương mại nói trên.

8 tháng đầu năm nay xuất siêu. Tuy nhiên, việc quốc gia này thực hiện cách xa xã hội trong quý 2 và quý 3 năm ngoái, và hoạt động kinh tế đã phục hồi đáng kể trong năm nay, khiến cho mức tăng trưởng 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái về xuất khẩu hàng hóa trong 8 tháng qua là khá khiêm tốn. .

Khi thương mại quốc tế bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine, cùng với các chính sách đóng cửa và cô lập được áp dụng tại các thành phố lớn và trung tâm sản xuất của Trung Quốc để chống lại đại dịch Covid-19, Việt Nam lẽ ra sẽ được hưởng lợi nhiều hơn khi xuất khẩu , với tốc độ tăng trưởng doanh thu có thể cao hơn nhiều. Tuy nhiên, do đồng tiền của các nước khác đã giảm giá đáng kể so với tiền đồng, nên rõ ràng là đã có những tác động nhất định đến tăng trưởng xuất khẩu từ đầu năm đến nay.

Theo quan điểm của NHNN, việc giữ ổn định tỷ giá là điều bắt buộc để hạn chế lạm phát nhập khẩu khiến chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng cao. Mặc dù vậy, do lạm phát đã có dấu hiệu giảm bớt, với CPI tháng 8 chỉ tăng 0,005% so với tháng trước, 3,6% so với tháng 12/2021 và 2,89% so với cùng kỳ năm ngoái, có lẽ đã đến lúc NHTW nên xem xét để tiền đồng giảm giá ở một mức độ nhất định trong thời gian còn lại của năm, nhằm hỗ trợ nhiều hơn cho các hoạt động thương mại.

Chủ tịch thứ 16 của Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell nói rằng “lạm phát của Mỹ quá cao” vào thứ hai, và ông giải thích thêm rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẵn sàng tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Sau đợt tăng lãi suất chuẩn đầu tiên kể từ năm 2018, Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ “thực hiện các bước cần thiết” để đảm bảo khả thi ổn định giá cả. Chủ tịch Fed cũng cho biết việc nâng lãi suất quỹ liên bang lên “hơn 25 điểm cơ bản” có thể là phù hợp.

Powell Envions ‘Nâng lãi suất quỹ liên bang lên hơn 25 điểm cơ bản’

Vào ngày 16 tháng 3 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tăng lãi suất quỹ liên bang lần đầu tiên kể từ năm 2018 và ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ có thêm sáu lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Lạm phát đã tăng vọt ở Hoa Kỳ trong một thời gian ngắn, khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 của Bộ Lao động Hoa Kỳ chỉ ra rằng lạm phát đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1982.

Vào thứ hai, sau khi tăng lãi suất vào tuần trước, Powell tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ tích cực hướng tới việc đảm bảo ổn định giá cả trở lại bình thường. Powell đã giải thích quan điểm của Fed trong các bài phát biểu tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia. “Thị trường lao động rất mạnh và lạm phát quá cao,” Powell. Chủ tịch ngân hàng trung ương lưu ý rằng để kiềm chế lạm phát, lãi suất quỹ liên bang có thể được nâng lên cao hơn mức tăng 25 điểm cơ bản (bps) truyền thống. Powell nói thêm:

“Chúng tôi sẽ thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo giá trở lại ổn định. Đặc biệt, nếu chúng tôi kết luận rằng phù hợp để di chuyển mạnh mẽ hơn bằng cách tăng tỷ lệ quỹ liên bang lên hơn 25 điểm cơ bản tại một cuộc họp hoặc các cuộc họp, chúng tôi sẽ làm như vậy. Và nếu chúng tôi xác định rằng chúng tôi cần thắt chặt ngoài các biện pháp trung lập thông thường và đi vào một lập trường hạn chế hơn, chúng tôi cũng sẽ làm điều đó.”

Chủ tịch Fed hy vọng ‘Quá trình chữa lành từ phía cung sẽ đến theo thời gian’

Nhận xét của Powell theo sau một số ngân hàng đầu tư đã dự đoán Fed sẽ quyết liệt hơn trong năm nay, ngay trước đợt tăng lãi suất đầu tiên. Hơn nữa, chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, James Bullard, đã đưa ra một tuyên bố kêu gọi các biện pháp tích cực trong bối cảnh áp lực lạm phát đang hoành hành khắp đất nước. Trong khi đó, hôm thứ Hai, ông Powell giải thích rằng thế giới có thể đang đi vào một “bình thường mới” nhưng mọi thứ vẫn “không chắc chắn”, đặc biệt là với cuộc xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra. Powell nói với những người tham dự tại Hiệp hội Quốc gia về Kinh tế Kinh doanh. “Trong thời gian chờ đợi, khi chúng tôi thiết lập chính sách, chúng tôi sẽ xem xét tiến độ thực tế về những vấn đề này và không giả định rằng nguồn cung sẽ giảm đáng kể trong thời gian ngắn.” Giám đốc ngân hàng trung ương nói thêm:

“Trong thời gian bình thường, khi việc làm và lạm phát gần đạt được mục tiêu của chúng ta, chính sách tiền tệ sẽ xem xét một đợt lạm phát ngắn có liên quan đến các cú sốc giá hàng hóa. Tuy nhiên, rủi ro đang gia tăng khi lạm phát cao kéo dài có thể đẩy kỳ vọng dài hạn lên cao hơn một cách khó chịu, điều này nhấn mạnh sự cần thiết của Ủy ban phải khẩn trương di chuyển như tôi đã mô tả.”

Nhà phân tích Sven Henrich gọi Bài bình luận của Powell là ‘Nghệ thuật trình diễn’, Các chỉ số hàng đầu của Phố Wall Rùng mình sau tuyên bố của Powell

Sau phát biểu của Powell, chiếc ghế Chủ tịch Fed đã nhận phải một số lời chỉ trích từ một số nhà phân tích và kinh tế học. Northman Trader’s Sven Henrich kể lại 360.000 người theo dõi Twitter của anh ấy rằng bài bình luận của giám đốc ngân hàng trung ương là “nghệ thuật trình diễn”. “Nếu anh ấy tin vào tính cấp thiết của tất cả những điều anh ấy nói hôm nay, anh ấy đáng lẽ đã tăng thêm 50bp vào tuần trước. Anh ấy đã không. Họ thực sự đã siết chặt bảng cân đối kế toán của mình lên mức cao nhất mọi thời đại trong thời gian diễn ra cuộc họp của Fed vào tuần trước, ”Henrich đã tweet. Ngoài nhà phân tích vĩ mô và kỹ thuật Henrich, nhà kinh tế học Peter Schiff đã chia sẻ hai xu của mình về những bình luận gần đây nhất của Powell. “Nếu Fed thực sự cam kết làm bất cứ điều gì cần thiết để chống lạm phát và thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình, tại sao nó lại mua thêm 46,3 tỷ đô la vào Govt. nợ trong tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 3? Schiff yêu cầu trên Twitter. Ông nói thêm: “Điều đó đã đẩy quy mô bảng cân đối kế toán của Fed lên mức cao kỷ lục 8,954 nghìn tỷ USD. Bài bình luận của Powell cũng được gửi sóng xung kích thông qua Phố Wall khi các chỉ số hàng đầu giảm điểm vào thứ hai. Chốt ngày giao dịch, Nasdaq, NYSE, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average đều chìm trong sắc đỏ. Phóng viên Stephen Culp của Reuters giải thích vào thứ hai rằng “Phố Wall sau những nhận xét diều hâu của Powell. ”