Cục Dự trữ Liên bang dự kiến vào thứ Tư sẽ nâng lãi suất thêm 3/4 điểm phần trăm lần thứ ba liên tiếp và báo hiệu rằng chi phí vay có thể cần tăng thêm bao nhiêu và tốc độ như thế nào để khắc phục nguy cơ bùng phát lạm phát.
Quyết định chính sách, dự kiến được công bố lúc 2 giờ chiều EDT (1800 GMT), sẽ đánh dấu động thái mới nhất trong sự thay đổi chính sách đồng bộ của các ngân hàng trung ương toàn cầu đang kiểm tra khả năng phục hồi của nền kinh tế thế giới và khả năng của các quốc gia trong việc quản lý các cú sốc tỷ giá hối đoái. khi giá trị của đồng đô la tăng vọt.
Trong khi các nhà đầu tư chủ yếu kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 75 điểm cơ bản lên biên độ 3,00% -3,25%, các thị trường có thể không yên tâm bởi các dự báo kinh tế hàng quý được cập nhật sẽ được công bố cùng với tuyên bố chính sách.
Những dự báo đó sẽ cho thấy các nhà hoạch định chính sách của Fed nghĩ rằng lãi suất sẽ hướng tới đâu, lạm phát sẽ giảm trong bao lâu và mức độ “đau đớn” có thể gây ra đối với việc làm và tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong suốt chặng đường.
Nếu vài tháng qua là bất kỳ đoạn đầu nào, thì kịch bản kinh tế được viết lại đó sẽ chỉ ra một cuộc chiến khó khăn hơn mong đợi ở phía trước, với tỷ lệ quỹ liên bang có thể lên đến 4% vào cuối năm 2022, so với mức 3,4% dự kiến khi bộ dự báo cuối cùng được ban hành vào tháng 6, và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.
Các nhà kinh tế của Deutsche Bank viết: “Với rất ít bằng chứng cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt, (Chủ tịch Jerome Powell) có khả năng sẽ nhấn mạnh lại cam kết của Fed về việc làm những gì cần thiết để đưa lạm phát về mục tiêu, ngay cả khi điều đó có nghĩa là có nguy cơ suy thoái” cuối tuần trước. “Họ sẽ … thấy trước chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và thị trường lao động đau đớn hơn.”
Deutsche Bank hy vọng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cuối cùng cần phải tăng lãi suất chính sách của mình lên khoảng 5,00%, mức gần đạt mức đỉnh 5,25% được thấy từ giữa năm 2006 đến năm 2007 khi các nhà hoạch định chính sách của Fed lo ngại về bong bóng trên thị trường nhà ở Hoa Kỳ, và một điều có thể làm tăng căng thẳng trên toàn hệ thống tài chính toàn cầu.
Powell dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 2:30 chiều để trình bày chi tiết về quyết định chính sách mới nhất và giọng điệu của ông sẽ định hình liệu nó được hiểu là một bước tiếp theo diều hâu với nhiều điều tương tự ở phía trước, hay là một chút tỷ lệ cuối cùng- tăng “tải trước” trước khi Fed quay trở lại các mức tăng lãi suất thông thường hơn là 50 hoặc 25 điểm cơ bản khi nó cảm thấy sắp đến điểm dừng.
Powell đã phải tự điều chỉnh trong thời gian thực về con đường khả thi của Fed hai lần trong năm nay. Vào tháng 6, sau khi ông chủ yếu loại trừ ba phần tư điểm phần trăm tỷ lệ tăng lãi suất, một cú nhảy vọt bất ngờ về lạm phát khiến Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đang hoạch định chính sách khiến các thành viên của nó phải hướng tới mức tăng lớn hơn. Vào tháng 7, bình luận của Powell rằng Fed có thể chuyển sang các đợt tăng lãi suất gia tăng nhỏ hơn được cho là cho thấy một sự xoay chuyển chính sách sắp xảy ra.
Giọng điệu của người đứng đầu Fed kể từ đó đã trở nên hiếu chiến và, với biện pháp lạm phát ưu tiên của ngân hàng trung ương cao hơn ba lần so với mục tiêu 2% của nó, một liều lượng đàm phán cứng rắn khác được dự đoán.
“Rủi ro vẫn nghiêng về phía lãi suất chính sách đầu cuối cao hơn và chúng tôi mong đợi một cuộc họp FOMC tương đối diều hâu”, các nhà kinh tế của Citi viết hôm thứ Ba.
‘Hiện tại nguy hiểm’
Lập trường diều hâu đã trở thành chuẩn mực trên toàn cầu khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh các động thái lãi suất chưa từng thấy kể từ những năm 1990, sau khi kết thúc cuộc chiến chống lạm phát ở các nước phát triển đã trở nên gay gắt vào những năm 1970.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu, theo sau Fed, vào đầu tháng này đã tăng lãi suất chủ chốt thêm 3/4 điểm phần trăm lần đầu tiên; Ngân hàng trung ương Thụy Điển trong tuần này đã phê duyệt mức tăng toàn phần trăm đầu tiên trong 30 năm.
Ngân hàng Trung ương Anh và các ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ và Na Uy sẽ họp trong tuần này, với các thị trường mong đợi họ sẽ công bố các đợt tăng lãi suất lớn.
Sự gia tăng chi phí đi vay như vậy có thể tác động lẫn nhau, thay đổi động lực tiền tệ, giá cả và thương mại theo cách khiến các ngân hàng trung ương khác phản ứng, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nơi biến động tỷ giá hối đoái và lãi suất đồng đô la tăng có thể gây ra những cú sốc tài chính bất ngờ.
Dẫn đầu bởi sự tập trung tăng cường của Fed vào việc chống lạm phát, việc thắt chặt đã trở nên rõ ràng đến mức một số người bắt đầu lo lắng về mức quá mức cần thiết.
“Các ngân hàng trung ương gần như ở khắp mọi nơi cảm thấy bị buộc tội đang đứng sau” khi không dự đoán được việc ngăn chặn đà tăng vọt của lạm phát vào năm 2021, Maurice obsfeld, cựu nhà kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, đã viết trong một bài luận được xuất bản vào tuần trước. Viện Kinh tế Quốc tế Peterson. “Tuy nhiên, mối nguy hiểm hiện nay không đến nỗi những động thái hiện tại và có kế hoạch cuối cùng sẽ thất bại trong việc dập tắt lạm phát. Đó là nhìn chung, chúng đã đi quá xa và đẩy nền kinh tế thế giới vào một sự co thắt khắc nghiệt không cần thiết.”
Giữa dư chấn từ đại dịch Covid-19 và các cuộc tấn công của Nga ở Ukraine, Chủ tịch Ngân hàng Thế giới David Malpass tuần trước cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể đang tiến tới “một thời kỳ tăng trưởng yếu kéo dài và lạm phát gia tăng.”
]]>Chứng khoán giảm, trong khi các kênh trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ và đồng đô la tăng, khi các nhà đầu tư lo lắng tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin hôm thứ Tư ra lệnh huy động vốn ở Ukraine và cáo buộc phương Tây “tống tiền hạt nhân”.
Các đồng tiền châu Âu bị ảnh hưởng, với đồng euro giảm 0,4% xuống 0,9932 USD và đồng bảng Anh cuối cùng giảm 0,3% ở mức 1,1346 USD, sau khi chạm mức thấp nhất trong 37 năm ở 1,1304 USD.
Sau khi sụt giảm ban đầu sau những bình luận của Putin, thị trường chứng khoán châu Âu đã giảm bớt tổn thất, khiến chỉ số STOXX tăng 0,4% trong ngày, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của các cổ phiếu dầu khí, phản ứng với sự tăng vọt của giá năng lượng.
Chỉ số chứng khoán Mỹ tương lai tăng cao hơn, cho thấy sự khởi đầu mạnh mẽ hơn một cách khiêm tốn cho một ngày ở Phố Wall sau đó.
Chỉ số đô la, đo lường hiệu suất của đồng tiền Mỹ so với sáu đồng tiền chính, tăng 0,32% lên 110,52, sau khi chạm mức cao nhất trong hai thập kỷ là 110,87.
Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ khác vào cuối ngày, trong một tuần với nhiều quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương, các biện pháp thị trường chính về sự biến động đã gần đạt mức cao nhất trong nhiều tuần.
Susannah Streeter, nhà phân tích thị trường và đầu tư cao cấp tại Hargreaves Lansdown: “Sẽ có nhiều chuyến bay đến nơi an toàn. , nói.
Putin cho biết ông đã ký một sắc lệnh về việc huy động một phần bắt đầu từ hôm thứ Tư, nói rằng ông đang bảo vệ các vùng lãnh thổ của Nga và rằng phương Tây muốn tiêu diệt đất nước.
“Nếu sự toàn vẹn lãnh thổ của đất nước chúng tôi bị đe dọa, chúng tôi sẽ sử dụng tất cả các phương tiện sẵn có để bảo vệ người dân của chúng tôi – đây không phải là một trò lừa bịp”, ông Putin nói trong một bài phát biểu trên truyền hình trước quốc gia và nói thêm rằng Nga có “rất nhiều vũ khí để đáp trả”.
Michael Hewson, chiến lược gia thị trường trưởng tại CMC Markets ở London, cho biết: “Thực tế là anh ấy đã quyết định loại bỏ lá bài hạt nhân mà rõ ràng là không đi xuống tốt, và đồng euro cũng đã thực sự cảm nhận được tác động của điều đó”. .
Cổ phiếu vốn đã chịu áp lực do những lo lắng xung quanh quyết định chính sách sắp tới của Fed, theo đó nhiều người dự kiến sẽ nâng lãi suất lên 3/4 điểm.
Chỉ số MSCI All-World của chứng khoán toàn cầu giảm 0,3% xuống mức thấp nhất trong hai tháng, trong khi vàng, một kênh trú ẩn an toàn truyền thống khác, tăng 0,5% để giao dịch quanh mức 1.667,40 USD / ounce, thiết lập cho đợt tăng lớn nhất trong một ngày trong hơn một tuần. .
Dầu thô tăng 2,4% lên 92,75 USD / thùng, trong khi giá khí đốt tự nhiên tăng cao hơn do các nhà giao dịch chuẩn bị cho một cú đánh khác đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Tại châu Á qua đêm, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 1,36% và chạm mức thấp nhất trong hai tuần, trong khi các blue-chip của Trung Quốc giảm 0,71% và Hang Seng của Hồng Kông mất 1,48%.
Fed đưa tin vào một tuần trong đó hơn một chục ngân hàng trung ương công bố các quyết định chính sách, bao gồm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Anh vào thứ Năm.
Khi các thương nhân và nhà đầu tư tăng cường kỳ vọng vào việc các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để dập tắt lạm phát dai dẳng, lợi suất trái phiếu toàn cầu đã tăng vọt trong những tháng gần đây.
Nhưng với sự lo lắng về Nga đang tăng cao, nhu cầu về sự an toàn so sánh của các khoản nợ chính phủ cũng tăng lên.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 7 điểm cơ bản xuống khoảng 1,873%, đây là lần giảm mạnh nhất trong một ngày trong tháng, mức cao nhất kể từ đầu năm 2014 một ngày trước đó.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm 3,604% lần đầu tiên vào thứ Ba kể từ tháng 4 năm 2011 trước khi giảm xuống 3,535% sau những bình luận của Putin.
]]>Điều bất ngờ là sau hai tuần căng thẳng, tỷ giá ngoại tệ ngày 29/8 có dấu hiệu ổn định trở lại dù đồng đô la Mỹ tiếp tục leo thang trên thị trường toàn cầu.
Một tuần trước, giá bán đô la Mỹ trên thị trường phi chính thức trong nước đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 24.160 đồng / đô la khi đồng đô la nhích lên tại các ngân hàng và trên thị trường toàn cầu. Chỉ số US Dollar Index trong tuần đó tăng 2,4% lên 108,17 điểm, cao nhất trong hơn một tháng. Một rổ tiền tệ được các đối tác thương mại của Hoa Kỳ sử dụng để đo lường giá trị của đồng đô la đã giảm giá so với đồng đô la.
Cụ thể, đồng tiền của Mỹ đã tăng lần lượt 2,59%, 2,55%, 2,16%, 3,73%, 1,63% và 1,83% so với yên Nhật, bảng Anh, Euro, Thụy Điển, đô la Canada và franc Thụy Sĩ.
Đồng bạc xanh tăng mạnh xuất hiện trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng mạnh lãi suất trong thời gian tới.
Vào ngày 28 tháng 7, theo Công cụ FedWatch của CME, chuyên phân tích và dự báo lãi suất của Fed, xác suất ngân hàng trung ương Hoa Kỳ tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 9 là 74%, trong khi cơ hội là 0,75 tăng điểm phần trăm là 26%. Ba tuần sau, vào ngày 19 tháng 8, tỷ lệ phần trăm tương ứng chuyển sang 53% và 47%. Sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra nhận xét tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole diễn ra vào ngày 26 tháng 8, dự báo của FedWatch một lần nữa thay đổi đáng kể, với xác suất tăng 0,5 điểm phần trăm, giảm xuống chỉ còn 39% và 0,75 điểm phần trăm. chụp tăng dần lên đến 61%. Theo cập nhật mới nhất vào ngày 29 tháng 8, các con số tương ứng tiếp tục thay đổi thành 27,5% và 72,5%.
Như đã tuyên bố của Chủ tịch Fed, Fed sẽ có hành động mạnh mẽ hơn để kiềm chế lạm phát bỏ chạy, vốn vẫn đang dao động gần mức cao nhất trong 40 năm. Ông Powell cho biết, ngay cả sau bốn lần điều chỉnh liên tiếp với tổng cộng 2,25 điểm phần trăm, vẫn chưa đến lúc ngừng tăng lãi suất mặc dù lãi suất chuẩn có lẽ đã ở quanh mức trung lập, tức là chúng không kích thích hoặc kìm hãm tăng trưởng.
Do đó, chỉ số US Dollar Index vào những ngày cuối tháng 8 tiếp tục tăng vọt lên 109,48 điểm, mức cao nhất trong 20 năm. So với hồi đầu năm, chỉ số này đã tăng hơn 14%, đánh dấu chuỗi tăng mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, do Fed cũng đang chứng kiến đợt tăng lãi suất nhanh nhất và mạnh nhất kể từ những năm 1980.
Tuy nhiên, điều bất ngờ là sau hai tuần căng thẳng, tỷ giá ngoại tệ đã có dấu hiệu ổn định trở lại vào ngày 29/8, dù đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá trên thị trường toàn cầu. Diễn biến trái chiều như vậy có lẽ là nhờ những thông tin tích cực về hoạt động thương mại và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến gần đây, phản ánh nguồn cung ngoại tệ trong nước đột ngột trở nên dồi dào.
Trong tháng 8, cả nước thặng dư thương mại khoảng 2,42 tỷ USD, nâng tổng số từ tháng 1 đến tháng 8 lên 3,96 tỷ USD, so với mức thâm hụt thương mại 3,52 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái, theo số liệu mới nhất được công bố vào ngày 29/8. của Tổng cục Thống kê. Đây là một kết quả khá bất ngờ, bởi số liệu của Tổng cục Hải quan trước đó cho thấy nửa đầu tháng 8, cả nước nhập siêu hơn 100 triệu USD.
Tổng vốn đầu tư nước ngoài được chấp thuận tại Việt Nam (bao gồm đăng ký mới và điều chỉnh, cộng với góp vốn và mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài) tính đến ngày 20/8 là gần 16,78 tỷ USD, giảm 12,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, giải ngân vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), đóng góp chính vào nguồn cung ngoại tệ trong nước, lên tới 12,8 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm 2022, tăng 10,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây cũng là mức giải ngân vốn FDI lớn nhất trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 trong vòng 5 năm qua.
Cung ngoại tệ cao hơn sẽ giảm bớt áp lực bán ngoại tệ can thiệp thị trường của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Dự trữ ngoại hối của Việt Nam vào cuối tháng 5 năm 2022 đã giảm 4,5 tỷ USD so với cuối năm 2021, ở mức 102,89 tỷ USD, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế.
Tuy nhiên, ước tính của các tổ chức trong nước cho thấy khối lượng ngoại tệ bán ra của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong năm đạt 13 tỷ USD, tương đương hơn 11% dự trữ ngoại hối vào thời điểm đỉnh cao vào cuối tháng 1 năm nay. do đó giúp ổn định tiền đồng so với đô la.
So với đầu năm nay, đô la Mỹ nhích chưa đến 0,3% so với tiền đồng, trong khi tăng 2,8% tại các ngân hàng thương mại và 2% trên thị trường phi chính thức. Đồng USD tiếp tục xu hướng tăng mạnh so với các ngoại tệ khác nên tiền đồng tiếp tục tăng giá so với đồng tiền của các đối tác thương mại lớn trong nước.
Cụ thể, căn cứ vào tỷ giá tính chéo của tiền đồng so với một số ngoại tệ trên website của NHNN, đồng Việt Nam đã tăng giá 16% so với đồng yên, 12% so với đồng euro và đồng bảng Anh, 9% so với đồng mới. Đô la Zealand và 4% so với đô la Úc và đồng franc Thụy Sĩ. Đối với các loại tiền tệ ở châu Á, tiền đồng đã tăng 11% so với đồng won của Hàn Quốc, 8% so với đồng đô la Đài Loan mới, 7% so với đồng baht của Thái Lan và đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, 6% so với đồng Ringgit của Malaysia và đồng rupee của Ấn Độ, 4 % so với đồng Rupiah Indonesia và 3% so với đô la Singapore.
Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi thế cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam, đồng thời khuyến khích nhập khẩu từ các đối tác thương mại nói trên.
8 tháng đầu năm nay xuất siêu. Tuy nhiên, việc quốc gia này thực hiện cách xa xã hội trong quý 2 và quý 3 năm ngoái, và hoạt động kinh tế đã phục hồi đáng kể trong năm nay, khiến cho mức tăng trưởng 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái về xuất khẩu hàng hóa trong 8 tháng qua là khá khiêm tốn. .
Khi thương mại quốc tế bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine, cùng với các chính sách đóng cửa và cô lập được áp dụng tại các thành phố lớn và trung tâm sản xuất của Trung Quốc để chống lại đại dịch Covid-19, Việt Nam lẽ ra sẽ được hưởng lợi nhiều hơn khi xuất khẩu , với tốc độ tăng trưởng doanh thu có thể cao hơn nhiều. Tuy nhiên, do đồng tiền của các nước khác đã giảm giá đáng kể so với tiền đồng, nên rõ ràng là đã có những tác động nhất định đến tăng trưởng xuất khẩu từ đầu năm đến nay.
Theo quan điểm của NHNN, việc giữ ổn định tỷ giá là điều bắt buộc để hạn chế lạm phát nhập khẩu khiến chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng cao. Mặc dù vậy, do lạm phát đã có dấu hiệu giảm bớt, với CPI tháng 8 chỉ tăng 0,005% so với tháng trước, 3,6% so với tháng 12/2021 và 2,89% so với cùng kỳ năm ngoái, có lẽ đã đến lúc NHTW nên xem xét để tiền đồng giảm giá ở một mức độ nhất định trong thời gian còn lại của năm, nhằm hỗ trợ nhiều hơn cho các hoạt động thương mại.
]]>