Tài chính là một thuật ngữ chỉ những vấn đề liên quan đến việc quản lý, sáng tạo và nghiên cứu về tiền bạc và đầu tư. Nó liên quan đến việc sử dụng tín dụng và nợ, chứng khoán và đầu tư để tài trợ cho các dự án hiện tại bằng cách sử dụng các dòng thu nhập trong tương lai. Do khía cạnh thời gian này, tài chính được liên kết chặt chẽ với giá trị thời gian của tiền tệ, lãi suất và các chủ đề liên quan khác.

Tài chính có thể được chia thành ba loại:

• tài chính công
• tài chính doanh nghiệp
• tài chính cá nhân

Có nhiều danh mục cụ thể khác, chẳng hạn như tài chính hành vi, tìm cách xác định lý do nhận thức (ví dụ: cảm xúc, xã hội và tâm lý) đằng sau các quyết định tài chính.

Chìa khóa rút ra

• Tài chính là một thuật ngữ mô tả rộng rãi việc nghiên cứu và hệ thống tiền tệ, đầu tư và các công cụ tài chính khác.
• Tài chính có thể được chia thành ba loại riêng biệt: tài chính công, tài chính doanh nghiệp và tài chính cá nhân.
• Các tiểu thể loại tài chính gần đây hơn bao gồm tài chính xã hội và tài chính hành vi.
• Lịch sử tài chính và các hoạt động tài chính bắt nguồn từ buổi bình minh của nền văn minh. Các ngân hàng và các khoản cho vay có lãi đã tồn tại từ năm 3000 trước Công nguyên. Tiền xu đã được lưu hành sớm nhất là vào năm 1000 trước Công nguyên.
• Mặc dù bắt nguồn từ các lĩnh vực khoa học, chẳng hạn như thống kê, kinh tế và toán học, nhưng tài chính cũng bao gồm các yếu tố phi khoa học giống như một nghệ thuật.

Hiểu biết về Tài chính

“Tài chính” thường được chia thành ba loại lớn: Tài chính công bao gồm hệ thống thuế, chi tiêu của chính phủ, thủ tục ngân sách, chính sách và công cụ ổn định, vấn đề nợ và các mối quan tâm khác của chính phủ. Tài chính doanh nghiệp liên quan đến việc quản lý tài sản, nợ phải trả, doanh thu và các khoản nợ cho một doanh nghiệp. Tài chính cá nhân xác định tất cả các quyết định và hoạt động tài chính của một cá nhân hoặc hộ gia đình, bao gồm lập ngân sách, bảo hiểm, lập kế hoạch thế chấp, tiết kiệm và lập kế hoạch nghỉ hưu.

Tính đến năm 2022, trung bình một người nhận bằng cử nhân tài chính kiếm được 72.000 đô la một năm, theo trang web Payscale. Điều đó nói rằng, thu nhập dao động rất nhiều trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là vì thù lao thường không chỉ dựa trên lương thẳng mà còn dựa trên chia sẻ lợi nhuận, hoa hồng và phí phản ánh tỷ lệ phần trăm tài sản mà họ xử lý hoặc số tiền liên quan đến Một giao dịch.

Lịch sử tài chính

Tài chính, với tư cách là một nghiên cứu về lý thuyết và thực hành khác biệt với lĩnh vực kinh tế học, đã xuất hiện vào những năm 1940 và 1950 với các công trình của Harry Markowitz, William F. Sharpe, Fischer Black và Myron Scholes, v.v. Các lĩnh vực tài chính cụ thể – chẳng hạn như ngân hàng, cho vay và đầu tư, tất nhiên, bản thân tiền – đã xuất hiện từ buổi bình minh của nền văn minh dưới hình thức này hay hình thức khác.

Các giao dịch tài chính của người Sumer đầu tiên được chính thức hóa trong Bộ luật Hammurabi của người Babylon (khoảng năm 1800 trước Công nguyên). Bộ quy tắc này quy định quyền sở hữu hoặc cho thuê đất, sử dụng lao động nông nghiệp và tín dụng. Vâng, hồi đó có các khoản vay, và vâng, lãi suất được tính cho chúng—các mức lãi suất khác nhau tùy thuộc vào việc bạn vay ngũ cốc hay bạc.

Đến năm 1200 trước Công nguyên, vỏ bò được sử dụng như một hình thức tiền tệ ở Trung Quốc. Tiền đúc đã được giới thiệu trong thiên niên kỷ đầu tiên trước Công nguyên. Vua Croesus của Lydia (nay là Thổ Nhĩ Kỳ) là một trong những người đầu tiên đúc và lưu hành tiền vàng vào khoảng năm 564 trước Công nguyên—do đó có thành ngữ “giàu có như Croesus”.

Ở La Mã cổ đại, tiền xu được cất giữ dưới tầng hầm của các ngôi đền vì các linh mục hoặc người làm việc trong đền thờ được coi là những người trung thực nhất, sùng đạo nhất và an toàn nhất để bảo vệ tài sản. Các ngôi đền cũng cho vay tiền, đóng vai trò là trung tâm tài chính của các thành phố lớn.

Cổ phiếu sớm, trái phiếu và quyền chọn

Bỉ tuyên bố là quê hương của cuộc trao đổi đầu tiên, với một cuộc trao đổi ở Antwerp có từ năm 1531. Trong thế kỷ 16, Công ty Đông Ấn đã trở thành công ty giao dịch công khai đầu tiên khi phát hành cổ phiếu và trả cổ tức cho số tiền thu được từ các chuyến đi của mình. Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn được thành lập vào năm 1773 và được theo sau bởi Sàn giao dịch chứng khoán New York chưa đầy 20 năm sau đó.

Trái phiếu được ghi lại sớm nhất có niên đại từ năm 2400 trước Công nguyên, khi một tấm bia đá ghi lại các nghĩa vụ nợ đảm bảo trả lại ngũ cốc. Trong thời Trung cổ, các chính phủ bắt đầu phát hành các khoản nợ để tài trợ cho các nỗ lực chiến tranh. Vào thế kỷ 17, Ngân hàng Anh được thành lập để tài trợ cho Hải quân Anh. Hoa Kỳ cũng bắt đầu phát hành trái phiếu kho bạc để hỗ trợ Chiến tranh Cách mạng.

Các hợp đồng quyền chọn có thể được tìm thấy từ thời Kinh thánh. Trong Sáng thế ký 29, Laban đề nghị Jacob kết hôn với con gái của mình để đổi lấy bảy năm lao động. Tuy nhiên, ví dụ này cho thấy sự khó khăn trong việc duy trì các nghĩa vụ, vì Laban đã hủy bỏ thỏa thuận sau khi công việc của Gia-cốp hoàn thành.

Trong tác phẩm triết học thế kỷ thứ 4 của Aristotle Chính trị, việc thực hành ban đầu các lựa chọn được vạch ra thông qua một giai thoại của nhà triết học Thales. Tin tưởng vào một vụ thu hoạch ô liu lớn trong tương lai trong năm tới, Thales đã mua trước quyền đối với tất cả các máy ép ô liu ở Chios và Miletus. Về quyền chọn trên một sàn giao dịch, cả hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn đều được tích hợp vào quy trình thanh toán bù trừ tinh vi của Amsterdam vào giữa thế kỷ 17.

Những tiến bộ trong kế toán

Lãi kép—lãi được tính không chỉ trên vốn gốc mà còn trên lãi tích lũy trước đó—đã được các nền văn minh cổ đại biết đến (người Babylon có một cụm từ “lãi trên lãi”, về cơ bản định nghĩa khái niệm này). Nhưng mãi đến thời trung cổ, các nhà toán học mới bắt đầu phân tích nó để chỉ ra số tiền đầu tư có thể tăng lên như thế nào: Một trong những nguồn sớm nhất và quan trọng nhất là bản thảo số học được viết vào năm 1202 bởi Leonardo Fibonacci ở Pisa, được gọi là Tự do Abaci đưa ra các ví dụ so sánh lãi kép và lãi đơn.

Chuyên luận toàn diện đầu tiên về sổ sách và kế toán, Luca Pacioli’s Tổng hợp số học, hình học, tỷ lệ và tỷ lệ được xuất bản ở Venice năm 1494. Một cuốn sách về kế toán và số học do William Colson viết xuất hiện năm 1612, chứa các bảng lãi kép sớm nhất được viết bằng tiếng Anh. Một năm sau, Richard Witt xuất bản cuốn sách của mình. câu hỏi số học ở London vào năm 1613, và lãi kép đã được chấp nhận triệt để.

Vào cuối thế kỷ 17, ở Anh và Hà Lan, các phép tính lãi suất được kết hợp với tỷ lệ sống phụ thuộc vào độ tuổi để tạo ra các niên kim nhân thọ đầu tiên.

Tài chính công

Chính phủ liên bang giúp ngăn ngừa thất bại thị trường bằng cách giám sát việc phân bổ nguồn lực, phân phối thu nhập và ổn định nền kinh tế. Tài trợ thường xuyên cho các chương trình này được đảm bảo chủ yếu thông qua thuế. Vay từ các ngân hàng, công ty bảo hiểm và các chính phủ khác và kiếm cổ tức từ các công ty của mình cũng giúp tài trợ cho chính phủ liên bang.

Chính quyền tiểu bang và địa phương cũng nhận được tài trợ và viện trợ từ chính phủ liên bang. Các nguồn tài chính công khác bao gồm phí sử dụng từ cảng, dịch vụ sân bay và các cơ sở khác; tiền phạt do vi phạm pháp luật; doanh thu từ giấy phép và lệ phí, chẳng hạn như lái xe; và bán chứng khoán chính phủ và phát hành trái phiếu.

Tài chính doanh nghiệp

Các doanh nghiệp có được tài chính thông qua nhiều phương tiện khác nhau, từ đầu tư vốn cổ phần đến các thỏa thuận tín dụng. Một công ty có thể vay một khoản tiền từ ngân hàng hoặc sắp xếp một hạn mức tín dụng. Mua lại và quản lý nợ đúng cách có thể giúp một công ty mở rộng và có nhiều lợi nhuận hơn.

Các công ty khởi nghiệp có thể nhận vốn từ các nhà đầu tư thiên thần hoặc các nhà đầu tư mạo hiểm để đổi lấy một tỷ lệ sở hữu. Nếu một công ty phát triển mạnh và được công khai, nó sẽ phát hành cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán; các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) như vậy mang lại một dòng tiền mặt lớn cho một công ty. Các công ty được thành lập có thể bán thêm cổ phiếu hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động tiền. Các doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu trả cổ tức, trái phiếu blue-chip hoặc chứng chỉ tiền gửi ngân hàng (CD) có lãi suất; họ cũng có thể mua các công ty khác trong nỗ lực tăng doanh thu.

Các ví dụ gần đây về tài chính doanh nghiệp bao gồm:

• Đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của Bausch & Lomb Corp ban đầu được nộp vào ngày 13/1/2022 và chính thức bán cổ phiếu vào tháng 5 năm 2022. Công ty chăm sóc sức khỏe này đã thu được 630 triệu đô la tiền thu được.
• Ford Motor Credit Company LLC quản lý các khoản nợ chưa thanh toán để huy động vốn hoặc xóa nợ để hỗ trợ Ford Motor Company.
• Cách tiếp cận tài chính kết hợp của HomeLight là huy động 115 triệu đô la (60 triệu đô la bằng cách phát hành thêm vốn chủ sở hữu và 55 triệu đô la thông qua vay nợ). HomeLight đã sử dụng số vốn bổ sung để mua lại công ty khởi nghiệp cho vay Accept.inc.

Tài chính cá nhân

Lập kế hoạch tài chính cá nhân thường liên quan đến việc phân tích tình hình tài chính hiện tại của một cá nhân hoặc một gia đình, dự đoán các nhu cầu ngắn hạn và dài hạn, đồng thời thực hiện một kế hoạch để đáp ứng những nhu cầu đó trong phạm vi hạn chế về tài chính của cá nhân. Tài chính cá nhân phụ thuộc phần lớn vào thu nhập, nhu cầu sống, mục tiêu và mong muốn cá nhân.

Các vấn đề về tài chính cá nhân bao gồm nhưng không giới hạn ở việc mua các sản phẩm tài chính vì lý do cá nhân, như thẻ tín dụng; bảo hiểm nhân thọ và nhà ở; thế chấp; và các sản phẩm hưu trí. Ngân hàng cá nhân (ví dụ: tài khoản tiết kiệm và séc, IRA và kế hoạch 401(k)) cũng được coi là một phần của tài chính cá nhân.

Các khía cạnh quan trọng nhất của tài chính cá nhân bao gồm:

• Đánh giá tình hình tài chính hiện tại: dòng tiền dự kiến, khoản tiết kiệm hiện có, v.v.
• Mua bảo hiểm để bảo vệ trước rủi ro và để đảm bảo vị thế vật chất của một người được an toàn
• Tính và nộp thuế
• Tiết kiệm và đầu tư
• Kế hoạch nghỉ hưu

Là một lĩnh vực chuyên biệt, tài chính cá nhân mới được phát triển gần đây, mặc dù các hình thức của nó đã được giảng dạy trong các trường đại học và phổ thông với tên gọi “kinh tế gia đình” hoặc “kinh tế tiêu dùng” từ đầu những năm 20. ^{thứ tự} thế kỷ. Ban đầu, lĩnh vực này không được các nhà kinh tế nam giới coi trọng, vì “nữ công gia chánh” dường như là mục tiêu của các bà nội trợ. Gần đây, các nhà kinh tế đã nhiều lần nhấn mạnh giáo dục rộng rãi về các vấn đề tài chính cá nhân là một phần không thể thiếu đối với hoạt động vĩ mô của nền kinh tế quốc gia nói chung.

Tài chính xã hội

Tài chính xã hội thường đề cập đến các khoản đầu tư vào các doanh nghiệp xã hội bao gồm các tổ chức từ thiện và một số hợp tác xã. Thay vì quyên góp hoàn toàn, các khoản đầu tư này có hình thức vốn chủ sở hữu hoặc tài trợ bằng nợ, trong đó nhà đầu tư tìm kiếm cả phần thưởng tài chính cũng như lợi ích xã hội.

Các hình thức tài chính xã hội hiện đại cũng bao gồm một số phân khúc tài chính vi mô, đặc biệt là các khoản vay dành cho các chủ doanh nghiệp nhỏ và doanh nhân ở các nước kém phát triển để giúp doanh nghiệp của họ phát triển. Những người cho vay kiếm được tiền lãi từ các khoản cho vay của họ đồng thời giúp cải thiện mức sống của các cá nhân và mang lại lợi ích cho xã hội và nền kinh tế địa phương.

Trái phiếu tác động xã hội (còn được gọi là Trái phiếu trả tiền cho thành công hoặc trái phiếu phúc lợi xã hội) là một loại công cụ cụ thể hoạt động như một hợp đồng với khu vực công hoặc chính quyền địa phương. Việc hoàn trả và hoàn vốn đầu tư phụ thuộc vào việc đạt được các kết quả và thành tựu xã hội nhất định.

Tài chính hành vi

Đã có lúc bằng chứng lý thuyết và thực nghiệm dường như cho thấy rằng các lý thuyết tài chính thông thường đã thành công một cách hợp lý trong việc dự đoán và giải thích một số loại sự kiện kinh tế. Tuy nhiên, thời gian trôi qua, các học giả trong lĩnh vực tài chính và kinh tế đã phát hiện ra những bất thường và hành vi xảy ra trong thế giới thực nhưng không thể giải thích được bằng bất kỳ lý thuyết có sẵn nào.

Ngày càng rõ ràng rằng các lý thuyết thông thường có thể giải thích một số sự kiện “lý tưởng hóa” nhất định — nhưng trên thực tế, thế giới thực còn lộn xộn và vô tổ chức hơn rất nhiều, và những người tham gia thị trường thường hành xử theo những cách phi lý, và do đó rất khó dự đoán. theo các mô hình đó.

Kết quả là, các học giả bắt đầu chuyển sang tâm lý học nhận thức để giải thích cho những hành vi phi lý và phi logic mà lý thuyết tài chính hiện đại không thể giải thích được. Khoa học hành vi là lĩnh vực được sinh ra từ những nỗ lực này; nó tìm cách giải thích hành động của chúng ta, trong khi tài chính hiện đại tìm cách giải thích hành động của “con người kinh tế” được lý tưởng hóa ( Homo kinh tế ).

Tài chính hành vi, một lĩnh vực phụ của kinh tế học hành vi, đề xuất các lý thuyết dựa trên tâm lý học để giải thích những bất thường về tài chính, chẳng hạn như giá cổ phiếu tăng hoặc giảm nghiêm trọng. Mục đích là để xác định và hiểu lý do tại sao mọi người đưa ra những lựa chọn tài chính nhất định. Trong lĩnh vực tài chính hành vi, người ta cho rằng cấu trúc thông tin và đặc điểm của những người tham gia thị trường ảnh hưởng một cách có hệ thống đến quyết định đầu tư của các cá nhân cũng như kết quả của thị trường.

Daniel Kahneman và Amos Tversky, bắt đầu cộng tác vào cuối những năm 1960, được nhiều người coi là cha đẻ của tài chính hành vi. Tham gia cùng họ sau đó là Richard Thaler, người đã kết hợp kinh tế học và tài chính với các yếu tố tâm lý học để phát triển các khái niệm như tính toán tinh thần, hiệu ứng sở hữu và những thành kiến ​​khác có tác động đến hành vi của con người.

Nguyên lý của tài chính hành vi

Tài chính hành vi bao gồm nhiều khái niệm, nhưng có bốn khái niệm chính: tính toán tinh thần, hành vi bầy đàn, neo đậu, tự đánh giá cao và quá tự tin.

kế toán tinh thần đề cập đến xu hướng mọi người phân bổ tiền cho các mục đích cụ thể dựa trên các tiêu chí chủ quan khác, bao gồm nguồn tiền và mục đích sử dụng cho mỗi tài khoản. Lý thuyết về kế toán tinh thần gợi ý rằng các cá nhân có khả năng gán các chức năng khác nhau cho từng nhóm tài sản hoặc tài khoản, kết quả của chúng có thể là một tập hợp các hành vi phi logic, thậm chí có hại. Chẳng hạn, một số người dành một “hũ tiền” đặc biệt để dành cho một kỳ nghỉ hoặc một ngôi nhà mới trong khi đồng thời mang khoản nợ thẻ tín dụng đáng kể.

Hành vi bầy đàn tuyên bố rằng mọi người có xu hướng bắt chước các hành vi tài chính của đa số, hoặc bầy đàn, cho dù những hành động đó là hợp lý hay phi lý. Trong nhiều trường hợp, hành vi bầy đàn là một tập hợp các quyết định và hành động mà một cá nhân không nhất thiết phải tự mình thực hiện, nhưng dường như có tính hợp pháp vì “mọi người đều làm việc đó”. Hành vi bầy đàn thường được coi là nguyên nhân chính gây ra khủng hoảng tài chính và sụp đổ thị trường chứng khoán.

thả neo đề cập đến việc gắn chi tiêu với một điểm hoặc mức tham chiếu nhất định, mặc dù nó có thể không có liên quan hợp lý đến quyết định hiện tại. Một ví dụ phổ biến về “mỏ neo” là sự khôn ngoan thông thường cho rằng một chiếc nhẫn đính hôn bằng kim cương sẽ có giá bằng khoảng hai tháng lương. Một người khác có thể mua một cổ phiếu đã tăng giá trong thời gian ngắn từ giao dịch quanh mức 65 đô la lên 80 đô la và sau đó giảm xuống còn 65 đô la, với cảm giác rằng bây giờ nó là một món hời (neo chiến lược của bạn ở mức giá 80 đô la đó). Mặc dù điều đó có thể đúng, nhưng nhiều khả năng con số 80 đô la là một sự bất thường và 65 đô la là giá trị thực của cổ phiếu.

Tự đánh giá cao đề cập đến xu hướng xếp hạng của một người tốt hơn những người khác hoặc cao hơn một người bình thường. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể nghĩ rằng anh ta là một bậc thầy đầu tư khi các khoản đầu tư của anh ta hoạt động tối ưu, loại bỏ các khoản đầu tư hoạt động kém. Tự đánh giá cao đi đôi với tự tin thái quá, cái mà phản ánh xu hướng đánh giá quá cao hoặc phóng đại khả năng của một người để thực hiện thành công một nhiệm vụ nhất định. Chẳng hạn, sự tự tin thái quá có thể gây hại cho khả năng lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư. Một nghiên cứu năm 1998 có tựa đề “Khối lượng, Biến động, Giá cả và Lợi nhuận Khi Tất cả các Nhà giao dịch đều Trên Trung bình “ bởi nhà nghiên cứu Terrance Odean đã phát hiện ra rằng các nhà đầu tư quá tự tin thường thực hiện nhiều giao dịch hơn so với các đối tác kém tự tin của họ—và những giao dịch này thực sự tạo ra lợi suất thấp hơn đáng kể so với thị trường.

Các học giả đã lập luận rằng vài thập kỷ qua đã chứng kiến ​​sự mở rộng chưa từng có của tài chính hóa—hoặc vai trò của tài chính trong kinh doanh hoặc cuộc sống hàng ngày.

Tài chính so với Kinh tế

Kinh tế và tài chính có mối quan hệ với nhau, cung cấp thông tin và ảnh hưởng lẫn nhau. Các nhà đầu tư quan tâm đến dữ liệu kinh tế vì chúng cũng ảnh hưởng đến thị trường ở mức độ lớn. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là tránh các tranh luận “hoặc/hoặc” liên quan đến kinh tế và tài chính; cả hai đều quan trọng và có ứng dụng hợp lệ.

Nói chung, trọng tâm của kinh tế học—đặc biệt là kinh tế vĩ mô—có xu hướng là một bức tranh lớn hơn về bản chất, chẳng hạn như tình hình hoạt động của một quốc gia, khu vực hoặc thị trường. Kinh tế học cũng có thể tập trung vào chính sách công, trong khi trọng tâm của tài chính là cá nhân, công ty hoặc ngành cụ thể hơn.

Kinh tế học vi mô giải thích những gì sẽ xảy ra nếu một số điều kiện thay đổi ở cấp độ ngành, công ty hoặc cá nhân. Nếu một nhà sản xuất tăng giá ô tô, kinh tế học vi mô cho biết người tiêu dùng sẽ có xu hướng mua ít hơn trước. Nếu một mỏ đồng lớn ở Nam Mỹ sụp đổ, giá đồng sẽ có xu hướng tăng lên do nguồn cung bị hạn chế.

Tài chính cũng tập trung vào cách các công ty và nhà đầu tư đánh giá rủi ro và lợi nhuận. Trong lịch sử, kinh tế học thiên về lý thuyết và tài chính thực tế hơn, nhưng trong 20 năm qua, sự khác biệt đã trở nên ít rõ ràng hơn.

Tài chính là một nghệ thuật hay khoa học?

Câu trả lời ngắn gọn cho câu hỏi này là cả hai.

Tài chính như một khoa học

Tài chính, với tư cách là một lĩnh vực nghiên cứu và một lĩnh vực kinh doanh, chắc chắn có nguồn gốc vững chắc trong các lĩnh vực khoa học liên quan, chẳng hạn như thống kê và toán học. Hơn nữa, nhiều lý thuyết tài chính hiện đại giống với các công thức khoa học hoặc toán học.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận một thực tế rằng ngành tài chính cũng bao gồm những yếu tố phi khoa học, ví nó như một nghệ thuật. Ví dụ, người ta đã phát hiện ra rằng cảm xúc của con người (và những quyết định do chúng đưa ra) đóng một vai trò quan trọng trong nhiều khía cạnh của thế giới tài chính.

Các lý thuyết tài chính hiện đại, chẳng hạn như mô hình Black Scholes, chủ yếu dựa trên các quy luật thống kê và toán học được tìm thấy trong khoa học; chính sự sáng tạo của họ sẽ không thể thực hiện được nếu khoa học không đặt nền móng ban đầu. Ngoài ra, các cấu trúc lý thuyết, chẳng hạn như mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), cố gắng giải thích một cách logic hành vi của thị trường chứng khoán theo cách hoàn toàn hợp lý, vô cảm, hoàn toàn bỏ qua các yếu tố như tâm lý thị trường và tâm lý nhà đầu tư.

Tài chính như một nghệ thuật

Tuy nhiên, trong khi những tiến bộ này và những tiến bộ học thuật khác đã cải thiện đáng kể hoạt động hàng ngày của thị trường tài chính, thì lịch sử lại đầy rẫy những ví dụ dường như mâu thuẫn với quan điểm cho rằng tài chính vận hành theo các quy luật khoa học hợp lý. Ví dụ: thảm họa thị trường chứng khoán, chẳng hạn như vụ sụp đổ tháng 10 năm 1987 (Thứ Hai Đen tối), khiến Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm 22% và vụ sụp đổ lớn của thị trường chứng khoán năm 1929 bắt đầu vào Thứ Năm Đen tối (24 tháng 10 năm 1929) , không được giải thích phù hợp bởi các lý thuyết khoa học như EMH. Yếu tố sợ hãi của con người cũng đóng một phần (lý do khiến thị trường chứng khoán sụt giảm nghiêm trọng thường được gọi là “sự hoảng loạn”).

Ngoài ra, hồ sơ theo dõi của các nhà đầu tư đã chỉ ra rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả và do đó, không hoàn toàn khoa học. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng tâm lý nhà đầu tư dường như bị ảnh hưởng nhẹ bởi thời tiết, với thị trường chung thường trở nên lạc quan hơn khi thời tiết chủ yếu là nắng. Các hiện tượng khác bao gồm hiệu ứng tháng Giêng, mô hình giá cổ phiếu giảm vào cuối năm dương lịch và tăng vào đầu năm tiếp theo.

Làm thế nào tôi có thể học tài chính?

Là sinh viên đại học, sinh viên đại học chuyên ngành tài chính sẽ học những điều cơ bản. Bằng thạc sĩ tài chính sẽ trau dồi những kỹ năng đó và mở rộng nền tảng kiến ​​thức của bạn. Bằng MBA cũng sẽ cung cấp một số vấn đề cơ bản về tài chính doanh nghiệp và các chủ đề tương tự. Đối với những người đã tốt nghiệp mà không có bằng tài chính, chương trình tự học của nhà phân tích tài chính công chứng (CFA) là một loạt ba kỳ thi khó khăn nghiêm ngặt để đạt được chứng chỉ tài chính được công nhận trên toàn cầu. Các tiêu chuẩn ngành cụ thể hơn khác cũng tồn tại, chẳng hạn như người lập kế hoạch tài chính được chứng nhận (CFP).

Mục đích của tài chính là gì?

Tài chính liên quan đến vay và cho vay, đầu tư, huy động vốn, bán và giao dịch chứng khoán. Mục đích của những theo đuổi này là cho phép các công ty và cá nhân tài trợ cho các hoạt động hoặc dự án nhất định ngày hôm nay, để được hoàn trả trong tương lai dựa trên các dòng thu nhập được tạo ra từ các hoạt động đó. Nếu không có tài chính, mọi người sẽ không thể mua nhà (hoàn toàn bằng tiền mặt), và các công ty sẽ không thể phát triển và mở rộng như ngày nay. Do đó, tài chính cho phép phân bổ nguồn vốn hiệu quả hơn.

Các lĩnh vực cơ bản của tài chính là gì?

Tài chính thường được chia thành ba lĩnh vực cơ bản sau:

1. Tài chính công bao gồm các chính sách về thuế, chi tiêu, lập ngân sách và phát hành nợ ảnh hưởng đến cách chính phủ thanh toán cho các dịch vụ mà chính phủ cung cấp cho công chúng
2. Tài chính doanh nghiệp đề cập đến các hoạt động tài chính liên quan đến việc điều hành một công ty hoặc doanh nghiệp, thường có một bộ phận hoặc bộ phận được thành lập để giám sát các hoạt động tài chính đó.
3. Tài chính cá nhân liên quan đến vấn đề tiền bạc đối với các cá nhân và gia đình của họ, bao gồm lập ngân sách, lập chiến lược, tiết kiệm và đầu tư, mua các sản phẩm tài chính và bảo vệ tài sản. Ngân hàng cũng được coi là một thành phần của tài chính cá nhân.

Công việc tài chính trả bao nhiêu?

Công việc tài chính có thể thay đổi rất nhiều trong tiền lương. Trong số các vị trí phổ biến nhất:

• MỘT cố vấn tài chính cá nhân theo thống kê mới nhất của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS), mức lương trung bình hàng năm của người lao động là 94.170 USD.
• Mức chi trả trung bình cho nhà phân tích ngân sách —các chuyên gia kiểm tra cách một công ty hoặc tổ chức tiêu tiền—là một khoản tiền cố định $79.940 hàng năm. Một công việc như một nhà phân tích ngân quỹ trả trung bình 60.730 đô la một năm, theo Payscale. Tuy nhiên, thủ quỹ của công ty, những người có nhiều kinh nghiệm hơn, kiếm được mức lương trung bình là $118,704.
• nhà phân tích tài chính kiếm được trung bình là 81.410 đô la, mặc dù mức lương có thể lên tới sáu con số tại các công ty lớn ở Phố Wall.
• Kế toán viên và kiểm toán viên ‘ đồng hồ lương trung bình ở mức 77.250 đô la. Theo Payscale, mức lương trung bình cho CPA dao động từ 50.000 đô la đến 126.000 đô la mỗi năm.
• quản lý tài chính —những người lập báo cáo tài chính, các hoạt động đầu tư trực tiếp và phát triển các kế hoạch cho các mục tiêu tài chính dài hạn của tổ chức của họ—có mức lương trung bình là 131.710 đô la mỗi năm, phản ánh thực tế rằng họ là một vị trí khá cao cấp.
• Đại lý bán chứng khoán, hàng hóa và dịch vụ tài chính —các nhà môi giới và cố vấn tài chính kết nối người mua và người bán trên thị trường tài chính—kiếm được trung bình $62,910 mỗi năm. Tuy nhiên, thù lao của họ thường dựa trên hoa hồng và vì vậy con số lương có thể không phản ánh đầy đủ thu nhập của họ.

Theo khảo sát của Truth.com, Giám đốc tài chính (CFO) có công việc được trả lương cao nhất trong lĩnh vực tài chính. Tính đến giữa năm 2022, các CFO kiếm được trung bình 123.265 USD tiền thưởng.

Sự khác biệt giữa Kế toán và Tài chính là gì?

Kế toán là một khía cạnh của tài chính theo dõi dòng tiền, chi phí và thu nhập hàng ngày. Nhiệm vụ kế toán bao gồm sổ sách kế toán, chuẩn bị thuế và kiểm toán.

Điểm mấu chốt

Tài chính là một thuật ngữ rộng mô tả nhiều hoạt động khác nhau. Nhưng về cơ bản, tất cả đều tập trung vào việc thực hành quản lý tiền – nhận, chi tiêu và mọi thứ liên quan, từ vay mượn đến đầu tư. Cùng với các hoạt động, tài chính cũng đề cập đến các công cụ và phương tiện mà mọi người sử dụng liên quan đến tiền bạc, cũng như các hệ thống và thể chế mà qua đó các hoạt động diễn ra.

Tài chính có thể liên quan đến những thứ lớn như thâm hụt thương mại của một quốc gia hoặc nhỏ như những tờ đô la trong ví của một người. Nhưng không có nó, rất ít có thể hoạt động – không phải là một hộ gia đình cá nhân, cũng không phải là một công ty, hay một xã hội.

Điều hành một doanh nghiệp đòi hỏi rất nhiều vốn. Vốn có thể ở nhiều dạng khác nhau, từ vốn con người và lao động đến vốn kinh tế. Nhưng khi hầu hết mọi người nghe thuật ngữ vốn tài chính, điều đầu tiên xuất hiện trong đầu thường là tiền.

Điều đó không hẳn là không đúng sự thật. Vốn tài chính được thể hiện bằng tài sản, chứng khoán và tiền mặt. Có khả năng tiếp cận tiền mặt có thể có nghĩa là sự khác biệt giữa các công ty đang mở rộng hoặc tụt lại phía sau và bị bỏ lại trong tình trạng chao đảo. Nhưng làm thế nào các công ty có thể huy động vốn cần thiết để duy trì hoạt động và tài trợ cho các dự án trong tương lai của họ? Và những tùy chọn nào họ có sẵn?

Có hai loại vốn mà một công ty có thể sử dụng để tài trợ cho các hoạt động: nợ và vốn chủ sở hữu. Thực hành tài chính doanh nghiệp thận trọng liên quan đến việc xác định sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu có hiệu quả nhất về chi phí. Bài viết này xem xét cả hai loại vốn.

Nội dung chính

• Các doanh nghiệp có thể sử dụng nợ hoặc vốn chủ sở hữu để huy động tiền, trong đó chi phí nợ thường thấp hơn chi phí vốn chủ sở hữu, do nợ có quyền truy đòi.
• Vốn nợ đến dưới hình thức cho vay hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
• Vốn cổ phần có dạng tiền mặt để đổi lấy quyền sở hữu công ty, thường là thông qua cổ phiếu.
• Những người nắm giữ nợ thường tính lãi suất kinh doanh, trong khi những người nắm giữ cổ phần dựa vào sự tăng giá của cổ phiếu hoặc cổ tức để thu được lợi nhuận.
• Vốn cổ phần ưu đãi có quyền cao hơn đối với tài sản của công ty so với vốn cổ phần phổ thông, làm cho chi phí vốn đối với vốn cổ phần ưu đãi thấp hơn.

Vốn nợ

Vốn vay còn được gọi là tài trợ nợ. Tài trợ bằng vốn nợ xảy ra khi một công ty vay tiền và đồng ý trả lại cho người cho vay vào một ngày sau đó. Các loại vốn nợ phổ biến nhất mà các công ty sử dụng là các khoản vay và trái phiếu, mà các công ty lớn hơn sử dụng để thúc đẩy các kế hoạch mở rộng của họ hoặc tài trợ cho các dự án mới. Các doanh nghiệp nhỏ hơn thậm chí có thể sử dụng thẻ tín dụng để huy động vốn của chính họ.

Một công ty đang tìm cách huy động vốn thông qua vay nợ có thể cần tiếp cận ngân hàng để vay vốn, trong đó ngân hàng trở thành người cho vay và công ty trở thành con nợ. Để đổi lấy khoản vay, ngân hàng tính lãi suất mà công ty sẽ ghi nhận cùng với khoản vay trên bảng cân đối kế toán của mình.

Lựa chọn khác là phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Những trái phiếu này được bán cho các nhà đầu tư—còn được gọi là trái chủ hoặc người cho vay—và đáo hạn sau một ngày nhất định. Trước khi đáo hạn, công ty có trách nhiệm phát hành các khoản thanh toán lãi trái phiếu cho các nhà đầu tư.

Ưu và nhược điểm của vốn nợ

Bởi vì trái phiếu doanh nghiệp thường có rủi ro cao nên chúng trả lãi suất cao hơn nhiều. Đó là bởi vì cơ hội vỡ nợ cao hơn so với trái phiếu do chính phủ phát hành. Số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu có thể được công ty sử dụng cho các kế hoạch mở rộng của mình.

Mặc dù đây là một cách tuyệt vời để huy động số tiền rất cần thiết, nhưng vốn nợ đi kèm với nhược điểm, đáng chú ý là gánh nặng lãi suất bổ sung. Chi phí này, phát sinh chỉ vì đặc quyền tiếp cận vốn, được gọi là chi phí vốn nợ. Các khoản thanh toán lãi phải được thực hiện cho người cho vay bất kể hiệu quả kinh doanh. Trong mùa thấp điểm hoặc nền kinh tế khó khăn, một công ty có đòn bẩy cao có thể có các khoản thanh toán nợ vượt quá doanh thu.

Ví dụ về vốn nợ

Hãy xem kịch bản cho vay làm ví dụ. Giả sử một công ty vay một khoản vay kinh doanh trị giá 100.000 đô la từ một ngân hàng với lãi suất hàng năm là 6%. Nếu khoản vay được hoàn trả một năm sau đó, tổng số tiền được hoàn trả là 100.000 đô la x 1,06 hay 106.000 đô la. Tất nhiên, hầu hết các khoản vay không được hoàn trả nhanh chóng, vì vậy số tiền lãi kép thực tế đối với một khoản vay lớn như vậy có thể tăng lên nhanh chóng.

Các cơ quan xếp hạng, chẳng hạn như Standard and Poor’s (S&P), chịu trách nhiệm xếp hạng chất lượng nợ doanh nghiệp, báo hiệu mức độ rủi ro của trái phiếu đối với các nhà đầu tư.

Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu được tạo ra thông qua việc bán cổ phiếu của công ty chứ không phải thông qua vay mượn. Nếu nhận thêm nợ là không khả thi về mặt tài chính, một công ty có thể huy động vốn bằng cách bán thêm cổ phiếu. Đây có thể là cổ phần phổ thông hoặc cổ phần ưu đãi.

Cổ phiếu phổ thông mang lại cho cổ đông quyền biểu quyết nhưng không thực sự mang lại cho họ nhiều thứ khác về tầm quan trọng. Họ ở cuối bậc thang, nghĩa là quyền sở hữu của họ không được ưu tiên như các cổ đông khác. Nếu công ty phá sản hoặc thanh lý, các chủ nợ và cổ đông khác sẽ được thanh toán trước.

Cổ phiếu ưu đãi là duy nhất ở chỗ việc thanh toán cổ tức cụ thể được đảm bảo trước khi bất kỳ khoản thanh toán nào như vậy được thực hiện đối với cổ phiếu phổ thông. Đổi lại, cổ đông ưu đãi có quyền sở hữu hạn chế và không có quyền biểu quyết.

Ưu và nhược điểm của việc tăng vốn chủ sở hữu

Lợi ích chính của việc huy động vốn chủ sở hữu là, không giống như vốn nợ, công ty không bắt buộc phải hoàn trả khoản đầu tư của cổ đông. Thay vào đó, chi phí vốn chủ sở hữu đề cập đến số tiền hoàn vốn đầu tư mà các cổ đông mong đợi dựa trên hiệu suất của thị trường lớn hơn. Những lợi nhuận này đến từ việc trả cổ tức và định giá cổ phiếu.

Bất lợi đối với vốn chủ sở hữu là mỗi cổ đông sở hữu một phần nhỏ của công ty, do đó quyền sở hữu trở nên loãng. Các chủ doanh nghiệp cũng phải chịu trách nhiệm với các cổ đông của họ và phải đảm bảo công ty vẫn có lãi để duy trì mức định giá cổ phiếu cao trong khi tiếp tục trả bất kỳ khoản cổ tức dự kiến ​​nào.

Bởi vì các cổ đông ưu đãi có yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty, nên rủi ro đối với các cổ đông ưu đãi thấp hơn so với các cổ đông phổ thông, những người chiếm phần dưới cùng của chuỗi thức ăn thanh toán. Do đó, chi phí vốn cho việc bán cổ phần ưu đãi thấp hơn so với việc bán cổ phần phổ thông. So sánh, cả hai loại vốn cổ phần thường tốn kém hơn so với vốn nợ, vì người cho vay luôn được đảm bảo thanh toán theo luật.

Ví dụ về Vốn chủ sở hữu

Như đã đề cập ở trên, một số công ty chọn không vay thêm tiền để huy động vốn. Có lẽ họ đã sử dụng đòn bẩy và không thể gánh thêm bất kỳ khoản nợ nào nữa. Họ có thể quay sang thị trường để huy động một số tiền mặt.

Một công ty khởi nghiệp có thể huy động vốn thông qua các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm. Mặt khác, các công ty tư nhân có thể quyết định phát hành cổ phiếu ra công chúng bằng cách phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Điều này được thực hiện bằng cách phát hành cổ phiếu trên thị trường sơ cấp – thường là cho các nhà đầu tư tổ chức – sau đó cổ phiếu được các nhà đầu tư giao dịch trên thị trường thứ cấp. Ví dụ: Meta, trước đây là Facebook, đã ra mắt công chúng vào tháng 5 năm 2012, huy động được 16 tỷ đô la vốn thông qua IPO, đưa giá trị của công ty lên 104 tỷ đô la.

Người nắm giữ nợ thường được gọi là người cho vay trong khi người nắm giữ cổ phần được gọi là nhà đầu tư.

Điểm mấu chốt

Các công ty có thể huy động vốn thông qua vay nợ hoặc tài trợ vốn chủ sở hữu. Tài trợ nợ đòi hỏi phải vay tiền từ ngân hàng hoặc người cho vay khác hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Toàn bộ số tiền vay phải được trả lại, cộng với tiền lãi, là chi phí vay.

Tài trợ vốn chủ sở hữu liên quan đến việc từ bỏ một tỷ lệ phần trăm quyền sở hữu trong một công ty cho các nhà đầu tư, những người mua cổ phần của công ty. Điều này có thể được thực hiện trên thị trường chứng khoán cho các công ty đại chúng hoặc cho các công ty tư nhân, thông qua các nhà đầu tư tư nhân nhận được tỷ lệ sở hữu.

Cả hai hình thức tài trợ đều có ưu và nhược điểm, và sự lựa chọn đúng đắn hay sự kết hợp phù hợp sẽ phụ thuộc vào loại hình công ty, hồ sơ kinh doanh hiện tại, nhu cầu tài chính và điều kiện tài chính của công ty.

Tài chính là một thuật ngữ chỉ những vấn đề liên quan đến việc quản lý, sáng tạo và nghiên cứu về tiền bạc và đầu tư. Nó liên quan đến việc sử dụng tín dụng và nợ, chứng khoán và đầu tư để tài trợ cho các dự án hiện tại bằng cách sử dụng các dòng thu nhập trong tương lai. Do khía cạnh thời gian này, tài chính được liên kết chặt chẽ với giá trị thời gian của tiền tệ, lãi suất và các chủ đề liên quan khác.

Tài chính có thể được chia thành ba loại:

• Tài chính công
• Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính cá nhân

Có nhiều danh mục cụ thể khác, chẳng hạn như tài chính hành vi, tìm cách xác định lý do nhận thức (ví dụ: cảm xúc, xã hội và tâm lý) đằng sau các quyết định tài chính.

Nội dung chính

• Tài chính là một thuật ngữ mô tả rộng rãi việc nghiên cứu và hệ thống tiền tệ, đầu tư và các công cụ tài chính khác.
• Tài chính có thể được chia thành ba loại riêng biệt: tài chính công, tài chính doanh nghiệp và tài chính cá nhân.
• Các tiểu thể loại tài chính gần đây hơn bao gồm tài chính xã hội và tài chính hành vi.
• Lịch sử tài chính và các hoạt động tài chính bắt nguồn từ buổi bình minh của nền văn minh. Các ngân hàng và các khoản cho vay có lãi đã tồn tại từ năm 3000 trước Công nguyên. Tiền xu đã được lưu hành sớm nhất là vào năm 1000 trước Công nguyên.
• Mặc dù bắt nguồn từ các lĩnh vực khoa học, chẳng hạn như thống kê, kinh tế và toán học, nhưng tài chính cũng bao gồm các yếu tố phi khoa học giống như một nghệ thuật.

Hiểu biết về Tài chính

“Tài chính” thường được chia thành ba loại lớn: Tài chính công bao gồm hệ thống thuế, chi tiêu của chính phủ, thủ tục ngân sách, chính sách và công cụ ổn định, vấn đề nợ và các mối quan tâm khác của chính phủ. Tài chính doanh nghiệp liên quan đến việc quản lý tài sản, nợ phải trả, doanh thu và các khoản nợ cho một doanh nghiệp. Tài chính cá nhân xác định tất cả các quyết định và hoạt động tài chính của một cá nhân hoặc hộ gia đình, bao gồm lập ngân sách, bảo hiểm, lập kế hoạch thế chấp, tiết kiệm và lập kế hoạch nghỉ hưu.

Tính đến năm 2022, trung bình một người nhận bằng cử nhân tài chính kiếm được 72.000 đô la một năm, theo trang web Payscale. Điều đó nói rằng, thu nhập dao động rất nhiều trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là vì thù lao thường không chỉ dựa trên lương thẳng mà còn dựa trên chia sẻ lợi nhuận, hoa hồng và phí phản ánh tỷ lệ phần trăm tài sản mà họ xử lý hoặc số tiền liên quan đến Một giao dịch.

Lịch sử tài chính

Tài chính, với tư cách là một nghiên cứu về lý thuyết và thực hành khác biệt với lĩnh vực kinh tế học, đã xuất hiện vào những năm 1940 và 1950 với các công trình của Harry Markowitz, William F. Sharpe, Fischer Black và Myron Scholes, v.v. Các lĩnh vực tài chính cụ thể – chẳng hạn như ngân hàng, cho vay và đầu tư, tất nhiên, tiền – đã xuất hiện từ buổi bình minh của nền văn minh dưới hình thức này hay hình thức khác.

Các giao dịch tài chính của người Sumer đầu tiên được chính thức hóa trong Bộ luật Hammurabi của người Babylon (khoảng năm 1800 trước Công nguyên). Bộ quy tắc này quy định quyền sở hữu hoặc cho thuê đất, sử dụng lao động nông nghiệp và tín dụng. Vâng, hồi đó có các khoản vay, và vâng, lãi suất được tính cho chúng—các mức lãi suất khác nhau tùy thuộc vào việc bạn vay ngũ cốc hay bạc.

Đến năm 1200 trước Công nguyên, vỏ bò được sử dụng như một hình thức tiền tệ ở Trung Quốc. Tiền đúc đã được giới thiệu trong thiên niên kỷ đầu tiên trước Công nguyên. Vua Croesus của Lydia (nay là Thổ Nhĩ Kỳ) là một trong những người đầu tiên đúc và lưu hành tiền vàng vào khoảng năm 564 trước Công nguyên—do đó có thành ngữ “giàu có như Croesus”.

Ở La Mã cổ đại, tiền xu được cất giữ dưới tầng hầm của các ngôi đền vì các linh mục hoặc người làm việc trong đền thờ được coi là những người trung thực nhất, sùng đạo nhất và an toàn nhất để bảo vệ tài sản. Các ngôi đền cũng cho vay tiền, đóng vai trò là trung tâm tài chính của các thành phố lớn.

Cổ phiếu sớm, trái phiếu và quyền chọn

Bỉ tuyên bố là quê hương của cuộc trao đổi đầu tiên, với một cuộc trao đổi ở Antwerp có từ năm 1531. Trong thế kỷ 16, Công ty Đông Ấn đã trở thành công ty giao dịch công khai đầu tiên khi phát hành cổ phiếu và trả cổ tức cho số tiền thu được từ các chuyến đi của mình. Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn được thành lập vào năm 1773 và được theo sau bởi Sàn giao dịch chứng khoán New York chưa đầy 20 năm sau đó.

Trái phiếu được ghi lại sớm nhất có niên đại từ năm 2400 trước Công nguyên, khi một tấm bia đá ghi lại các nghĩa vụ nợ đảm bảo trả lại ngũ cốc. Trong thời Trung cổ, các chính phủ bắt đầu phát hành các khoản nợ để tài trợ cho các nỗ lực chiến tranh. Vào thế kỷ 17, Ngân hàng Anh được thành lập để tài trợ cho Hải quân Anh. Hoa Kỳ cũng bắt đầu phát hành trái phiếu kho bạc để hỗ trợ Chiến tranh Cách mạng.

Các hợp đồng quyền chọn có thể được tìm thấy từ thời Kinh thánh. Trong Sáng thế ký 29, Laban đề nghị Jacob kết hôn với con gái của mình để đổi lấy bảy năm lao động. Tuy nhiên, ví dụ này cho thấy sự khó khăn trong việc duy trì các nghĩa vụ, vì Laban đã hủy bỏ thỏa thuận sau khi công việc của Gia-cốp hoàn thành.

Trong tác phẩm triết học thế kỷ thứ 4 của Aristotle Chính trị, việc thực hành ban đầu các lựa chọn được vạch ra thông qua một giai thoại của nhà triết học Thales. Tin tưởng vào một vụ thu hoạch ô liu lớn trong tương lai trong năm tới, Thales đã mua trước quyền đối với tất cả các máy ép ô liu ở Chios và Miletus. Về quyền chọn trên một sàn giao dịch, cả hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn đều được tích hợp vào quy trình thanh toán bù trừ tinh vi của Amsterdam vào giữa thế kỷ 17.

Những tiến bộ trong kế toán

Lãi kép—lãi được tính không chỉ trên vốn gốc mà còn trên lãi tích lũy trước đó—đã được các nền văn minh cổ đại biết đến (người Babylon có một cụm từ “lãi trên lãi”, về cơ bản định nghĩa khái niệm này). Nhưng mãi đến thời trung cổ, các nhà toán học mới bắt đầu phân tích nó để chỉ ra số tiền đầu tư có thể tăng lên như thế nào: Một trong những nguồn sớm nhất và quan trọng nhất là bản thảo số học được viết vào năm 1202 bởi Leonardo Fibonacci ở Pisa, được gọi là Tự do Abaci đưa ra các ví dụ so sánh lãi kép và lãi đơn.

Chuyên luận toàn diện đầu tiên về sổ sách và kế toán, Luca Pacioli’s Tổng hợp số học, hình học, tỷ lệ và tỷ lệ được xuất bản ở Venice năm 1494. Một cuốn sách về kế toán và số học do William Colson viết xuất hiện năm 1612, chứa các bảng lãi kép sớm nhất được viết bằng tiếng Anh. Một năm sau, Richard Witt xuất bản cuốn sách của mình. câu hỏi số học ở London vào năm 1613, và lãi kép đã được chấp nhận triệt để.

Vào cuối thế kỷ 17, ở Anh và Hà Lan, các phép tính lãi suất được kết hợp với tỷ lệ sống phụ thuộc vào độ tuổi để tạo ra các niên kim nhân thọ đầu tiên.

Tài chính công

Chính phủ liên bang giúp ngăn ngừa thất bại thị trường bằng cách giám sát việc phân bổ nguồn lực, phân phối thu nhập và ổn định nền kinh tế. Tài trợ thường xuyên cho các chương trình này được đảm bảo chủ yếu thông qua thuế. Vay từ các ngân hàng, công ty bảo hiểm và các chính phủ khác và kiếm cổ tức từ các công ty của mình cũng giúp tài trợ cho chính phủ liên bang.

Chính quyền tiểu bang và địa phương cũng nhận được tài trợ và viện trợ từ chính phủ liên bang. Các nguồn tài chính công khác bao gồm phí sử dụng từ cảng, dịch vụ sân bay và các cơ sở khác; tiền phạt do vi phạm pháp luật; doanh thu từ giấy phép và lệ phí, chẳng hạn như lái xe; và bán chứng khoán chính phủ và phát hành trái phiếu.

Tài chính doanh nghiệp

Các doanh nghiệp có được tài chính thông qua nhiều phương tiện khác nhau, từ đầu tư vốn cổ phần đến các thỏa thuận tín dụng. Một công ty có thể vay một khoản tiền từ ngân hàng hoặc sắp xếp một hạn mức tín dụng. Mua lại và quản lý nợ đúng cách có thể giúp một công ty mở rộng và có nhiều lợi nhuận hơn.

Các công ty khởi nghiệp có thể nhận vốn từ các nhà đầu tư thiên thần hoặc các nhà đầu tư mạo hiểm để đổi lấy một tỷ lệ sở hữu. Nếu một công ty phát triển mạnh và được công khai, nó sẽ phát hành cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán; các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) như vậy mang lại một dòng tiền mặt lớn cho một công ty. Các công ty được thành lập có thể bán thêm cổ phiếu hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động tiền. Các doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu trả cổ tức, trái phiếu blue-chip hoặc chứng chỉ tiền gửi ngân hàng (CD) có lãi suất; họ cũng có thể mua các công ty khác trong nỗ lực tăng doanh thu.

Các ví dụ gần đây về tài chính doanh nghiệp bao gồm:

• Đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của Bausch & Lomb Corp ban đầu được nộp vào ngày 13/1/2022 và chính thức bán cổ phiếu vào tháng 5 năm 2022. Công ty chăm sóc sức khỏe này đã thu được 630 triệu đô la tiền thu được.
• Ford Motor Credit Company LLC quản lý các khoản nợ chưa thanh toán để huy động vốn hoặc xóa nợ để hỗ trợ Ford Motor Company.
• Cách tiếp cận tài chính kết hợp của HomeLight là huy động 115 triệu đô la (60 triệu đô la bằng cách phát hành thêm vốn chủ sở hữu và 55 triệu đô la thông qua vay nợ). HomeLight đã sử dụng số vốn bổ sung để mua lại công ty khởi nghiệp cho vay Accept.inc.

Tài chính cá nhân

Lập kế hoạch tài chính cá nhân thường liên quan đến việc phân tích tình hình tài chính hiện tại của một cá nhân hoặc một gia đình, dự đoán các nhu cầu ngắn hạn và dài hạn, đồng thời thực hiện một kế hoạch để đáp ứng những nhu cầu đó trong phạm vi hạn chế về tài chính của cá nhân. Tài chính cá nhân phụ thuộc phần lớn vào thu nhập, nhu cầu sống, mục tiêu và mong muốn cá nhân.

Các vấn đề về tài chính cá nhân bao gồm nhưng không giới hạn ở việc mua các sản phẩm tài chính vì lý do cá nhân, như thẻ tín dụng; bảo hiểm nhân thọ và nhà cửa; thế chấp; và các sản phẩm hưu trí. Ngân hàng cá nhân (ví dụ: tài khoản tiết kiệm và séc, IRA và kế hoạch 401(k)) cũng được coi là một phần của tài chính cá nhân.

Các khía cạnh quan trọng nhất của tài chính cá nhân bao gồm:

• Đánh giá tình hình tài chính hiện tại: dòng tiền dự kiến, khoản tiết kiệm hiện có, v.v.
• Mua bảo hiểm để bảo vệ trước rủi ro và để đảm bảo vị thế vật chất của một người được an toàn
• Tính và nộp thuế
• Tiết kiệm và đầu tư
• Kế hoạch nghỉ hưu

Là một lĩnh vực chuyên biệt, tài chính cá nhân mới được phát triển gần đây, mặc dù các hình thức của nó đã được giảng dạy trong các trường đại học và phổ thông với tên gọi “kinh tế gia đình” hoặc “kinh tế tiêu dùng” từ đầu những năm 20. ^{thứ tự} thế kỷ. Ban đầu, lĩnh vực này không được các nhà kinh tế nam giới coi trọng, vì “nữ công gia chánh” dường như là mục tiêu của các bà nội trợ. Gần đây, các nhà kinh tế đã nhiều lần nhấn mạnh giáo dục rộng rãi về các vấn đề tài chính cá nhân là một phần không thể thiếu đối với hoạt động vĩ mô của nền kinh tế quốc gia nói chung.

Tài chính xã hội

Tài chính xã hội thường đề cập đến các khoản đầu tư vào các doanh nghiệp xã hội bao gồm các tổ chức từ thiện và một số hợp tác xã. Thay vì quyên góp hoàn toàn, các khoản đầu tư này có hình thức vốn chủ sở hữu hoặc tài trợ bằng nợ, trong đó nhà đầu tư tìm kiếm cả phần thưởng tài chính cũng như lợi ích xã hội.

Các hình thức tài chính xã hội hiện đại cũng bao gồm một số phân khúc tài chính vi mô, đặc biệt là các khoản vay dành cho các chủ doanh nghiệp nhỏ và doanh nhân ở các nước kém phát triển để giúp doanh nghiệp của họ phát triển. Những người cho vay kiếm được tiền lãi từ các khoản cho vay của họ đồng thời giúp cải thiện mức sống của các cá nhân và mang lại lợi ích cho xã hội và nền kinh tế địa phương.

Trái phiếu tác động xã hội (còn được gọi là Trái phiếu trả tiền cho thành công hoặc trái phiếu phúc lợi xã hội) là một loại công cụ cụ thể hoạt động như một hợp đồng với khu vực công hoặc chính quyền địa phương. Việc hoàn trả và hoàn vốn đầu tư phụ thuộc vào việc đạt được các kết quả và thành tựu xã hội nhất định.

Tài chính hành vi

Đã có lúc bằng chứng lý thuyết và thực nghiệm dường như cho thấy rằng các lý thuyết tài chính thông thường đã thành công một cách hợp lý trong việc dự đoán và giải thích một số loại sự kiện kinh tế. Tuy nhiên, thời gian trôi qua, các học giả trong lĩnh vực tài chính và kinh tế đã phát hiện ra những bất thường và hành vi xảy ra trong thế giới thực nhưng không thể giải thích được bằng bất kỳ lý thuyết có sẵn nào.

Ngày càng rõ ràng rằng các lý thuyết thông thường có thể giải thích một số sự kiện “lý tưởng hóa” nhất định — nhưng trên thực tế, thế giới thực còn lộn xộn và vô tổ chức hơn rất nhiều, và những người tham gia thị trường thường hành xử theo những cách phi lý, và do đó rất khó dự đoán. theo các mô hình đó.

Kết quả là, các học giả bắt đầu chuyển sang tâm lý học nhận thức để giải thích cho những hành vi phi lý và phi logic mà lý thuyết tài chính hiện đại không thể giải thích được. Khoa học hành vi là lĩnh vực được sinh ra từ những nỗ lực này; nó tìm cách giải thích hành động của chúng ta, trong khi tài chính hiện đại tìm cách giải thích hành động của “con người kinh tế” được lý tưởng hóa ( Homo kinh tế ).

Tài chính hành vi, một lĩnh vực phụ của kinh tế học hành vi, đề xuất các lý thuyết dựa trên tâm lý học để giải thích những bất thường về tài chính, chẳng hạn như giá cổ phiếu tăng hoặc giảm nghiêm trọng. Mục đích là để xác định và hiểu lý do tại sao mọi người đưa ra những lựa chọn tài chính nhất định. Trong lĩnh vực tài chính hành vi, người ta cho rằng cấu trúc thông tin và đặc điểm của những người tham gia thị trường ảnh hưởng một cách có hệ thống đến quyết định đầu tư của các cá nhân cũng như kết quả của thị trường.

Daniel Kahneman và Amos Tversky, bắt đầu cộng tác vào cuối những năm 1960, được nhiều người coi là cha đẻ của tài chính hành vi. Tham gia cùng họ sau đó là Richard Thaler, người đã kết hợp kinh tế học và tài chính với các yếu tố tâm lý học để phát triển các khái niệm như tính toán tinh thần, hiệu ứng sở hữu và những thành kiến ​​khác có tác động đến hành vi của con người.

Nguyên lý của tài chính hành vi

Tài chính hành vi bao gồm nhiều khái niệm, nhưng có bốn khái niệm chính: tính toán tinh thần, hành vi bầy đàn, neo đậu, tự đánh giá cao và quá tự tin.

kế toán tinh thần đề cập đến xu hướng mọi người phân bổ tiền cho các mục đích cụ thể dựa trên các tiêu chí chủ quan khác, bao gồm nguồn tiền và mục đích sử dụng cho từng tài khoản. Lý thuyết về kế toán tinh thần gợi ý rằng các cá nhân có khả năng gán các chức năng khác nhau cho từng nhóm tài sản hoặc tài khoản, kết quả của chúng có thể là một tập hợp các hành vi phi logic, thậm chí có hại. Chẳng hạn, một số người dành một “hũ tiền” đặc biệt để dành cho một kỳ nghỉ hoặc một ngôi nhà mới trong khi đồng thời mang khoản nợ thẻ tín dụng đáng kể.

Hành vi bầy đàn tuyên bố rằng mọi người có xu hướng bắt chước các hành vi tài chính của đa số, hoặc bầy đàn, cho dù những hành động đó là hợp lý hay phi lý. Trong nhiều trường hợp, hành vi bầy đàn là một tập hợp các quyết định và hành động mà một cá nhân không nhất thiết phải tự mình thực hiện, nhưng dường như có tính hợp pháp vì “mọi người đều làm việc đó”. Hành vi bầy đàn thường được coi là nguyên nhân chính gây ra khủng hoảng tài chính và sụp đổ thị trường chứng khoán.

thả neo đề cập đến việc gắn chi tiêu với một điểm hoặc mức tham chiếu nhất định, mặc dù nó có thể không có liên quan hợp lý đến quyết định hiện tại. Một ví dụ phổ biến về “mỏ neo” là sự khôn ngoan thông thường cho rằng một chiếc nhẫn đính hôn bằng kim cương sẽ có giá bằng khoảng hai tháng lương. Một người khác có thể mua một cổ phiếu đã tăng giá trong thời gian ngắn từ giao dịch quanh mức 65 đô la lên 80 đô la và sau đó giảm xuống còn 65 đô la, với cảm giác rằng bây giờ nó là một món hời (neo chiến lược của bạn ở mức giá 80 đô la đó). Mặc dù điều đó có thể đúng, nhưng nhiều khả năng con số 80 đô la là một sự bất thường và 65 đô la là giá trị thực của cổ phiếu.

Tự đánh giá cao đề cập đến xu hướng xếp hạng của một người tốt hơn những người khác hoặc cao hơn một người bình thường. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể nghĩ rằng anh ta là một chuyên gia đầu tư khi các khoản đầu tư của anh ta hoạt động tối ưu, loại bỏ các khoản đầu tư hoạt động kém. Tự đánh giá cao đi đôi với tự tin thái quá, cái mà phản ánh xu hướng đánh giá quá cao hoặc phóng đại khả năng của một người để thực hiện thành công một nhiệm vụ nhất định. Chẳng hạn, sự tự tin thái quá có thể gây hại cho khả năng lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư. Một nghiên cứu năm 1998 có tựa đề “Khối lượng, Biến động, Giá cả và Lợi nhuận Khi Tất cả các Nhà giao dịch đều Trên Trung bình “ bởi nhà nghiên cứu Terrance Odean đã phát hiện ra rằng các nhà đầu tư quá tự tin thường thực hiện nhiều giao dịch hơn so với các đối tác kém tự tin của họ—và những giao dịch này thực sự tạo ra lợi suất thấp hơn đáng kể so với thị trường.

Các học giả đã lập luận rằng vài thập kỷ qua đã chứng kiến ​​sự mở rộng chưa từng có của tài chính hóa—hoặc vai trò của tài chính trong kinh doanh hoặc cuộc sống hàng ngày.

Tài chính so với Kinh tế

Kinh tế và tài chính có mối quan hệ với nhau, cung cấp thông tin và ảnh hưởng lẫn nhau. Các nhà đầu tư quan tâm đến dữ liệu kinh tế vì chúng cũng ảnh hưởng đến thị trường ở mức độ lớn. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là tránh các tranh luận “hoặc/hoặc” liên quan đến kinh tế và tài chính; cả hai đều quan trọng và có ứng dụng hợp lệ.

Nói chung, trọng tâm của kinh tế học—đặc biệt là kinh tế vĩ mô—có xu hướng là một bức tranh lớn hơn về bản chất, chẳng hạn như tình hình hoạt động của một quốc gia, khu vực hoặc thị trường. Kinh tế học cũng có thể tập trung vào chính sách công, trong khi trọng tâm của tài chính là cá nhân, công ty hoặc ngành cụ thể hơn.

Kinh tế học vi mô giải thích những gì sẽ xảy ra nếu một số điều kiện thay đổi ở cấp độ ngành, công ty hoặc cá nhân. Nếu một nhà sản xuất tăng giá ô tô, kinh tế học vi mô cho biết người tiêu dùng sẽ có xu hướng mua ít hơn trước. Nếu một mỏ đồng lớn ở Nam Mỹ sụp đổ, giá đồng sẽ có xu hướng tăng lên do nguồn cung bị hạn chế.

Tài chính cũng tập trung vào cách các công ty và nhà đầu tư đánh giá rủi ro và lợi nhuận. Trong lịch sử, kinh tế học thiên về lý thuyết và tài chính thực tế hơn, nhưng trong 20 năm qua, sự khác biệt đã trở nên ít rõ ràng hơn.

Tài chính là một nghệ thuật hay khoa học?

Câu trả lời ngắn gọn cho câu hỏi này là cả hai.

Tài chính là một khoa học

Tài chính, với tư cách là một lĩnh vực nghiên cứu và một lĩnh vực kinh doanh, chắc chắn có nguồn gốc vững chắc trong các lĩnh vực khoa học liên quan, chẳng hạn như thống kê và toán học. Hơn nữa, nhiều lý thuyết tài chính hiện đại giống với các công thức khoa học hoặc toán học.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận một thực tế rằng ngành tài chính cũng bao gồm những yếu tố phi khoa học, ví nó như một nghệ thuật. Ví dụ, người ta đã phát hiện ra rằng cảm xúc của con người (và những quyết định được đưa ra nhờ chúng) đóng một vai trò quan trọng trong nhiều khía cạnh của thế giới tài chính.

Các lý thuyết tài chính hiện đại, chẳng hạn như mô hình Black Scholes, chủ yếu dựa trên các quy luật thống kê và toán học được tìm thấy trong khoa học; chính sự sáng tạo của họ sẽ không thể thực hiện được nếu khoa học không đặt nền móng ban đầu. Ngoài ra, các cấu trúc lý thuyết, chẳng hạn như mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), cố gắng giải thích một cách logic hành vi của thị trường chứng khoán theo cách hoàn toàn hợp lý, vô cảm, hoàn toàn bỏ qua các yếu tố như tâm lý thị trường và tâm lý nhà đầu tư.

Tài chính là một nghệ thuật

Tuy nhiên, trong khi những tiến bộ học thuật này và những tiến bộ học thuật khác đã cải thiện đáng kể hoạt động hàng ngày của thị trường tài chính, thì lịch sử lại đầy rẫy những ví dụ dường như mâu thuẫn với quan điểm cho rằng tài chính vận hành theo các quy luật khoa học hợp lý. Ví dụ: thảm họa thị trường chứng khoán, chẳng hạn như vụ sụp đổ tháng 10 năm 1987 (Thứ Hai Đen tối), khiến Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm 22% và vụ sụp đổ lớn của thị trường chứng khoán năm 1929 bắt đầu vào Thứ Năm Đen tối (24 tháng 10 năm 1929) , không được giải thích phù hợp bởi các lý thuyết khoa học như EMH. Yếu tố sợ hãi của con người cũng đóng một phần (lý do khiến thị trường chứng khoán sụt giảm nghiêm trọng thường được gọi là “sự hoảng loạn”).

Ngoài ra, hồ sơ theo dõi của các nhà đầu tư đã chỉ ra rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả và do đó, không hoàn toàn khoa học. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng tâm lý nhà đầu tư dường như bị ảnh hưởng nhẹ bởi thời tiết, với thị trường chung thường trở nên lạc quan hơn khi thời tiết chủ yếu là nắng. Các hiện tượng khác bao gồm hiệu ứng tháng Giêng, mô hình giá cổ phiếu giảm vào cuối năm dương lịch và tăng vào đầu năm tiếp theo.

Làm thế nào để học tài chính?

Là sinh viên đại học, sinh viên đại học chuyên ngành tài chính sẽ học những điều cơ bản. Bằng thạc sĩ tài chính sẽ trau dồi những kỹ năng đó và mở rộng nền tảng kiến ​​thức của bạn. Bằng MBA cũng sẽ cung cấp một số vấn đề cơ bản về tài chính doanh nghiệp và các chủ đề tương tự. Đối với những người đã tốt nghiệp mà không có bằng tài chính, chương trình tự học của nhà phân tích tài chính công chứng (CFA) là một loạt ba kỳ thi khó khăn nghiêm ngặt để đạt được chứng chỉ tài chính được công nhận trên toàn cầu. Các tiêu chuẩn ngành cụ thể hơn khác cũng tồn tại, chẳng hạn như người lập kế hoạch tài chính được chứng nhận (CFP).

Mục đích của tài chính là gì?

Tài chính liên quan đến vay và cho vay, đầu tư, huy động vốn, bán và giao dịch chứng khoán. Mục đích của những theo đuổi này là cho phép các công ty và cá nhân tài trợ cho một số hoạt động hoặc dự án nhất định ngày hôm nay, để được hoàn trả trong tương lai dựa trên các dòng thu nhập được tạo ra từ các hoạt động đó. Nếu không có tài chính, mọi người sẽ không thể mua nhà (hoàn toàn bằng tiền mặt), và các công ty sẽ không thể phát triển và mở rộng như ngày nay. Do đó, tài chính cho phép phân bổ nguồn vốn hiệu quả hơn.

Các lĩnh vực cơ bản của tài chính là gì?

Tài chính thường được chia thành ba lĩnh vực cơ bản sau:

1. Tài chính công bao gồm các chính sách về thuế, chi tiêu, lập ngân sách và phát hành nợ ảnh hưởng đến cách chính phủ thanh toán cho các dịch vụ mà chính phủ cung cấp cho công chúng
2. Tài chính doanh nghiệp đề cập đến các hoạt động tài chính liên quan đến việc điều hành một công ty hoặc doanh nghiệp, thường có một bộ phận hoặc bộ phận được thành lập để giám sát các hoạt động tài chính đó.
3. Tài chính cá nhân liên quan đến vấn đề tiền bạc đối với các cá nhân và gia đình của họ, bao gồm lập ngân sách, lập chiến lược, tiết kiệm và đầu tư, mua các sản phẩm tài chính và bảo vệ tài sản. Ngân hàng cũng được coi là một thành phần của tài chính cá nhân.

Công việc tài chính trả bao nhiêu?

Công việc tài chính có thể thay đổi rất nhiều trong tiền lương. Trong số các vị trí phổ biến nhất:

• Một cố vấn tài chính cá nhân theo thống kê mới nhất của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS), mức lương trung bình hàng năm của người lao động là 94.170 USD.
• Mức chi trả trung bình cho nhà phân tích ngân sách —các chuyên gia kiểm tra cách một công ty hoặc tổ chức tiêu tiền—là một khoản tiền cố định $79.940 hàng năm. Một công việc như một nhà phân tích ngân quỹ trả trung bình 60.730 đô la một năm, theo Payscale. Tuy nhiên, thủ quỹ của công ty, những người có nhiều kinh nghiệm hơn, kiếm được mức lương trung bình là $118,704.
• nhà phân tích tài chính kiếm được trung bình là 81.410 đô la, mặc dù mức lương có thể lên tới sáu con số tại các công ty lớn ở Phố Wall.
• Kế toán viên và kiểm toán viên ‘ đồng hồ lương trung bình ở mức 77.250 đô la. Theo Payscale, mức lương trung bình cho CPA dao động từ 50.000 đô la đến 126.000 đô la mỗi năm.
• quản lý tài chính —những người lập báo cáo tài chính, các hoạt động đầu tư trực tiếp và phát triển các kế hoạch cho các mục tiêu tài chính dài hạn của tổ chức của họ—có mức lương trung bình là 131.710 đô la mỗi năm, phản ánh thực tế rằng họ là một vị trí khá cao cấp.
• Đại lý bán chứng khoán, hàng hóa và dịch vụ tài chính —các nhà môi giới và cố vấn tài chính kết nối người mua và người bán trên thị trường tài chính—kiếm được trung bình $62,910 mỗi năm. Tuy nhiên, thù lao của họ thường dựa trên hoa hồng và vì vậy con số lương có thể không phản ánh đầy đủ thu nhập của họ.

Theo khảo sát của Truth.com, Giám đốc tài chính (CFO) có công việc được trả lương cao nhất trong lĩnh vực tài chính. Tính đến giữa năm 2022, các CFO kiếm được trung bình 123.265 USD trước tiền thưởng.

Số tiền lương trong ngành tài chính và bảo hiểm đã tăng kể từ năm 2006, theo Payscale.

Sự khác biệt giữa Kế toán và Tài chính là gì?

Kế toán là một khía cạnh của tài chính theo dõi dòng tiền, chi phí và thu nhập hàng ngày. Nhiệm vụ kế toán bao gồm sổ sách kế toán, chuẩn bị thuế và kiểm toán.

Điểm mấu chốt

Tài chính là một thuật ngữ rộng mô tả nhiều hoạt động khác nhau. Nhưng về cơ bản, tất cả đều tập trung vào việc thực hành quản lý tiền – nhận, chi tiêu và mọi thứ liên quan, từ vay mượn đến đầu tư. Cùng với các hoạt động, tài chính cũng đề cập đến các công cụ và phương tiện mà mọi người sử dụng liên quan đến tiền, cũng như các hệ thống và thể chế thông qua đó các hoạt động diễn ra.

Tài chính có thể liên quan đến những thứ lớn như thâm hụt thương mại của một quốc gia hoặc nhỏ như những tờ đô la trong ví của một người. Nhưng không có nó, rất ít có thể hoạt động – không phải là một hộ gia đình cá nhân, cũng không phải là một công ty, hay một xã hội.

Sau hội thảo trên web vào ngày 18 tháng 9, một cuộc khảo sát gần đây về những trở ngại ngăn cản các doanh nghiệp ở Việt Nam áp dụng hợp đồng điện tử cho doanh nghiệp của họ cho thấy hơn một nửa trong số 500 người tham gia lo ngại về giá trị pháp lý và tính bảo mật của hợp đồng điện tử.

Khung pháp lý về hợp đồng và hợp đồng điện tử là toàn diện và đồng bộ. Việt Nam đã ban hành Luật Giao dịch điện tử số 51/2005 / QH11 năm 2005 dựa trên luật mẫu của Ủy ban Liên hợp quốc về Luật Thương mại điện tử năm 1996.

Trên cơ sở đó, Chính phủ đã ban hành các văn bản quy phạm pháp luật hướng dẫn, trong đó nổi bật là Nghị định 130/2018 / NĐ-CP quy định chi tiết thi hành Luật Giao dịch điện tử 2005 về chữ ký số và dịch vụ chứng thực chữ ký số và Nghị định số 52/2013 / NĐ. -CP trên thương mại điện tử.

Các văn bản quy phạm pháp luật hướng dẫn Luật Giao dịch điện tử 2005 trong các lĩnh vực chuyên ngành như kế toán, tài chính, ngân hàng, bảo hiểm cũng đã được ban hành, đảm bảo giá trị pháp lý của hợp đồng điện tử cũng như tính an toàn và toàn vẹn của dữ liệu trong hợp đồng điện tử.

Hiệu lực dựa trên các tiêu chí quy định tại Bộ luật Dân sự 2015, bao gồm các bên trong giao dịch phải có tư cách pháp nhân hoặc năng lực pháp luật phù hợp với giao dịch đó; phải tự giác hành động; và hình thức của hợp đồng phải phù hợp với quy định của pháp luật, không dựa hoàn toàn vào cách thức giao kết hợp đồng. Nói cách khác, việc giao kết hợp đồng dưới hình thức văn bản, miệng hoặc phương tiện điện tử không phải là yếu tố quyết định ảnh hưởng đến giá trị pháp lý của hợp đồng đó.

Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp còn lo ngại về việc ký kết và thực hiện hợp đồng điện tử vì nó không quá quen thuộc với họ. Tuy nhiên, các giao dịch điện tử diễn ra hàng phút và hàng ngày trong cuộc sống của chúng ta. Giao dịch trên các nền tảng thương mại điện tử như Lazada, Shopee, Tiki, Grab là những ví dụ điển hình về giao dịch điện tử.

Bảo mật là một mối quan tâm khác của doanh nghiệp vì thông tin của các giao dịch điện tử không chỉ được lưu trữ trên hệ thống của doanh nghiệp mà còn được sao lưu thông qua các nhà cung cấp dịch vụ chữ ký số để bảo trì và xử lý sự cố kỹ thuật.

Pháp luật hiện hành chưa quy định rõ ràng về nghĩa vụ bảo mật của tổ chức cung cấp dịch vụ chứng thực chữ ký số, do đó, doanh nghiệp cần lưu ý và trong hợp đồng dịch vụ phải ghi rõ nghĩa vụ bảo mật của tổ chức cung cấp dịch vụ chứng thực chữ ký số.

Ngoài ra, một câu hỏi được nhiều doanh nghiệp đặt ra là làm thế nào để chứng minh giá trị pháp lý của hợp đồng điện tử là bản chính khi giao dịch với bên thứ ba như ngân hàng hoặc cơ quan nhà nước. Trên thực tế, Điều 9 của Nghị định 52 cung cấp những điều cơ bản về mặt pháp lý cho vấn đề này.

Theo đó, chứng từ điện tử trong giao dịch thương mại có giá trị pháp lý như bản gốc nếu đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau: (i) có sự đảm bảo tin cậy về tính toàn vẹn của thông tin có trong chứng từ điện tử kể từ thời điểm thông tin đó được lần đầu tiên được tạo dưới dạng tài liệu điện tử; và (ii) thông tin trong tài liệu điện tử có thể truy cập và sử dụng được ở dạng hoàn chỉnh khi cần thiết. Tiêu chí để đánh giá tính toàn vẹn là thông tin đầy đủ và không bị thay đổi, ngoài những thay đổi về hình thức phát sinh trong quá trình giao tiếp, lưu trữ hoặc hiển thị tài liệu điện tử. Một trong những tiêu chí đảm bảo độ tin cậy là khi văn bản điện tử được ký bằng chữ ký số do tổ chức cung cấp dịch vụ chứng thực chữ ký số được cấp phép.

Như vậy, khi (i) hợp đồng điện tử được ký bằng chữ ký số do tổ chức cung cấp dịch vụ chứng thực chữ ký số được cấp phép; (ii) thông tin trong hợp đồng điện tử có thể truy cập và sử dụng được ở dạng hoàn chỉnh khi cần thiết, và (iii) thông tin trong hợp đồng điện tử còn nguyên vẹn thì hợp đồng điện tử sẽ có giá trị pháp lý như ban đầu. Trên thực tế, doanh nghiệp không khó chứng minh 3 yếu tố này với bên thứ ba. Tuy nhiên, liệu nó có được chấp nhận bởi các bên thứ ba hay không vẫn còn là một câu hỏi.

Nghị định sửa đổi Nghị định 52 dự kiến ​​chính thức ban hành trong thời gian tới sẽ quy định các quy định về chứng thực hợp đồng điện tử của nhà cung cấp dịch vụ do Bộ Công Thương cấp phép. Có nghĩa là khi nghị định 52 sửa đổi có hiệu lực, ngoài một nhà cung cấp dịch vụ chứng thực chữ ký số, sẽ có thêm một nhà cung cấp dịch vụ chứng thực hợp đồng điện tử, có thể nhằm mục đích xác minh rằng hợp đồng điện tử đó có nội dung. toàn vẹn, không phụ thuộc vào những thay đổi của công nghệ và kỹ thuật.

Nghị định 52 sửa đổi được kỳ vọng sẽ hoàn thiện khung pháp lý cho hợp đồng điện tử và giải quyết những băn khoăn của doanh nghiệp khi áp dụng vào hoạt động kinh doanh của mình. Tuy nhiên, vẫn còn một câu hỏi về sự cần thiết phải có một nhà cung cấp dịch vụ xác thực khác cho các hợp đồng điện tử. Ngoài ra, điều này cũng có thể phát sinh chi phí cho doanh nghiệp khi họ phải trả tiền cho cả hai dịch vụ, chỉ để đảm bảo rằng hợp đồng điện tử là đáng tin cậy.

Bài viết này là bài thứ hai trong loạt bài về những gì một công ty cần hoặc không cần đối với kế toán (và tài chính) dựa trên giai đoạn của nó. Các công ty thường đầu tư quá nhiều hoặc không đủ vào hoạt động kế toán của họ.

Đối với mục đích của bài viết này là xác định một công ty đang tìm mức tăng Series A – nhà đầu tư tổ chức đầu tiên của mình. Đến thời điểm này, công ty nên có một bằng chứng về khái niệm, không chỉ là một ý tưởng mơ hồ nữa. Lý tưởng nhất là công ty đã có khách hàng và doanh thu. Dù vậy, việc tìm kiếm và có được các nhà đầu tư tổ chức sẽ thay đổi rất nhiều trọng tâm của một tổ chức tài chính.

Trước khi đi sâu hơn, hãy thảo luận về nhà đầu tư tổ chức là gì và nó khác với bạn bè và gia đình như thế nào. Sự khác biệt lớn nhất là một nhà đầu tư tổ chức thường đầu tư bằng tiền của người khác. Do đó, nó có các quy trình, số liệu và báo cáo riêng vì nó phải chịu trách nhiệm trước các nhà đầu tư của mình. Do đó, các nhà đầu tư tổ chức sẽ cần báo cáo từ công ty của bạn và có thể thúc đẩy bạn đạt được hiệu quả tài chính tốt hơn. Sau đó, điều này đòi hỏi bạn phải có đội ngũ tài chính và kế toán phù hợp để hỗ trợ những nhu cầu này.

Các vấn đề chính về tài chính và kế toán

Giống như các công ty ở giai đoạn đầu, một vấn đề tài chính và kế toán quan trọng là dòng tiền. Đảm bảo bạn triển khai vốn và theo dõi các chỉ số tiền mặt (tỷ lệ chi tiêu và hoàn thành mục tiêu) là rất quan trọng. Nhưng kỳ vọng bây giờ là sử dụng tiền mặt của bạn hiệu quả hơn và chỉ ra một con đường để tăng trưởng và sinh lời một cách thông minh.

Hiệu quả sử dụng tiền mặt có thể có nhiều dạng, và với mục đích minh họa, chúng ta hãy thảo luận về một trong những dạng phổ biến nhất: chi phí sở hữu khách hàng (CAC). Điều rất thú vị về CAC là nó yêu cầu một số mục dữ liệu khác nhau. Bạn phải theo dõi khách hàng và các khoản chi tiêu khác nhau để thu được khách hàng và áp dụng phương pháp phân bổ. Bạn cũng sẽ cần giải thích phương pháp đó và cách tính toán của nó, đồng thời ghi chép nó vào sổ sách, hồ sơ và các báo cáo khác của bạn vì CAC không phải là một tỷ lệ sổ cái chung đơn thuần. Kết quả rút ra là việc hỗ trợ các nhà đầu tư tổ chức đòi hỏi nhiều kỹ năng, năng lực và quy trình hơn so với một công ty ở giai đoạn đầu.

Điều này có ý nghĩa gì đối với kế toán?

Các hoạt động kế toán trở nên nghiêm túc và quan trọng hơn rất nhiều khi một công ty phát triển. Thay vì chỉ quản lý dòng tiền, bạn có ba trọng tâm mới chính: GAAP (các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung), hỗ trợ hoạt động và phân tích.

• Tuân thủ GAAP: Tuân thủ GAAP quan trọng hơn khi một công ty phát triển và thực sự phụ thuộc vào cơ sở nhà đầu tư và kế hoạch vốn trong tương lai của bạn. Nếu cơ sở nhà đầu tư của bạn không yêu cầu kiểm toán và bạn không có kế hoạch huy động vốn trong tương lai gần, thì việc tuân thủ GAAP nghiêm ngặt không quan trọng bằng. Nhớ rằng bàn thắng tuyệt đỉnh của GAAP là để “đảm bảo báo cáo tài chính của một công ty là hoàn chỉnh, nhất quán và có thể so sánh được” cho một nhà đầu tư. Vì vậy, nếu các nhà đầu tư nhắm mục tiêu hiện tại hoặc tương lai của bạn quan tâm đến GAAP, bạn cũng cần phải quan tâm. Yếu tố thúc đẩy sau đó là bạn cần bắt đầu quan tâm đến khoảng thời gian nào. Một nguyên tắc chung là đảm bảo GAAP được phản ánh trong các kỳ tài chính sẽ được kiểm toán hoặc xem xét bởi một bên ngoài (ví dụ: công ty CPA). Điều cuối cùng bạn muốn đối mặt trước khi tăng vốn là điều chỉnh lại tất cả các khoản tài chính của bạn.

• Các nhu cầu về nghiệp vụ kế toán: Hỗ trợ tuân thủ GAAP yêu cầu nâng cấp hoạt động kế toán của bạn. Mặc dù bạn có thể dành một lượng lớn thời gian và tài nguyên để trở thành và vẫn tuân thủ GAAP, nhưng các mục sau là quan trọng nhất cần xử lý:

1. Ghi nhận doanh thu: đặc biệt nếu bạn có dịch vụ đăng ký hoặc kết hợp giữa phần cứng và phần mềm.
2. Đối sánh chi phí: thường liên quan đến việc đối chiếu chi phí với doanh thu mà nó tạo ra (ví dụ: giá vốn hàng bán và hoa hồng).
3. Quản lý bảng vốn hóa: vì vậy bạn có một hồ sơ rõ ràng về việc ai sở hữu bao nhiêu cổ phiếu của công ty, bao gồm tất cả các chứng khoán có thể chuyển thành vốn chủ sở hữu (ví dụ: quyền chọn, nợ chuyển đổi, chứng quyền và ghi chú SAFE). Khả năng là bạn sẽ không triển khai fintech để quản lý các quy trình này, vì vậy bạn sẽ phải theo dõi chúng theo cách thủ công. Ví dụ: ở giai đoạn này, mô hình thác nước doanh thu thường được lưu trên một bảng tính. Đảm bảo rằng bạn có tổ chức và có bảng tính cũng như giấy tờ công việc dễ theo dõi.

• Hỗ trợ phân tích: Điều này trở nên phù hợp khi bạn có các số liệu và báo cáo yêu cầu dữ liệu ngoài báo cáo tài chính chuẩn từ sổ cái (ví dụ: báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ). Phần lớn chức năng này tập trung vào việc thu thập dữ liệu hoạt động, làm phong phú dữ liệu tài chính và có thể dịch và đối chiếu cả dữ liệu kế toán. Điều này thực sự khó hơn nhiều so với việc phân tích dữ liệu.

Loại nhân viên tài chính và kế toán bạn cần trong công ty A Series A

Bên cạnh một người ghi sổ hoặc kế toán, bạn cũng sẽ cần một người kiểm soát bán thời gian để quản lý việc đóng hàng tháng và tuân thủ GAAP. Bạn cũng sẽ cần một người sở hữu dữ liệu hoạt động bán hàng và có thể đảm bảo dữ liệu đó được phản ánh chính xác trong sổ cái chung của bạn. Trừ khi các nhà đầu tư yêu cầu hoặc bạn muốn chạy các phân tích kịch bản, bạn có thể không cần chức năng báo cáo. Tuy nhiên, có thể bạn sẽ cần một số hỗ trợ từ CFO ​​để giúp bạn huy động vốn trong vòng tiếp theo. Mức độ hỗ trợ cần thiết sẽ phụ thuộc vào mức độ yêu cầu báo cáo và phân tích tài chính.

Bài viết này sẽ mở đầu cho một series xoay quanh những gì cần thiết và không cần thiết cho vấn đề tài chính, kế toán của công ty giai đoạn đầu của nó. Rất nhiều công ty đầu tư quá mức hoặc quá thấp vào kế toán, nhưng rất ít công ty làm điều đó có chủ đích để đạt được hiệu quả ‘Goldilocks’ hoặc ‘vừa phải “.

Các công ty ở giai đoạn đầu thường chia thành hai loại, loại thứ nhất là một giả thuyết – ý nghĩa, là thử nghiệm của một ý tưởng. Ý tưởng rằng một người nào đó đã suy nghĩ từ lâu có còn tồn tại không ? Có nhu cầu thị trường không? Nó có thể tạo ra tiền không? Xem xét giả thuyết về thị trường và thực hiện theo đó là một cách tuyệt vời để giảm thiểu rủi ro tài chính và tập trung nỗ lực vào nhu cầu thị trường và khả năng sinh lời tiềm năng của một ý tưởng.

Một loại công ty ở giai đoạn đầu khác là một công ty cổ điển. Có thể là một doanh nghiệp đơn lẻ mà một người tạo ra để làm nguồn thu nhập chính của họ. Có thể nói đến một “solopreneur”. Cả hai trường hợp này đều có nhu cầu tài chính và kế toán rất giống nhau, vì vậy sẽ được gộp chúng lại với nhau.

Các vấn đề chính về tài chính và kế toán

Đối với các công ty ở giai đoạn đầu, các vấn đề tài chính kế toán chủ yếu đều tập trung vào dòng tiền. Việc nhận biết bạn có bao nhiêu tiền mặt để thanh toán hóa đơn, tỷ lệ đốt cháy (số tiền bạn chi tiêu mỗi tháng so với những gì bạn thu vào) và tỷ lệ hoàn thành mục tiêu (khi nào bạn sẽ hết tiền dựa trên tỷ lệ đốt và số dư tiền mặt hiện tại của bạn) là yếu tố quan trọng nhất đối với sự thành công của công ty bạn. Tất cả các cân nhắc khác, mặc dù có thể quan trọng nhưng lại không đáng kể ở giai đoạn này.

Vâng, lợi nhuận là một điều quan trọng. Nhưng ở giai đoạn này, nếu bạn là người giải quyết vấn đề, bạn đang cố gắng thực hiện công việc kinh doanh của riêng mình. Trước tiên, bạn cần tập trung vào thời gian bạn có cho đến khi hết tiền và bạn có thể đạt được dòng tiền dương nhanh như thế nào vì đây là kế sinh nhai của bạn. Đối với một giả thuyết, trọng tâm chính của bạn là bạn có đang giải quyết nhu cầu thị trường bằng một dịch vụ hoặc sản phẩm khả thi hay không. Khả năng là bạn đang tiêu tiền và thậm chí có thể không bán bất cứ thứ gì, vì vậy lợi nhuận là điều thậm chí không thể nghĩ tới. Điều này sẽ thay đổi trong giai đoạn tiếp theo của công ty, nhưng trước tiên bạn phải vượt qua giai đoạn đầu.

Điều này có ý nghĩa gì đối với kế toán?

Bất kỳ phương pháp nào giúp bạn bảo toàn hoặc tối đa hóa dòng tiền dương đều tốt. Tất cả các thực hành khác chỉ là thứ yếu. Điều đó có nghĩa là gì đối với GAAP? CPA chính là muốn bạn tuân thủ GAAP, bất kể giai đoạn nào của công ty. Tuy nhiên, GAAP cuối cùng nhằm mục đích “ đảm bảo báo cáo tài chính của công ty đầy đủ, nhất quán và có thể đối chiếu được ” đối với một nhà đầu tư. Nếu bạn là solopreneur, bạn là nhà đầu tư. Các sổ sách và hồ sơ cần phải có như vậy để giúp bạn.

Điều này không có nghĩa là tôi hoàn toàn ủng hộ kế toán cơ sở tiền mặt cho các công ty giai đoạn đầu. Tôi nghĩ rằng có một số nguyên tắc GAAP rất tốt có thể hữu ích cho một công ty ở giai đoạn đầu. Trọng tâm của tôi về kế toán trước hết là tính hữu dụng. Nếu thực hành kế toán không hữu ích cho ban lãnh đạo và nhà đầu tư, thì nên áp dụng ít chú trọng và nỗ lực hơn.

Ghi chép Doanh thu ở Công ty Giai đoạn đầu

Mặc dù thời gian doanh thu có thể quá mức cần thiết đối với một công ty ở giai đoạn đầu, nhưng việc tích lũy doanh thu là rất quan trọng. Từ góc độ hậu cần, nếu bạn ghi lại các khoản phải thu (AR), thì bạn sẽ có một bản ghi và báo cáo về những gì còn nợ bạn. Bạn sẽ dễ dàng bị mất dấu khi bạn là một solopreneur với vô số điều phiền nhiễu. Có và sau đó quản lý lịch trình AR cho phép bạn biết ai nợ bạn cái gì và trong bao lâu. Nó cho phép bạn quyết định xem bạn có muốn hợp tác tiếp trong tương lai cho những đối tác không trả tiền cho bạn trong một thời gian dài hay không?. Nó cũng là một lời nhắc nhở tuyệt vời khi bạn cần nhắc ai đó để trả tiền cho bạn.

Ghi chép chi phí trong một công ty ở giai đoạn đầu

Việc quan tâm đến việc khớp chi phí trong giai đoạn này thường ít tập trung hơn so với quan tâm hơn đến việc theo dõi những khoản nợ. Một lịch trình AP tốt cho bạn biết bạn nợ ai và nợ họ những gì. Bạn quản lý AP như thế nào là tùy thuộc vào bạn. Nhưng rất khó để theo dõi dòng tiền nếu bạn không ghi lại AP.

Kiểu nhân viên tài chính và kế toán bạn cần trong một công ty giai đoạn đầu

Ở giai đoạn này, bạn thực sự chỉ cần một nhân viên kế toán siêng năng. Bạn không cần một dự báo tài chính phức tạp hoặc phân tích lợi nhuận, chỉ cần một người nào đó để ghi lại các giao dịch của bạn và đối chiếu bảng sao kê ngân hàng của bạn.

Khi bạn phát triển, nhu cầu tài chính và kế toán của bạn sẽ tăng lên. Nhưng hiện tại, tiền bạc, thời gian và sự tập trung của bạn sẽ tốt hơn để chứng minh khả năng tồn tại của công ty bạn hơn là vào báo cáo tài chính mạnh mẽ.