Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang, có một nhiệm vụ kép: làm việc để đạt được tỷ lệ thất nghiệp thấp và duy trì giá cả ổn định trong toàn bộ nền kinh tế. Trong thời kỳ suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và giá cả đôi khi giảm trong một quá trình được gọi là giảm phát.

Fed, trong trường hợp kinh tế suy thoái nghiêm trọng, có thể thực hiện các bước mạnh mẽ để ngăn chặn tỷ lệ thất nghiệp và tăng giá, vừa để hoàn thành nhiệm vụ truyền thống của mình, vừa để cung cấp hỗ trợ khẩn cấp cho hệ thống tài chính và nền kinh tế Hoa Kỳ.

Chìa khóa rút ra

• Cục Dự trữ Liên bang có nhiệm vụ kép từ Quốc hội để duy trì việc làm đầy đủ và ổn định giá cả trong nền kinh tế Hoa Kỳ.
• Để giúp thực hiện điều này trong thời kỳ suy thoái, Fed sử dụng nhiều công cụ chính sách tiền tệ khác nhau để giảm tỷ lệ thất nghiệp và tái lạm phát giá cả.
• Những công cụ này bao gồm mua tài sản trên thị trường mở, quy định dự trữ, cho vay chiết khấu và hướng dẫn kỳ hạn để quản lý kỳ vọng của thị trường.
• Hầu hết các công cụ này đã được triển khai trên diện rộng bắt đầu từ mùa xuân năm 2020 để đối phó với những thách thức kinh tế do đại dịch toàn cầu gây ra.

Khi bắt đầu suy thoái, một số doanh nghiệp bắt đầu phá sản, điển hình là do sự kết hợp của một số cú sốc kinh tế thực sự hoặc tắc nghẽn kinh tế do hoạt động sản xuất và tiêu dùng không tương thích do các điều kiện tín dụng và lãi suất bị bóp méo trước đó. Các doanh nghiệp này sa thải công nhân, bán tài sản và đôi khi không trả được nợ hoặc thậm chí phá sản. Tất cả những điều này gây áp lực giảm giá và việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nói chung, có thể châm ngòi cho quá trình giảm phát nợ.

Giảm phát, dưới hình thức giảm giá, nói chung không phải là một quá trình có hại cho nền kinh tế hoặc bản thân nó là một vấn đề đối với hầu hết các doanh nghiệp và người tiêu dùng. Tuy nhiên, nó được các ngân hàng trung ương và khu vực tài chính nói chung lo sợ, đặc biệt khi nó liên quan đến giảm phát nợ vì nó làm tăng giá trị thực của các khoản nợ và do đó làm tăng rủi ro cho các con nợ. Các ngân hàng và các tổ chức liên quan thường nằm trong số những con nợ lớn nhất trong bất kỳ nền kinh tế hiện đại nào. Để bảo vệ các ngân hàng cấu thành của mình không bị vỡ nợ đối với các khoản nợ quá hạn, Cục Dự trữ Liên bang không ngần ngại hành động nhân danh sự ổn định.

Cục Dự trữ Liên bang có một số công cụ để cố gắng tái lạm phát nền kinh tế trong thời kỳ suy thoái nhằm theo đuổi những mục tiêu này. Những công cụ này chủ yếu thuộc bốn loại mà chúng ta sẽ xem xét bên dưới.

Nghiệp vụ thị trường mở

Fed có thể hạ lãi suất bằng cách mua chứng khoán nợ trên thị trường mở để đổi lấy tín dụng ngân hàng mới được tạo ra. Với lượng dự trữ mới dồi dào, các ngân hàng mà Fed mua lại có thể cho nhau vay tiền với lãi suất cho vay thấp hơn, lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay qua đêm. Fed hy vọng rằng việc giảm lãi suất sẽ lan rộng khắp hệ thống tài chính, giảm lãi suất áp dụng cho các doanh nghiệp và cá nhân.

Fed mua phần lớn chứng khoán Kho bạc trong các hoạt động thị trường mở bình thường của mình nhưng mở rộng điều này để bao gồm các khoản nợ được chính phủ hậu thuẫn khác khi nới lỏng định lượng.

Khi điều này hoạt động, tỷ lệ thấp hơn sẽ giúp các công ty vay rẻ hơn, cho phép họ tiếp tục mắc nợ nhiều hơn thay vì vỡ nợ hoặc buộc phải sa thải nhân viên. Điều này giúp giữ chân nhân viên trong công việc hiện tại của họ và ngăn chặn tình trạng thất nghiệp gia tăng khi suy thoái kinh tế xảy ra. Lãi suất thấp hơn cũng cho phép người tiêu dùng mua hàng nhiều hơn bằng tín dụng, giữ cho giá tiêu dùng cao và tương tự như vậy, họ sẽ mắc nợ nhiều hơn thay vì sống trong khả năng của họ.

Có những lúc lãi suất sẽ không giảm xuống nữa vì các ngân hàng chỉ đơn giản là giữ khoản tín dụng dự trữ mới được bơm để sử dụng làm dự trữ thanh khoản cho các nghĩa vụ nợ của họ. Trong những trường hợp này, Cục Dự trữ Liên bang có thể chọn tiếp tục hoạt động thị trường mở, mua trái phiếu và các tài sản khác để cung cấp tín dụng mới cho hệ thống ngân hàng. Điều này được gọi là nới lỏng định lượng (QE)—việc Cục Dự trữ Liên bang trực tiếp mua tài sản để bơm thêm tiền vào nền kinh tế và mở rộng cung tiền.

Fed đã sử dụng biện pháp nới lỏng định lượng nhiều lần kể từ năm 2008, bao gồm cả vào tháng 3 năm 2020, khi ngân hàng trung ương đưa ra kế hoạch QE trị giá 700 tỷ đô la ban đầu nhằm hỗ trợ các khoản nợ của hệ thống tài chính trên phần lớn trong số gần 4 nghìn tỷ đô la định lượng. nới lỏng nó được tạo ra trong cuộc Đại suy thoái.

Giảm yêu cầu về vốn

Fed cũng có thể điều tiết các ngân hàng để đảm bảo rằng họ không bắt buộc phải nắm giữ vốn để phòng ngừa khả năng mua lại nợ. Trong lịch sử, Fed được giao nhiệm vụ điều tiết các ngân hàng để đảm bảo rằng họ duy trì đủ dự trữ thanh khoản để đáp ứng nhu cầu mua lại và duy trì khả năng thanh toán. Trong thời kỳ suy thoái, Fed cũng có thể hạ thấp các yêu cầu để cho phép các ngân hàng linh hoạt hơn trong việc giảm dự trữ, với nguy cơ điều này có thể làm tăng tính dễ bị tổn thương tài chính của các ngân hàng.

Tuy nhiên, sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08, chiến dịch nới lỏng định lượng của Fed đã dẫn đến việc các ngân hàng nắm giữ số dư dự trữ liên tục lớn vượt quá tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Một phần vì điều này, kể từ tháng 3 năm 2020, Fed đã loại bỏ tất cả các yêu cầu dự trữ bắt buộc đối với các ngân hàng. Điều này khiến Fed không còn khả năng sử dụng công cụ này để nới lỏng các điều kiện tín dụng cho cuộc suy thoái sắp xảy ra.

Fed hiện không yêu cầu các ngân hàng giữ bất kỳ khoản dự trữ tối thiểu nào đối với các khoản nợ của họ, nhưng nhiều ngân hàng vẫn giữ khoản dự trữ vượt mức lớn với Fed.

Cho vay chiết khấu

Fed có thể trực tiếp cho các ngân hàng có nhu cầu vay vốn thông qua cái được gọi là cửa sổ chiết khấu. Trong lịch sử, loại hình cho vay này được thực hiện như một khoản vay cứu trợ khẩn cấp cuối cùng dành cho các ngân hàng ngoài các lựa chọn khác và đi kèm với lãi suất cao để bảo vệ lợi ích của người nộp thuế, do tính chất rủi ro của các khoản vay.

Tuy nhiên, trong những thập kỷ gần đây, hoạt động cho vay chiết khấu của Fed đã chuyển sang cho vay rủi ro với lãi suất thấp hơn nhiều để có lợi cho khu vực tài chính càng nhiều càng tốt. Nó cũng đã triển khai một loạt các phương tiện cho vay mới tương tự như cho vay chiết khấu, nhằm hỗ trợ các lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế hoặc giá của các loại tài sản cụ thể.

Kể từ tháng 3 năm 2020, Fed đã giảm tỷ lệ chiết khấu xuống mức thấp kỷ lục 0,25% để đưa ra các điều khoản cực kỳ có lợi cho những người đi vay rủi ro nhất. Tuy nhiên, đến tháng 11 năm 2022, một loạt các đợt tăng lãi suất quyết đoán do Fed ban hành nhằm hạ nhiệt lạm phát cao đã đưa lãi suất chiết khấu trở lại mức 4%.

Với việc cho vay chiết khấu, Fed đang thực hiện chức năng của mình với tư cách là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng.

Quản lý kỳ vọng

Quản lý kỳ vọng còn được gọi là hướng dẫn về phía trước. Phần lớn các nghiên cứu kinh tế và lý thuyết về thị trường tài chính và giá tài sản đều thừa nhận vai trò của kỳ vọng thị trường đối với lĩnh vực tài chính và nền kinh tế nói chung, và Fed không bỏ qua điều này. Nghi ngờ liệu Fed có hành động để giải cứu các ngân hàng và giữ cho giá tài sản tăng cao hay không có thể dẫn đến sự bi quan giữa các nhà đầu tư, ngân hàng và doanh nghiệp trước những vấn đề thực sự mà nền kinh tế đang phải đối mặt.

Chống lạm phát và bóng ma suy thoái

Lạm phát xảy ra khi giá cả tăng trong nền kinh tế và sức mua của đồng đô la bị xói mòn. Fed đặt mục tiêu lạm phát khoảng 2% mỗi năm và trong thời kỳ suy thoái, lạm phát thực sự có thể vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu này, cho phép ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ mở rộng.

Tuy nhiên, chính sách tiền tệ mở rộng cuối cùng cũng có thể dẫn đến lạm phát. Nếu nền kinh tế đang hoạt động gần hết công suất và không có đủ công nhân để lấp đầy tất cả các công việc có sẵn hoặc nếu tiền lương tăng nhanh hơn tốc độ tăng năng suất, thì sẽ có nhiều người muốn vay tiền để tài trợ cho tiêu dùng bổ sung.

Nguồn cung lao động sẽ không mở rộng đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu lao động ngày càng tăng, dẫn đến tiền lương tăng so với tăng trưởng năng suất và vòng xoáy giá tiền lương, trong đó các doanh nghiệp buộc phải tăng lương để phù hợp với chi phí đi vay. Sự sẵn có của tín dụng giá rẻ cho các cá nhân và doanh nghiệp cũng có thể dẫn đến tăng vay mượn, chi tiêu và đầu tư, điều này có thể dẫn đến cả tăng trưởng kinh tế và giá cả cao hơn. Những yếu tố này, khi kết hợp, có thể gây ra lạm phát tăng giá tài sản trong nền kinh tế.

Trong thời kỳ lạm phát cao, các ngân hàng trung ương phải tích cực chống lại áp lực giá cả bằng cách tăng lãi suất và/hoặc thực hiện các chính sách thắt chặt như giảm yêu cầu dự trữ của ngân hàng hoặc bán bớt tài sản. Khi lạm phát tăng cao hơn mức mục tiêu trong thời gian quá dài, điều này có thể đẩy nền kinh tế vào tình trạng lạm phát đình trệ, một tình trạng trong đó tỷ lệ thất nghiệp cao và lạm phát cao xảy ra đồng thời.

Vấn đề kép này là không thể giải quyết được đối với ngân hàng trung ương và ngân hàng trung ương chỉ có thể chấm dứt nó bằng cách thắt chặt chính sách một cách quyết liệt để giảm áp lực giá cả và cắt giảm tổng cầu trong nền kinh tế. Tuy nhiên, điều này có thể gây ra một cuộc suy thoái khác.

Vào năm 2022, Fed chỉ phải đối mặt với loại kịch bản này, khi tỷ lệ lạm phát tăng lên mức chưa từng thấy kể từ đầu những năm 1980. Đáp lại, Fed đã tăng lãi suất với tốc độ chóng mặt để hạ nhiệt giá cả. Trong khi một số người cho rằng Fed đã không đủ quyết liệt, những người khác cho rằng việc tăng thêm lãi suất có thể khiến nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái.

Fed có công cụ gì để chống lại suy thoái kinh tế?

Fed có một số công cụ chính sách tiền tệ có thể sử dụng để chống lại suy thoái kinh tế. Nó có thể hạ lãi suất để kích thích nhu cầu và tăng lượng tiền lưu thông thông qua hoạt động thị trường mở (OMO), bao gồm nới lỏng định lượng (QE), qua đó Fed có thể mua thêm các loại tài sản khác. Các biện pháp khác bao gồm cho vay các tổ chức tài chính gặp khó khăn hoặc mua tài sản trực tiếp từ họ. Những chính sách này có thể đặc biệt hữu ích trong thời kỳ khủng hoảng tài chính hoặc suy thoái kinh tế khi các công ty và nhà đầu tư có thể không muốn cho vay vì họ lo lắng về tương lai của mình.

Tại sao Fed tăng lãi suất khi tỷ lệ thất nghiệp giảm?

Fed không phải lúc nào cũng tăng lãi suất để đối phó với tỷ lệ thất nghiệp thấp; tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp thấp có thể dẫn đến một nền kinh tế phát triển quá nóng. Lãi suất cao hơn làm giảm nhu cầu bằng cách làm cho việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, điều này làm chậm tăng trưởng kinh tế và giảm bớt áp lực giá cả trong nền kinh tế. Lãi suất sẽ tăng khi tỷ lệ thất nghiệp giảm vì người tiêu dùng có thể sẽ bắt đầu vay nhiều hơn và chi tiêu nhiều hơn với tỷ lệ việc làm cao và tăng trưởng tiền lương nhanh hơn.

‘Tiền lỏng lẻo’ là gì?

Tiền lỏng lẻo (hoặc tiền dễ dàng) đề cập đến chính sách tiền tệ mở rộng của Fed. Khi tiền “lỏng lẻo” có nghĩa là nó dồi dào và dễ kiếm. Khi tiền “thắt chặt”, việc vay mượn trở nên khan hiếm và đắt đỏ hơn. Trong thời kỳ suy thoái, chính sách tiền tệ nới lỏng có thể giúp nền kinh tế phục hồi bằng cách khơi dậy tổng cầu vì các cá nhân và doanh nghiệp có thể vay nhiều hơn để chi tiêu và đầu tư.

Chính sách tài khóa so với tiền tệ là gì?

Chính sách tiền tệ được ban hành bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia và tìm cách tác động đến nguồn cung tiền trong một quốc gia. Chính sách tài khóa được ban hành bởi chính phủ của một quốc gia thông qua chi tiêu và thuế để tác động đến điều kiện kinh tế của một quốc gia. Để giúp chống lại suy thoái kinh tế, chính sách tài khóa có thể nhằm mục đích giảm thuế và tăng chi tiêu liên bang để tăng tổng cầu.

Điểm mấu chốt

Trong thời kỳ suy thoái, Fed thường tìm cách trấn an những người tham gia thị trường một cách đáng tin cậy thông qua các hành động và thông báo công khai rằng họ sẽ ngăn chặn hoặc hỗ trợ các ngân hàng thành viên và hệ thống tài chính khỏi bị tổn thất quá nặng, bằng cách sử dụng các công cụ đã thảo luận ở trên.

Thị trường tài chính và đồng bảng Anh phản ứng mạnh sau khi chính phủ của Thủ tướng Liz Truss thông báo cắt giảm chi tiêu và thuế mới.

Chính phủ Anh đã đưa ra một kế hoạch cắt giảm thuế được coi là táo bạo nhất ở Anh kể từ năm 1972, cùng với một kế hoạch vay nợ quy mô lớn. Theo đó, các thị trường tài chính ngay lập tức phản ứng mạnh và đồng bảng Anh cũng xuống thấp kỷ lục.

Các biện pháp mới được đưa ra nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mức ngân sách công bố ngày 23/9 làm dấy lên lo ngại kế hoạch của tân Thủ tướng Liz Truss có thể khiến lạm phát thêm căng thẳng, ảnh hưởng đến khả năng tài chính của chính phủ các nước và thậm chí tạo ra diễn biến tiêu cực cho đồng bảng Anh, gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương.

Tại sao đồng bảng Anh giảm giá?

Kế hoạch cắt giảm thuế không nằm trong dự báo của các nhà kinh tế. Theo đó, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp cao nhất và các loại thuế khác sẽ giảm. Bà Truss cho rằng những thay đổi này sẽ thúc đẩy nền kinh tế, ngăn chặn suy thoái và đưa nước Anh thoát khỏi một thập kỷ trì trệ.

Kế hoạch được Bộ trưởng Tài chính Anh Kwasi Kwarteng công bố bao gồm khoản chi 200 tỷ bảng Anh (250 tỷ USD) ban đầu của chính phủ để cắt giảm thuế và hỗ trợ chi phí khí đốt và điện cho các hộ gia đình và doanh nghiệp. trong sáu tháng, bắt đầu từ tháng Mười. Ngay lập tức, đồng bảng Anh giảm hơn 3%, xuống mức thấp nhất kể từ năm 1985. Hai ngày sau, ông nhận xét rằng chính phủ “vẫn còn rất nhiều kế hoạch phải làm”. Bảng Anh so với đô la Mỹ giảm thêm gần 5% xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 1,0350 đô la, sau đó phục hồi lên 1,07 đô la.

Bối cảnh nền kinh tế Vương quốc Anh

Thị trường lo ngại rằng việc chính phủ chi tiêu mạnh tay cho kế hoạch kích thích tài khóa sẽ gây thêm áp lực về giá, do Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đang cố gắng kiềm chế lạm phát. Lạm phát ở Anh ở mức 9,9% trong tháng 8, gần gấp 5 lần mục tiêu của ngân hàng trung ương và gần như là mức cao nhất trong 40 năm.

Các nhà đầu tư cũng lo ngại rằng khoản ngân sách mà chính phủ dự kiến ​​chi ra sẽ đẩy tình trạng nợ nần của đất nước vào tình trạng không bền vững. Các điều kiện tài chính của Vương quốc Anh vốn đã căng thẳng sau khi chi tiêu khẩn cấp để đối phó với đại dịch, kèm theo giá năng lượng tăng vọt và chi phí liên quan đến cuộc bỏ phiếu Brexit.

Trong khi đó, sản lượng kinh tế của Anh đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm so với các nước khác ở châu Âu.

Mục tiêu của chính phủ Vương quốc Anh là gì?

Mục đích của việc cắt giảm thuế là tạo ra một nền kinh tế năng động hơn, từ đó tăng nguồn thu thuế và tiếp tục kiểm soát hoạt động nợ.

Các kế hoạch của chính phủ do Đảng Bảo thủ lãnh đạo đã nhận được nhiều sự so sánh với kế hoạch chi tiêu tương tự năm 1972 của cựu Bộ trưởng Tài chính Anthony Barber, dẫn đến một vòng xoáy “tiền lương và lạm phát” xảy ra.

Hai năm sau, Công đảng lên nắm quyền, ông Edward Heath trở thành Bộ trưởng Tài chính mới và Anh phải nhờ đến sự hỗ trợ của IMF vào năm 1976.

Triển vọng nền kinh tế Vương quốc Anh

Một cường quốc xuất khẩu như Nhật Bản có thể vượt qua đồng tiền giảm giá nhờ thặng dư tài khoản vãng lai lớn. Vương quốc Anh là một trong những quốc gia có thâm hụt tài khoản vãng lai lớn nhất thế giới, đồng thời thâm hụt ngân sách cũng rất lớn. Điều này đặt Vương quốc Anh vào vị trí tương tự như một số thị trường mới nổi.

Đầu tư vào bất động sản trong nước và các loại tài sản khác có khả năng giúp đồng bảng Anh tăng giá trong những năm bình thường. Nhưng khi tốc độ tăng trưởng chậm lại và nền kinh tế ngày càng trở nên bất ổn, nhiều nhà đầu tư không muốn đầu tư vào thị trường này.

Các nhà lập pháp từ đảng của bà Truss cho biết BOE có thể cần phải vào cuộc với một đợt tăng lãi suất khẩn cấp để giảm bớt căng thẳng thị trường.

Tại sao chuyển động của bảng Anh lại quan trọng như vậy?

Đảng Bảo thủ của bà Truss sẽ có cuộc tổng tuyển cử gần nhất vào năm 2025. Điều đó giúp bà có hơn hai năm để thuyết phục cử tri rằng các chính sách của bà sẽ hiệu quả và cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt ở đất nước của bà. Bạn sẽ giảm mức độ căng thẳng.

Mặc dù bà vẫn giành được đa số phiếu trong Hạ viện, đảng của bà đã dẫn trước Lao động trong các cuộc thăm dò dư luận. Trong khi đó, đồng bảng Anh giảm sẽ gây thêm áp lực lên chính phủ. Dựa trên những diễn biến trên thị trường quyền chọn vào cuối tháng 9, đồng bảng Anh có thể sẽ giao dịch với đồng đô la vào cuối năm 2022.

Bộ Tài chính muốn thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng dầu giảm một nửa và thuế giá trị gia tăng đối với xăng dầu giảm 20% hoặc 50%.

Bộ đã đệ trình các phương án lên Ủy ban Thường vụ Quốc hội để cơ quan lập pháp xem xét và thông qua, với việc cắt giảm dự kiến ​​sẽ kéo dài sáu tháng.

Theo một phương án, thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng, bao gồm nhiên liệu sinh học E5 và E10, sẽ giảm 50% và thuế GTGT đối với xăng, nhiên liệu máy bay, dầu diesel, dầu hỏa, dầu mazut, dầu bôi trơn và dầu mỡ sẽ giảm 20%.

Theo phương án thứ hai, thuế tiêu thụ đặc biệt sẽ giảm một nửa trong khi thuế VAT sẽ giảm 50%, và thất thu ước tính là 12,19 nghìn tỷ đồng (518,55 triệu USD).

Trong sáu tháng, kho bạc dự kiến ​​sẽ mất 7,43 nghìn tỷ đồng (316,17 triệu USD) nếu những khoản cắt giảm này được thực hiện.

Bộ cho biết giá dầu toàn cầu sẽ tiếp tục biến động và nhiều quốc gia đang phải đối phó với lạm phát cao và lo ngại một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Vì vậy cần phải giảm thuế xăng dầu kịp thời để kiềm chế lạm phát và thúc đẩy nền kinh tế.

Việt Nam đã giảm giá xăng lần thứ tám trong ba tháng qua, tìm cách kiềm chế lạm phát và thúc đẩy tiêu dùng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu gặp nhiều khó khăn.

Từ 3 giờ chiều Thứ Tư, giá xăng RON95 giảm 4,21% xuống 22.580 đồng (0,95 USD) một lít.

Giá xăng sinh học E5 RON92 giảm 2,42% xuống 21.780 đồng.

Điều này có nghĩa là giá xăng của Việt Nam đã giảm 31,31% kể từ mức đỉnh của năm nay vào ngày 21/6.

Giá dầu diesel giảm 6,82% xuống 22.530 đồng.

Các nhà chức trách Việt Nam cho biết họ điều chỉnh giảm giá do giá nhiên liệu toàn cầu đã giảm từ 3-10% trong 10 ngày qua.

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) hôm thứ Tư cảnh báo rằng Việt Nam có thể đối mặt với nhiều rủi ro lạm phát trong năm nay do giá cả hàng hóa trên toàn cầu tăng cao.

Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, người tiêu dùng đã quen với việc nhìn thấy các sản phẩm từ mọi nơi trên thế giới được xuất nhập khẩu trong các cửa hàng tạp hóa và cửa hàng bán lẻ tại địa phương của họ. Các sản phẩm nước ngoài này — hoặc nhập khẩu — cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho người tiêu dùng. Và bởi vì chúng thường được sản xuất với giá rẻ hơn bất kỳ sản phẩm tương đương nào được sản xuất trong nước, hàng nhập khẩu giúp người tiêu dùng quản lý ngân sách gia đình eo hẹp của họ.

Bài học rút ra chính

• Hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia có thể ảnh hưởng đến GDP, tỷ giá hối đoái, mức độ lạm phát và lãi suất của quốc gia đó.
• Mức nhập khẩu tăng và thâm hụt thương mại ngày càng tăng có thể có tác động tiêu cực đến tỷ giá hối đoái của một quốc gia.
• Đồng nội tệ yếu hơn sẽ kích thích xuất khẩu và làm tăng giá hàng nhập khẩu; ngược lại, đồng nội tệ mạnh cản trở xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn.
• Lạm phát cao hơn cũng có thể tác động đến xuất khẩu do tác động trực tiếp đến chi phí đầu vào như nguyên vật liệu và lao động.

Khi có quá nhiều hàng hóa nhập khẩu vào một quốc gia liên quan đến hàng hóa xuất khẩu của quốc gia đó — là những sản phẩm được vận chuyển từ quốc gia đó đến một điểm đến nước ngoài — nó có thể làm sai lệch cán cân thương mại của quốc gia và phá giá đồng tiền của quốc gia đó. Việc phá giá tiền tệ của một quốc gia có thể có tác động rất lớn đến cuộc sống hàng ngày của công dân một quốc gia vì giá trị của đồng tiền là một trong những yếu tố quyết định lớn nhất đến hoạt động kinh tế và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của quốc gia đó. Duy trì sự cân bằng xuất nhập khẩu phù hợp là rất quan trọng đối với một quốc gia. Hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia có thể ảnh hưởng đến GDP của một quốc gia, tỷ giá hối đoái, mức độ lạm phát và lãi suất của quốc gia đó.

Ảnh hưởng đến Tổng sản phẩm quốc nội

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là một phép đo rộng về hoạt động kinh tế tổng thể của một quốc gia. Xuất nhập khẩu là những thành phần quan trọng của phương pháp chi tiêu để tính GDP. Công thức tính GDP như sau:

GDP = C + I + G + ( X – M )

Trong đó:

C = Chi tiêu của người tiêu dùng cho hàng hóa và dịch vụ

I = Chi đầu tư vào tư liệu sản xuất kinh doanh

G = Chi tiêu của chính phủ đối với hàng hóa và dịch vụ công

X = Xuất khẩu

M = Nhập khẩu

Trong phương trình này, xuất khẩu trừ nhập khẩu (X – M) bằng xuất khẩu ròng. Khi xuất khẩu vượt nhập khẩu, số liệu xuất khẩu ròng là dương. Điều này cho thấy một quốc gia có thặng dư thương mại. Khi xuất khẩu ít hơn nhập khẩu, số liệu xuất khẩu ròng là âm. Điều này cho thấy quốc gia này đang có thâm hụt thương mại.

Thặng dư thương mại góp phần vào tăng trưởng kinh tế của một quốc gia. Khi có nhiều xuất khẩu hơn, điều đó có nghĩa là có mức sản lượng cao từ các nhà máy và cơ sở công nghiệp của một quốc gia, cũng như một số lượng lớn lao động được tuyển dụng để duy trì hoạt động của các nhà máy này. Khi một công ty đang xuất khẩu một lượng hàng hóa cao, điều này cũng tương đương với một dòng tiền vào quốc gia, kích thích chi tiêu của người tiêu dùng và góp phần vào tăng trưởng kinh tế.

Khi một quốc gia đang nhập khẩu hàng hóa, điều này thể hiện dòng tiền từ quốc gia đó. Các công ty trong nước là nhà nhập khẩu và họ thực hiện thanh toán cho các đơn vị ở nước ngoài hoặc các nhà xuất khẩu. Mức nhập khẩu cao cho thấy nhu cầu trong nước mạnh mẽ và nền kinh tế đang phát triển. Nếu những mặt hàng nhập khẩu này chủ yếu là tài sản sản xuất, chẳng hạn như máy móc và thiết bị, thì điều này càng thuận lợi hơn cho một quốc gia vì tài sản sản xuất sẽ cải thiện năng suất của nền kinh tế trong thời gian dài.

Nền kinh tế lành mạnh là nền kinh tế mà cả xuất khẩu và nhập khẩu đều tăng trưởng. Điều này thường cho thấy sức mạnh kinh tế và thặng dư hoặc thâm hụt thương mại bền vững. Nếu xuất khẩu đang tăng, nhưng nhập khẩu lại giảm đáng kể, điều đó có thể cho thấy rằng các nền kinh tế nước ngoài đang phát triển tốt hơn nền kinh tế trong nước. Ngược lại, nếu xuất khẩu giảm mạnh nhưng nhập khẩu tăng, điều này có thể cho thấy nền kinh tế trong nước đang phát triển tốt hơn thị trường nước ngoài.

Ví dụ, thâm hụt thương mại của Mỹ có xu hướng trầm trọng hơn khi nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh. Đây là mức nhập khẩu của Hoa Kỳ vượt quá xuất khẩu của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, thâm hụt thương mại kinh niên của Mỹ không cản trở nước này tiếp tục trở thành một trong những nền kinh tế năng suất nhất thế giới.

Tuy nhiên, nói chung, mức nhập khẩu gia tăng và thâm hụt thương mại ngày càng tăng có thể có tác động tiêu cực đến một biến số kinh tế quan trọng, đó là tỷ giá hối đoái của một quốc gia, mức mà đồng nội tệ của họ được định giá so với ngoại tệ.

Tác động đến tỷ giá hối đoái

Mối quan hệ giữa xuất nhập khẩu của một quốc gia và tỷ giá hối đoái của quốc gia đó rất phức tạp vì có một vòng phản hồi liên tục giữa thương mại quốc tế và cách đồng tiền của một quốc gia được định giá. Tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng đến thặng dư thương mại hoặc thâm hụt, từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, v.v. Tuy nhiên, nhìn chung, đồng nội tệ yếu hơn sẽ kích thích xuất khẩu và khiến hàng nhập khẩu trở nên đắt hơn. Ngược lại, đồng nội tệ mạnh cản trở xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn.

Tác động đến lạm phát và lãi suất

Lạm phát và lãi suất ảnh hưởng đến xuất nhập khẩu chủ yếu thông qua ảnh hưởng của chúng đến tỷ giá hối đoái. Lạm phát cao hơn thường dẫn đến lãi suất cao hơn. Điều này có dẫn đến một đồng tiền mạnh hơn hay một đồng tiền yếu hơn hay không thì vẫn chưa rõ ràng.

Lý thuyết tiền tệ truyền thống cho rằng đồng tiền có tỷ lệ lạm phát cao hơn (và do đó lãi suất cao hơn) sẽ giảm giá so với đồng tiền có lạm phát thấp hơn và lãi suất thấp hơn. Theo lý thuyết về ngang giá lãi suất không được che đậy, chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia bằng với sự thay đổi dự kiến ​​trong tỷ giá hối đoái của họ. Vì vậy, nếu chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia khác nhau là hai phần trăm, thì đồng tiền của quốc gia có lãi suất cao hơn sẽ giảm giá hai phần trăm so với đồng tiền của quốc gia có lãi suất thấp hơn.

Tuy nhiên, môi trường lãi suất thấp đã trở thành tiêu chuẩn trên hầu hết thế giới kể từ cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu 2008-09 đã khiến các nhà đầu tư và nhà đầu cơ săn đuổi lợi suất tốt hơn từ các đồng tiền có lãi suất cao hơn. Điều này đã có tác dụng củng cố các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn.

Tất nhiên, vì các nhà đầu tư này phải tự tin rằng sự sụt giá tiền tệ sẽ không bù đắp được lợi suất cao hơn, chiến lược này thường bị hạn chế đối với các loại tiền tệ ổn định của các quốc gia có nền tảng kinh tế mạnh mẽ.

Đồng nội tệ mạnh hơn có thể có tác động tiêu cực đến xuất khẩu và cán cân thương mại. Lạm phát cao hơn cũng có thể tác động đến xuất khẩu do tác động trực tiếp đến chi phí đầu vào như nguyên vật liệu và lao động. Những chi phí cao hơn này có thể có tác động đáng kể đến khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu trong môi trường thương mại quốc tế.

Báo cáo kinh tế

Báo cáo cán cân thương mại hàng hóa của một quốc gia là nguồn thông tin tốt nhất để theo dõi xuất nhập khẩu của quốc gia đó. Báo cáo này được phát hành hàng tháng bởi hầu hết các quốc gia lớn.

Các báo cáo về cán cân thương mại của Hoa Kỳ và Canada thường được phát hành trong vòng mười ngày đầu tiên của tháng, với độ trễ một tháng, tương ứng với Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ và Thống kê Canada.

Các báo cáo này chứa nhiều thông tin, bao gồm chi tiết về các đối tác thương mại lớn nhất, các danh mục sản phẩm xuất nhập khẩu lớn nhất và xu hướng theo thời gian.

Tỷ giá hối đoái đóng một vai trò quan trọng trong mức độ thương mại của một quốc gia, điều này rất quan trọng đối với hầu hết mọi nền kinh tế thị trường tự do trên thế giới. Vì lý do này, tỷ giá hối đoái là một trong những biện pháp kinh tế được chính phủ theo dõi, phân tích và thao túng nhiều nhất. Nhưng tỷ giá hối đoái cũng quan trọng ở quy mô nhỏ hơn: chúng ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế của danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Ở đây, chúng ta cùng xem xét một số động lực chính đằng sau sự biến động của tỷ giá hối đoái.

Tổng quan về Tỷ giá hối đoái

Tỷ giá hối đoái cao hơn có thể được kỳ vọng sẽ làm xấu đi cán cân thương mại của một quốc gia, trong khi tỷ giá hối đoái thấp hơn có thể được kỳ vọng sẽ cải thiện nó.

Bài học rút ra chính

• Ngoài các yếu tố như lãi suất và lạm phát, tỷ giá hối đoái là một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định mức độ lành mạnh kinh tế tương đối của một quốc gia.

Các yếu tố quyết định tỷ giá hối đoái

Sau đây là một số yếu tố quyết định chính của tỷ giá hối đoái giữa hai quốc gia. Lưu ý rằng các yếu tố này không theo thứ tự cụ thể; Giống như nhiều khía cạnh của kinh tế học, tầm quan trọng tương đối của các yếu tố này là chủ đề của nhiều cuộc tranh luận.

Sự khác biệt trong lạm phát

Thông thường, một quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp hơn liên tục thể hiện giá trị tiền tệ tăng lên, khi sức mua của quốc gia đó tăng lên so với các loại tiền tệ khác. Trong nửa cuối thế kỷ 20, các nước có lạm phát thấp bao gồm Nhật Bản, Đức và Thụy Sĩ, trong khi Mỹ và Canada chỉ đạt được mức lạm phát thấp sau đó. Những quốc gia có lạm phát cao hơn thường thấy đồng tiền của họ giảm giá so với đồng tiền của các đối tác thương mại của họ. Điều này cũng thường đi kèm với lãi suất cao hơn.

Sự khác biệt về lãi suất

Lãi suất, lạm phát và tỷ giá hối đoái đều có mối tương quan cao. Bằng cách thao túng lãi suất, các ngân hàng trung ương gây ảnh hưởng lên cả lạm phát và tỷ giá hối đoái, và việc thay đổi lãi suất sẽ tác động đến lạm phát và giá trị tiền tệ. Lãi suất cao hơn mang lại cho người cho vay trong một nền kinh tế lợi tức cao hơn so với các nước khác. Do đó, lãi suất cao hơn sẽ thu hút vốn nước ngoài và khiến tỷ giá hối đoái tăng. Tuy nhiên, tác động của lãi suất cao hơn sẽ được giảm thiểu, nếu lạm phát ở quốc gia này cao hơn nhiều so với các quốc gia khác, hoặc nếu các yếu tố bổ sung thúc đẩy đồng tiền đi xuống. Mối quan hệ ngược lại tồn tại đối với lãi suất giảm – nghĩa là lãi suất thấp hơn có xu hướng làm giảm tỷ giá hối đoái.

Thâm hụt tài khoản vãng lai

Thâm hụt trong tài khoản vãng lai cho thấy quốc gia đang chi tiêu cho hoạt động ngoại thương nhiều hơn số tiền kiếm được và đang vay vốn từ các nguồn nước ngoài để bù đắp thâm hụt. Nói cách khác, quốc gia này đòi hỏi nhiều ngoại tệ hơn những gì họ nhận được thông qua việc bán hàng xuất khẩu và nó cung cấp nhiều ngoại tệ hơn so với nhu cầu của người nước ngoài đối với các sản phẩm của mình.

Nợ công

Các quốc gia sẽ tham gia tài trợ thâm hụt quy mô lớn để chi trả cho các dự án khu vực công và tài trợ của chính phủ. Trong khi hoạt động này kích thích nền kinh tế trong nước, các quốc gia có thâm hụt công và nợ lớn lại kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Nguyên nhân? Một khoản nợ lớn khuyến khích lạm phát, và nếu lạm phát cao, khoản nợ đó sẽ được thanh toán và cuối cùng được trả bằng đồng đô la thực rẻ hơn trong tương lai.

Trong trường hợp xấu nhất, chính phủ có thể in tiền để trả một phần nợ lớn, nhưng việc tăng cung tiền chắc chắn gây ra lạm phát. Hơn nữa, nếu một chính phủ không thể giải quyết thâm hụt của mình thông qua các biện pháp trong nước (bán trái phiếu trong nước, tăng cung tiền), thì chính phủ phải tăng cung chứng khoán để bán cho người nước ngoài, do đó hạ giá của chúng. Cuối cùng, một khoản nợ lớn có thể khiến người nước ngoài lo ngại nếu họ tin rằng quốc gia này có nguy cơ không thực hiện được các nghĩa vụ của mình. Người nước ngoài sẽ ít sẵn sàng sở hữu chứng khoán có mệnh giá bằng đồng tiền đó nếu rủi ro vỡ nợ là lớn. Vì lý do này, xếp hạng nợ của quốc gia (ví dụ như được xác định bởi Moody’s hoặc Standard & Poor’s) là một yếu tố quyết định quan trọng đối với tỷ giá hối đoái của quốc gia đó.

Điều khoản thương mại

Nếu giá hàng xuất khẩu của một quốc gia tăng với tỷ lệ lớn hơn giá hàng nhập khẩu, thì các điều khoản thương mại của quốc gia đó đã được cải thiện một cách thuận lợi. Các điều khoản thương mại ngày càng tăng cho thấy ‘nhu cầu lớn hơn đối với hàng xuất khẩu của đất nước. Điều này dẫn đến việc tăng doanh thu từ xuất khẩu, làm tăng nhu cầu về tiền tệ của đất nước (và tăng giá trị của đồng tiền). Nếu giá hàng xuất khẩu tăng với tỷ lệ nhỏ hơn giá hàng nhập khẩu, giá trị của đồng tiền sẽ giảm so với các đối tác thương mại của nó.

Hiệu quả kinh tế mạnh mẽ

Các nhà đầu tư nước ngoài chắc chắn phải tìm đến các quốc gia ổn định, có nền kinh tế phát triển mạnh để đầu tư vốn. Một quốc gia có những thuộc tính tích cực như vậy sẽ thu hút các quỹ đầu tư ra khỏi các quốc gia khác được coi là có nhiều rủi ro về chính trị và kinh tế hơn. Ví dụ, bất ổn chính trị có thể gây mất niềm tin vào tiền tệ và sự dịch chuyển vốn sang tiền tệ của các quốc gia ổn định hơn.

Điểm mấu chốt

Tỷ giá hối đoái của đơn vị tiền tệ mà danh mục đầu tư nắm giữ phần lớn các khoản đầu tư của nó xác định lợi tức thực tế của danh mục đầu tư đó. Tỷ giá hối đoái giảm rõ ràng làm giảm sức mua của thu nhập và lợi nhuận vốn thu được từ bất kỳ khoản lợi nhuận nào. Với các nhà đầu tư thì sự hiểu biết về giá trị tiền tệ và tỷ giá hối đoái đóng vai trò quan trọng như thế nào đối với tỷ suất lợi nhuận trên các khoản đầu tư của họ.

Ngoài các yếu tố như lãi suất và lạm phát, tỷ giá hối đoái là một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định mức độ lành mạnh kinh tế tương đối của một quốc gia. Tỷ giá hối đoái đóng một vai trò quan trọng trong mức độ thương mại của một quốc gia, điều này rất quan trọng đối với hầu hết mọi nền kinh tế thị trường tự do trên thế giới. Vì lý do này, tỷ giá hối đoái là một trong những biện pháp kinh tế được chính phủ theo dõi, phân tích và thao túng nhiều nhất.

Sự hình thành của Liên minh Châu Âu (EU) đã mở đường cho một hệ thống tài chính đa quốc gia, thống nhất dưới một đơn vị tiền tệ duy nhất đó chính là đồng euro. Trong khi hầu hết các quốc gia thành viên EU đồng ý áp dụng đồng euro, một số ít, chẳng hạn như Đan Mạch và Thụy Điển (trong số những nước khác). Bài viết này thảo luận về lý do tại sao một số quốc gia EU không sử dụng đồng euro và những lợi thế nào mà điều này có thể mang lại cho nền kinh tế của họ.

Hiện có 27 quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu và trong số này, 8 quốc gia không thuộc khu vực đồng euro – hệ thống tiền tệ thống nhất sử dụng đồng euro.Ngoài các thành viên này của khu vực đồng euro, các thành viên không thuộc EU sau đây cũng đã chấp nhận đồng euro làm đơn vị tiền tệ chính thức của họ: Andorra, Kosovo, Monaco, Montenegro, San Marino và Vatican City.

Đan Mạch được miễn trừ về mặt pháp lý trong việc áp dụng đồng euro. Tất cả các nước EU khác phải gia nhập khu vực đồng euro sau khi đáp ứng các tiêu chí nhất định. Tuy nhiên, các quốc gia có quyền từ chối việc đáp ứng các tiêu chí của khu vực đồng euro và do đó hoãn việc áp dụng đồng euro.

Các quốc gia EU rất đa dạng về văn hóa, khí hậu, dân số và kinh tế. Các quốc gia có những nhu cầu tài chính khác nhau và những thách thức cần giải quyết. Đồng tiền chung áp đặt một hệ thống chính sách tiền tệ trung ương được áp dụng thống nhất. Tuy nhiên, vấn đề là những gì tốt cho nền kinh tế của một quốc gia khu vực đồng euro này có thể là điều tồi tệ đối với một quốc gia khác. Hầu hết các quốc gia EU đã tránh khỏi khu vực đồng euro đều làm như vậy để duy trì sự độc lập về kinh tế. Dưới đây là những vấn đề mà nhiều quốc gia EU muốn giải quyết một cách độc lập.

Bài học rút ra chính

• Có 27 quốc gia trong Liên minh châu Âu, nhưng 8 trong số đó không thuộc khu vực đồng euro và do đó không sử dụng đồng euro.
• 8 quốc gia chọn sử dụng đồng tiền của mình như một cách để duy trì sự độc lập về tài chính đối với một số vấn đề chính.
• Những vấn đề đó bao gồm thiết lập chính sách tiền tệ, xử lý các vấn đề cụ thể của từng quốc gia, xử lý nợ quốc gia, điều tiết lạm phát và lựa chọn phá giá tiền tệ trong một số trường hợp nhất định.

Soạn thảo chính sách tiền tệ

Vì Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đặt ra các chính sách kinh tế và tiền tệ cho tất cả các quốc gia khu vực đồng euro, nên không có sự độc lập nào đối với một quốc gia trong việc đưa ra các chính sách phù hợp với điều kiện của mình.

Vương quốc Anh, một thành viên trước đây của EU, có thể đã tìm cách phục hồi sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 bằng cách cắt giảm lãi suất trong nước bắt đầu từ tháng 10 năm 2008 và bắt đầu chương trình nới lỏng định lượng vào tháng 3 năm 2009. Ngược lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu đợi đến năm 2015 mới bắt đầu chương trình nới lỏng định lượng (tạo tiền mua trái phiếu chính phủ để thúc đẩy nền kinh tế).

Xử lý các vấn đề cụ thể theo quốc gia

Mỗi nền kinh tế đều có những thách thức riêng. Ví dụ, Hy Lạp có độ nhạy cảm cao với sự thay đổi lãi suất, vì hầu hết các khoản thế chấp của nước này có lãi suất thay đổi thay vì cố định. Tuy nhiên, bị ràng buộc bởi các quy định của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Hy Lạp không có quyền độc lập để điều hành lãi suất nhằm mang lại lợi ích nhiều nhất cho người dân và nền kinh tế của mình.

Bên cho vay cuối cùng (Lender of Last Resort)

Nền kinh tế của một quốc gia rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu kho bạc. Một lần nữa, các nước không sử dụng đồng euro lại có lợi thế ở đây. Họ có các ngân hàng trung ương độc lập của riêng họ, có thể hoạt động như người cho vay phương sách cuối cùng đối với các khoản nợ của đất nước. Trong trường hợp lợi suất trái phiếu tăng, các ngân hàng trung ương này bắt đầu mua trái phiếu và bằng cách đó, tăng tính thanh khoản trên thị trường.

Một đồng tiền chung mang lại lợi thế cho các quốc gia thành viên khu vực đồng euro, nhưng nó cũng có nghĩa là một hệ thống chính sách tiền tệ trung tâm được áp dụng trên diện rộng; chính sách thống nhất này có nghĩa là một cơ cấu kinh tế có thể được đưa ra phù hợp với quốc gia này, nhưng không hữu ích đối với quốc gia khác.

Các biện pháp kiểm soát lạm phát

Khi lạm phát gia tăng trong một nền kinh tế, một phản ứng hiệu quả là tăng lãi suất. Các quốc gia không thuộc đồng euro có thể thực hiện điều này thông qua chính sách tiền tệ của các cơ quan quản lý độc lập của họ. Các nước Eurozone không phải lúc nào cũng có lựa chọn đó. Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng kinh tế, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng lãi suất do lo ngại lạm phát cao ở Đức. Động thái này đã giúp Đức, nhưng các quốc gia khu vực đồng euro khác như Ý và Hy Lạp phải chịu mức lãi suất cao.

Sự mất giá tiền tệ

Các quốc gia có thể phải đối mặt với những thách thức kinh tế do chu kỳ lạm phát cao, lương cao, xuất khẩu giảm hoặc sản xuất công nghiệp giảm. Những tình huống như vậy có thể được xử lý hiệu quả bằng cách phá giá đồng tiền của quốc gia, điều này làm cho hàng xuất khẩu rẻ hơn và cạnh tranh hơn và khuyến khích đầu tư nước ngoài. Các quốc gia không sử dụng đồng euro có thể phá giá đồng tiền tương ứng của họ khi cần thiết. Tuy nhiên, khu vực đồng euro không thể thay đổi định giá đồng euro một cách độc lập nó ảnh hưởng đến 19 quốc gia khác và do Ngân hàng Trung ương Châu Âu kiểm soát.

Điểm mấu chốt

Các quốc gia khu vực đồng tiền chung châu Âu đầu tiên phát triển mạnh theo đồng euro. Đồng tiền chung mang lại cho nó khả năng loại bỏ biến động tỷ giá hối đoái (và các chi phí liên quan), dễ dàng tiếp cận thị trường châu Âu rộng lớn và thống nhất về tiền tệ cũng như minh bạch về giá cả.

Tuy nhiên, khi cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 diễn ra, do không có sự độc lập về kinh tế dẫn đến các quốc gia này không thể thiết lập các chính sách tiền tệ để thúc đẩy sự phục hồi của chính họ một cách tốt nhất. Tương lai của đồng euro sẽ phụ thuộc vào cách các chính sách của EU phát triển để giải quyết những thách thức tiền tệ của các quốc gia riêng lẻ theo một chính sách tiền tệ duy nhất.

Nền kinh tế lạm phát là nền kinh tế đã trải qua một thời kỳ tăng trưởng và hoạt động kinh tế tốt kéo dài dẫn đến mức lạm phát cao, gây ra bởi sự giàu có của người tiêu dùng tăng lên.

Bài học rút ra chính

• Một nền kinh tế lạm phát là một nền kinh tế đang mở rộng với tốc độ không bền vững.
• Hai dấu hiệu chính của một nền kinh tế phát triển quá nóng là tỷ lệ lạm phát gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn mức bình thường của một nền kinh tế.
• Nguyên nhân của một nền kinh tế lạm phát gồm từ các cú sốc kinh tế bên ngoài đến bong bóng tài sản.

Hiểu về nền kinh tế lạm phát

Giá cả tăng mạnh gây ra việc phân bổ nguồn cung không hiệu quả vì các nhà sản xuất sản xuất quá mức và tạo ra khả năng sản xuất dư thừa nhằm cố gắng tận dụng mức của cải cao. Thật không may, sự kém hiệu quả và lạm phát này cuối cùng sẽ cản trở sự tăng trưởng của nền kinh tế và thường có thể là dấu hiệu báo trước cho một cuộc suy thoái.

Nói một cách đơn giản, một nền kinh tế lạm phát là một nền kinh tế phát triển không vững chắc. Có hai dấu hiệu chính của một nền kinh tế lạm phát – tỷ lệ lạm phát gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn mức bình thường của một nền kinh tế.

Tỷ lệ lạm phát gia tăng

Lạm phát gia tăng thường là một trong những dấu hiệu đầu tiên cho thấy một nền kinh tế đang phát triển quá nóng. Do đó, các chính phủ và ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất nhằm giảm lượng chi tiêu và đi vay. Trong khi các ngân hàng trung ương có thể chống lại lạm phát gia tăng thông qua việc tăng lãi suất, chúng thường có thể đến quá muộn. Bởi vì lạm phát là một chỉ báo có độ trễ, có thể mất một thời gian để thay đổi chính sách để giảm tỷ lệ.

Từ tháng 6 năm 2004 đến tháng 6 năm 2006, Cục Dự trữ Liên bang (FRB) đã tăng lãi suất 17 lần như một biện pháp dần dần làm chậm nền kinh tế quá nóng của Mỹ. Tuy nhiên, hai năm sau, lạm phát của Mỹ đạt 5,6%, một mức cao trong chu kỳ. Sự gia tăng giá nhanh chóng này được theo sau bởi một cuộc suy thoái tồi tệ, chứng kiến ​​lạm phát giảm xuống dưới 0 trong vòng sáu tháng.

Tỷ lệ việc làm cao bất thường

Dấu hiệu thứ hai của một nền kinh tế phát triển quá nóng là tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn tỷ lệ bình thường của một quốc gia. Việc làm đầy đủ sẽ là một điều tốt. Nhưng toàn dụng lao động cũng đồng nghĩa với lạm phát cao hơn vì mọi người đều có việc làm (có nghĩa là năng suất luôn ở mức cao nhất mọi thời đại) và có tiền để chi tiêu.

Kể từ Thế chiến thứ hai, tỷ lệ thất nghiệp nói chung đã giảm xuống dưới 5% trong những năm ngay trước cuộc suy thoái. Điều đó bao gồm những năm dẫn đến cuộc Đại suy thoái.

Các đặc điểm khác của nền kinh tế phát triển quá nóng bao gồm mức độ tin cậy của người tiêu dùng cao bất thường, sau đó là sự đảo chiều mạnh mẽ.

Nguyên nhân của nền kinh tế lạm phát

Hai dấu hiệu chính nêu trên cũng là nguyên nhân dẫn đến nền kinh tế lạm phát. Các nguyên nhân khác của nền kinh tế lạm phát bao gồm bong bóng tài sản và các cú sốc kinh tế bên ngoài. Một ví dụ về trường hợp thứ hai là những cú sốc dầu xảy ra trong phần lớn những năm 1970 và 1980. Chúng dẫn đến suy thoái với nhiều thời kỳ và cường độ khác nhau khi hóa đơn nhập khẩu dầu của Mỹ tăng lên để đáp ứng nhu cầu xăng dầu tăng lên.

Bong bóng tài sản là sự gia tăng giá không bền vững đối với một số tài sản nhất định. Đây là một dấu hiệu của lạm phát. Bong bóng dotcom bùng nổ vào năm 2001 dẫn đến suy thoái kinh tế. Gần đây hơn, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là kết quả của bong bóng trong các khoản thế chấp bất động sản. Bong bóng có những tác động sâu rộng đến các khu vực địa lý và dẫn đến một cuộc suy thoái kéo dài kéo dài trên nhiều khu vực địa lý.

Ví dụ về nền kinh tế lạm phát

Cuộc Đại suy thoái vào cuối những năm 2000 được dẫn trước bởi một nền kinh tế lạm phát. Tỷ lệ thất nghiệp liên tục giảm cho đến năm 2007, lên đến đỉnh điểm là 4,6% (dưới mức bình thường) vào năm đó. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát, vốn đã tăng đều đặn, đạt đỉnh 5,25% vào năm 2006, khi Ben Bernanke trở thành Chủ tịch Fed và ngay trước cuộc khủng hoảng.

Một dấu hiệu khác cho thấy nền kinh tế Mỹ đang lạm phát là bong bóng tài sản bất động sản đã vỡ vào năm 2007 và gây ra những làn sóng xung kích qua toàn bộ hệ sinh thái tài chính của Mỹ. Tổng hợp những vấn đề này là chi tiêu của chính phủ. Trong những năm của Tổng thống Clinton, ngân sách liên bang thặng dư. Tuy nhiên, việc cắt giảm thuế của Tổng thống Bush đã chuyển thặng dư đó thành thâm hụt.

Năm 2005, Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) ước tính rằng sẽ có thâm hụt ngân sách là 368 tỷ đô la trong năm đó và tiếp theo là thâm hụt 295 tỷ đô la vào năm sau.

Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, người tiêu dùng đã quen với việc nhìn thấy các sản phẩm từ mọi nơi trên thế giới trong các cửa hàng tạp hóa và cửa hàng bán lẻ tại địa phương của họ. Các sản phẩm nước ngoài này — hoặc nhập khẩu — cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho người tiêu dùng. Và bởi vì chúng thường được sản xuất với giá rẻ hơn bất kỳ sản phẩm tương đương nào được sản xuất trong nước, hàng nhập khẩu giúp người tiêu dùng quản lý ngân sách gia đình eo hẹp của họ.

Bài học rút ra chính

• Hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia có thể ảnh hưởng đến GDP, tỷ giá hối đoái, mức độ lạm phát và lãi suất của quốc gia đó.
• Mức nhập khẩu gia tăng và thâm hụt thương mại ngày càng tăng có thể có tác động tiêu cực đến tỷ giá hối đoái của một quốc gia.
• Đồng nội tệ yếu hơn sẽ kích thích xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu đắt hơn; ngược lại, đồng nội tệ mạnh cản trở xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn.
• Lạm phát cao hơn cũng có thể tác động đến xuất khẩu do tác động trực tiếp đến chi phí đầu vào như nguyên vật liệu và lao động.

Khi có quá nhiều hàng hóa nhập khẩu vào một quốc gia liên quan đến hàng hóa xuất khẩu của quốc gia đó — là những sản phẩm được vận chuyển từ quốc gia đó đến một điểm đến nước ngoài — nó có thể làm sai lệch cán cân thương mại của quốc gia và phá giá đồng tiền của quốc gia đó. Việc phá giá tiền tệ của một quốc gia có thể có tác động rất lớn đến cuộc sống hàng ngày của công dân một quốc gia vì giá trị của đồng tiền là một trong những yếu tố quyết định lớn nhất đến hoạt động kinh tế và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của quốc gia đó. Duy trì sự cân bằng xuất nhập khẩu phù hợp là rất quan trọng đối với một quốc gia. Hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia có thể ảnh hưởng đến GDP của một quốc gia, tỷ giá hối đoái, mức độ lạm phát và lãi suất của quốc gia đó.

Ảnh hưởng đến Tổng sản phẩm nội địa

Tổng sản phẩm nội địa (GDP) là một phép đo rộng về hoạt động kinh tế tổng thể của một quốc gia. Xuất nhập khẩu là những thành phần quan trọng của phương pháp chi tiêu để tính GDP. Công thức tính GDP như sau:

GDP = C + I + G + (X – M)

Trong đó:

C = Chi tiêu của người tiêu dùng cho hàng hóa và dịch vụ

I = Chi đầu tư vào tư liệu sản xuất kinh doanh

G = Chi tiêu của chính phủ đối với hàng hóa và dịch vụ công

X = Xuất khẩu

M = Nhập khẩu

Trong phương trình này, xuất khẩu trừ nhập khẩu (X – M) bằng xuất khẩu ròng. Khi xuất khẩu vượt nhập khẩu, số liệu xuất khẩu ròng là dương. Điều này cho thấy một quốc gia có thặng dư thương mại. Khi xuất khẩu ít hơn nhập khẩu, số liệu xuất khẩu ròng là âm. Điều này cho thấy quốc gia này đang có thâm hụt thương mại.

Thặng dư thương mại góp phần vào tăng trưởng kinh tế của một quốc gia. Khi có nhiều xuất khẩu hơn, có nghĩa là có mức sản lượng cao từ các nhà máy và cơ sở công nghiệp của một quốc gia, cũng như một số lượng lớn hơn những người đang được tuyển dụng để duy trì hoạt động của các nhà máy này. Khi một công ty xuất khẩu một lượng hàng hóa cao, điều này cũng tương đương với một dòng tiền vào quốc gia, kích thích chi tiêu của người tiêu dùng và góp phần vào tăng trưởng kinh tế.

Khi một quốc gia đang nhập khẩu hàng hóa, điều này thể hiện dòng tiền từ quốc gia đó. Các công ty trong nước là nhà nhập khẩu và họ thực hiện thanh toán cho các đơn vị ở nước ngoài hoặc các nhà xuất khẩu. Mức nhập khẩu cao cho thấy nhu cầu trong nước mạnh mẽ và nền kinh tế đang phát triển. Nếu những mặt hàng nhập khẩu này chủ yếu là tài sản sản xuất, chẳng hạn như máy móc và thiết bị, thì điều này thậm chí còn thuận lợi hơn cho một quốc gia vì tài sản sản xuất sẽ cải thiện năng suất của nền kinh tế trong thời gian dài.

Nền kinh tế lành mạnh là nền kinh tế mà cả xuất khẩu và nhập khẩu đều tăng trưởng. Điều này thường cho thấy sức mạnh kinh tế và thặng dư hoặc thâm hụt thương mại bền vững. Nếu xuất khẩu đang tăng, nhưng nhập khẩu lại giảm đáng kể, điều đó có thể cho thấy rằng các nền kinh tế nước ngoài đang phát triển tốt hơn nền kinh tế trong nước. Ngược lại, nếu xuất khẩu giảm mạnh nhưng nhập khẩu tăng, điều này có thể cho thấy nền kinh tế trong nước đang phát triển tốt hơn thị trường nước ngoài.

Ví dụ, thâm hụt thương mại của Mỹ có xu hướng trầm trọng hơn khi nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh. Đây là mức nhập khẩu của Hoa Kỳ vượt quá xuất khẩu của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, thâm hụt thương mại kinh niên của Mỹ không cản trở nước này tiếp tục trở thành một trong những nền kinh tế năng suất nhất thế giới.

Tuy nhiên, nói chung, mức nhập khẩu gia tăng và thâm hụt thương mại ngày càng tăng có thể có tác động tiêu cực đến một biến số kinh tế quan trọng, đó là tỷ giá hối đoái của một quốc gia, mức mà nội tệ của họ được định giá so với ngoại tệ.

Tác động đến tỷ giá hối đoái

Mối quan hệ giữa xuất nhập khẩu của một quốc gia và tỷ giá hối đoái của quốc gia đó rất phức tạp vì có một vòng lặp phản hồi liên tục giữa thương mại quốc tế và cách đồng tiền của một quốc gia được định giá. Tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng đến thặng dư hoặc thâm hụt thương mại, từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, v.v. Tuy nhiên, nhìn chung, đồng nội tệ yếu hơn sẽ kích thích xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên đắt hơn. Ngược lại, đồng nội tệ mạnh cản trở xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn.

Ví dụ: hãy xem xét một linh kiện điện tử có giá 10 đô la ở Mỹ sẽ được xuất khẩu sang Ấn Độ. Giả sử tỷ giá hối đoái là 50 rupee đối với đô la Mỹ. Hiện tại, nếu bỏ qua các chi phí vận chuyển và giao dịch khác, chẳng hạn như thuế nhập khẩu, thì linh kiện điện tử trị giá 10 USD sẽ khiến nhà nhập khẩu Ấn Độ phải trả 500 rupee.

Nếu đồng đô la mạnh lên so với đồng rupee của Ấn Độ lên mức 55 rupee (tương đương một đô la Mỹ) và giả định rằng nhà xuất khẩu Hoa Kỳ không tăng giá của linh kiện, giá của nó sẽ tăng lên 550 rupee (10 đô la Mỹ x 55) cho nhà nhập khẩu Ấn Độ. Điều này có thể buộc nhà nhập khẩu Ấn Độ phải tìm kiếm các linh kiện rẻ hơn từ các địa điểm khác. Do đó, đồng đô la tăng giá 10% so với đồng rupee đã làm giảm khả năng cạnh tranh của nhà xuất khẩu Mỹ trên thị trường Ấn Độ.

Đồng thời, giả sử một lần nữa tỷ giá hối đoái từ 50 rupee đến một đô la Mỹ, hãy xem xét một nhà xuất khẩu hàng may mặc ở Ấn Độ có thị trường chính là Mỹ. khi nhận được tiền xuất khẩu (bỏ qua chi phí vận chuyển và các chi phí khác).

Nếu đồng rupee suy yếu xuống còn 55 rupee đổi một đô la Mỹ, nhà xuất khẩu hiện có thể bán chiếc áo với giá 9,09 USD để nhận được số rupee tương tự (500). Do đó, đồng rupee giảm giá 10% so với đồng đô la đã cải thiện khả năng cạnh tranh của nhà xuất khẩu Ấn Độ trên thị trường Mỹ.

Kết quả của việc đồng đô la tăng giá 10% so với đồng rupee đã khiến các sản phẩm linh kiện điện tử xuất khẩu của Mỹ không có tính cạnh tranh, nhưng nó đã làm cho áo sơ mi nhập khẩu của Ấn Độ trở nên rẻ hơn đối với người tiêu dùng Mỹ. Mặt trái là đồng rupee giảm giá 10% đã cải thiện khả năng cạnh tranh của hàng may mặc xuất khẩu của Ấn Độ, nhưng lại khiến nhập khẩu linh kiện điện tử trở nên đắt hơn đối với người mua Ấn Độ.

Khi kịch bản này được nhân lên với hàng triệu giao dịch, các động thái tiền tệ có thể có tác động mạnh mẽ đến xuất nhập khẩu của một quốc gia.

Tác động đến lạm phát và lãi suất

Lạm phát và lãi suất ảnh hưởng đến xuất nhập khẩu chủ yếu thông qua ảnh hưởng của chúng đến tỷ giá hối đoái. Lạm phát cao hơn thường dẫn đến lãi suất cao hơn. Điều này có dẫn đến đồng tiền mạnh hơn hay đồng tiền yếu hơn hay không vẫn chưa rõ ràng.

Lý thuyết tiền tệ truyền thống cho rằng đồng tiền có tỷ lệ lạm phát cao hơn (và do đó lãi suất cao hơn) sẽ giảm giá so với đồng tiền có lạm phát thấp hơn và lãi suất thấp hơn. Theo lý thuyết về ngang giá lãi suất không được che đậy, chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia bằng với sự thay đổi dự kiến ​​trong tỷ giá hối đoái của họ. Vì vậy, nếu chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia khác nhau là hai phần trăm, thì đồng tiền của quốc gia có lãi suất cao hơn sẽ giảm giá hai phần trăm so với đồng tiền của quốc gia có lãi suất thấp hơn.

Tuy nhiên, môi trường lãi suất thấp đã trở thành tiêu chuẩn trên hầu hết thế giới kể từ cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu 2008-09 đã khiến các nhà đầu tư và nhà đầu cơ săn đuổi lợi suất tốt hơn từ các đồng tiền có lãi suất cao hơn. Điều này đã có tác dụng củng cố các đồng tiền có lãi suất cao hơn.

Tất nhiên, vì các nhà đầu tư này phải tự tin rằng sự sụt giá tiền tệ sẽ không bù đắp được lợi suất cao hơn, chiến lược này thường bị hạn chế đối với các loại tiền tệ ổn định của các quốc gia có nền tảng kinh tế mạnh mẽ.

Đồng nội tệ mạnh hơn có thể có tác động tiêu cực đến xuất khẩu và cán cân thương mại. Lạm phát cao hơn cũng có thể tác động đến xuất khẩu do tác động trực tiếp đến chi phí đầu vào như nguyên vật liệu và lao động. Những chi phí cao hơn này có thể có tác động đáng kể đến khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu trong môi trường thương mại quốc tế.

Báo cáo kinh tế

Báo cáo cán cân thương mại hàng hóa của một quốc gia là nguồn thông tin tốt nhất để theo dõi xuất nhập khẩu của quốc gia đó. Báo cáo này được phát hành hàng tháng bởi hầu hết các quốc gia lớn.

Các báo cáo về cán cân thương mại của Hoa Kỳ và Canada thường được phát hành trong vòng mười ngày đầu tiên của tháng, với độ trễ một tháng, tương ứng với Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ và Thống kê Canada.

Các báo cáo này chứa nhiều thông tin, bao gồm chi tiết về các đối tác thương mại lớn nhất, các danh mục sản phẩm xuất nhập khẩu lớn nhất và xu hướng theo thời gian.

Trong lịch sử, siêu lạm phát thường gắn liền với các cuộc chiến tranh, hậu quả của chúng, các biến động chính trị xã hội hoặc các cuộc khủng hoảng khác gây khó khăn cho chính phủ trong việc đánh thuế và quản lý dân cư. Siêu lạm phát là một thảm họa nhân tạo phát sinh từ sự sụp đổ của tiền tệ, và việc chuẩn bị cho nó không khác gì chuẩn bị cho một cơn bão hoặc sóng thần.

Trong khi các quốc gia khác nhau có khí hậu kinh tế khác nhau, một số yếu tố chung đã góp phần làm tăng lạm phát. Hóa đơn năng lượng tăng vọt là thủ phạm lớn nhất, một phần do cuộc chiến ở Ukraine. Sau đó là sự gia tăng giá nhiên liệu, chưa kể đến sự gia tăng của giá lương thực toàn cầu và chi phí nguyên liệu thô tăng. Thêm vào tác động của việc tăng lãi suất đối với những thứ như thanh toán thế chấp, tiền lương bị siết chặt và nền kinh tế toàn cầu đang tìm đường trở lại sau đại dịch. Vì vậy, chúng ta có nên lo lắng về viễn cảnh siêu lạm phát tồi tệ không?

Siêu lạm phát là gì?

Siêu lạm phát là một thuật ngữ để mô tả mức tăng giá chung nhanh chóng, quá mức và mất kiểm soát trong một nền kinh tế. Trong khi lạm phát là thước đo tốc độ tăng giá của hàng hóa và dịch vụ, siêu lạm phát là lạm phát gia tăng nhanh chóng, thường đo hơn 50% mỗi tháng.

Mặc dù siêu lạm phát là một sự kiện hiếm gặp đối với các nền kinh tế phát triển, nhưng nó đã xảy ra nhiều lần trong suốt lịch sử ở các nước như Trung Quốc, Đức, Nga, Hungary và Argentina.

Bài học rút ra chính

• Siêu lạm phát đề cập đến sự tăng giá nhanh chóng và không bị kiềm chế trong nền kinh tế, thường ở mức vượt quá 50% mỗi tháng theo thời gian.
• Siêu lạm phát có thể xảy ra trong thời kỳ chiến tranh và bất ổn kinh tế trong nền kinh tế sản xuất cơ bản, kết hợp với việc ngân hàng trung ương in quá nhiều tiền.
• Siêu lạm phát có thể gây ra sự tăng giá đối với các hàng hóa cơ bản – chẳng hạn như thực phẩm và nhiên liệu – khi chúng trở nên khan hiếm.
• Trong khi siêu lạm phát thường hiếm khi xảy ra, một khi chúng bắt đầu, chúng có thể vượt khỏi tầm kiểm soát.

Hiểu hơn về siêu lạm phát

Siêu lạm phát xảy ra khi giá cả tăng hơn 50% mỗi tháng trong một khoảng thời gian. Để so sánh, tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ được đo bằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã trung bình khoảng 2% mỗi năm kể từ năm 2012 theo Cục Thống kê Lao động.

Chỉ số CPI chỉ đơn thuần là một chỉ số về giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ được lựa chọn. Siêu lạm phát khiến người tiêu dùng và doanh nghiệp cần nhiều tiền hơn để mua sản phẩm do giá cả cao hơn.

Trong khi lạm phát bình thường được đo bằng mức tăng giá hàng tháng, thì siêu lạm phát được đo bằng mức tăng hàng ngày theo cấp số nhân có thể đạt từ 5% đến 10% một ngày. Siêu lạm phát xảy ra khi tỷ lệ lạm phát vượt quá 50% trong khoảng thời gian một tháng.

Hãy tưởng tượng chi phí mua sắm thực phẩm tăng từ 500 đô la mỗi tuần lên 750 đô la mỗi tuần vào tháng tiếp theo, lên 1.125 đô la mỗi tuần vào tháng tiếp theo, v.v.

Siêu lạm phát có thể gây ra một số hậu quả cho nền kinh tế. Mọi người có thể tích trữ hàng hóa, kể cả những thứ dễ hỏng như thực phẩm, vì giá cả tăng cao, do đó, có thể gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấp thực phẩm. Khi giá cả tăng quá mức, tiền mặt hoặc tiền tiết kiệm gửi vào ngân hàng sẽ giảm giá trị hoặc trở nên vô giá trị vì tiền có sức mua kém hơn rất nhiều. Tình hình tài chính của người tiêu dùng xấu đi và có thể dẫn đến phá sản.

Ngoài ra, mọi người có thể không gửi tiền của họ vào các tổ chức tài chính, các ngân hàng hàng đầu và người cho vay để phá sản. Doanh thu từ thuế cũng có thể giảm nếu người tiêu dùng và doanh nghiệp không thể thanh toán, điều này có thể dẫn đến việc các chính phủ không cung cấp các dịch vụ cơ bản.

Tại sao siêu lạm phát lại xảy ra

Mặc dù siêu lạm phát có thể được kích hoạt bởi một số lý do, nhưng dưới đây là một số nguyên nhân phổ biến nhất của siêu lạm phát.

Cung tiền quá mức

Siêu lạm phát đã xảy ra trong thời kỳ kinh tế khủng hoảng và suy thoái trầm trọng. Suy thoái là một giai đoạn kéo dài của nền kinh tế hợp đồng, có nghĩa là tốc độ tăng trưởng là âm. Suy thoái thường là một giai đoạn tăng trưởng âm xảy ra trong hơn hai quý hoặc sáu tháng.

Mặt khác, tình trạng trầm cảm có thể kéo dài nhiều năm nhưng cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp cao, công ty và cá nhân phá sản, sản lượng thấp hơn, và ít cho vay hoặc tín dụng khả dụng.

Phản ứng đối với tình trạng suy thoái thường là sự gia tăng cung tiền của ngân hàng trung ương. Khoản tiền tăng thêm được thiết kế để khuyến khích các ngân hàng cho người tiêu dùng và doanh nghiệp vay để tạo ra chi tiêu và đầu tư.

Tỷ lệ lạm phát 2% mỗi năm được coi là lành mạnh và là mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Tuy nhiên, nếu sự gia tăng cung tiền không được hỗ trợ bởi tăng trưởng kinh tế được đo lường bằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), kết quả có thể dẫn đến siêu lạm phát. Nếu GDP, là thước đo sản xuất hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế, không tăng trưởng, thì các doanh nghiệp sẽ tăng giá để thúc đẩy lợi nhuận và trụ vững.

Vì người tiêu dùng có nhiều tiền hơn, họ phải trả giá cao hơn, dẫn đến lạm phát. Khi nền kinh tế xấu đi hơn nữa, các công ty tính phí nhiều hơn, người tiêu dùng trả nhiều tiền hơn và ngân hàng trung ương in nhiều tiền hơn – dẫn đến một vòng siêu lạm phát luẩn quẩn.

Mất niềm tin vào nền kinh tế hoặc hệ thống tiền tệ

Trong thời kỳ chiến tranh, siêu lạm phát thường xảy ra khi mất niềm tin vào đồng tiền của một quốc gia và khả năng của ngân hàng trung ương trong việc duy trì giá trị đồng tiền của mình sau này. Các công ty bán hàng trong và ngoài nước yêu cầu phần bù rủi ro để chấp nhận đồng tiền của họ bằng cách tăng giá. Kết quả là có thể dẫn đến tăng giá theo cấp số nhân hoặc siêu lạm phát.

Nếu một chính phủ không được quản lý đúng cách, người dân cũng có thể mất niềm tin vào giá trị của đồng tiền của đất nước họ. Khi tiền tệ được coi là có ít hoặc không có giá trị, mọi người bắt đầu tích trữ hàng hóa và hàng hóa có giá trị.

Khi giá bắt đầu tăng, hàng hóa cơ bản – chẳng hạn như thực phẩm và nhiên liệu – trở nên khan hiếm, đẩy giá vào một vòng xoáy tăng. Đáp lại, chính phủ buộc phải in thêm tiền để cố gắng ổn định giá cả và cung cấp thanh khoản, điều này chỉ làm trầm trọng thêm vấn đề.

Thông thường, sự thiếu tự tin được phản ánh trong các dòng vốn đầu tư rời khỏi đất nước trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn và chiến tranh. Khi những dòng chảy ra này xảy ra, giá trị tiền tệ của quốc gia đó sẽ mất giá vì các nhà đầu tư đang bán các khoản đầu tư của quốc gia mình để đổi lấy các khoản đầu tư của quốc gia khác. Ngân hàng trung ương thường sẽ áp đặt các biện pháp kiểm soát vốn, vốn là lệnh cấm chuyển tiền ra khỏi đất nước.

Ví dụ trong thế giới thực

Một trong những đợt siêu lạm phát kéo dài và tàn khốc hơn đã xảy ra ở Nam Tư cũ vào những năm 1990. Trên bờ vực giải tán quốc gia, đất nước đã trải qua lạm phát với tỷ lệ vượt quá 76% hàng năm.

Vụ trộm đã buộc ngân hàng trung ương của chính phủ phải in một lượng tiền quá lớn để có thể lo các nghĩa vụ tài chính của mình. Siêu lạm phát nhanh chóng bao trùm nền kinh tế, xóa sạch những gì còn lại của tài sản của đất nước, buộc người dân phải trao đổi hàng hóa. Tỷ lệ lạm phát tăng gần gấp đôi mỗi ngày cho đến khi nó đạt đến mức không thể tin được là 313 triệu phần trăm một tháng.

Ngân hàng trung ương buộc phải in thêm tiền chỉ để giữ cho chính phủ hoạt động khi nền kinh tế đi xuống theo chiều xoáy ốc.

Chính phủ nhanh chóng nắm quyền kiểm soát sản xuất và tiền lương, dẫn đến tình trạng thiếu lương thực. Thu nhập giảm hơn 50% và sản xuất ngừng hoạt động. Cuối cùng, chính phủ đã thay thế đồng tiền của mình bằng đồng mark Đức, giúp ổn định nền kinh tế.

Những quốc gia nào đã có kinh nghiệm về siêu lạm phát?

Hungary trải qua siêu lạm phát sau Thế chiến thứ hai. Vào thời kỳ đỉnh điểm của lạm phát ở Hungary, giá cả đã tăng 15.000% mỗi ngày. Nam Tư cũng trải qua siêu lạm phát từ năm 1992 đến 1993 và Zimbabwe từ năm 2004 đến năm 2009.

Nguyên nhân nào gây ra siêu lạm phát?

Nguyên nhân cơ bản của siêu lạm phát là sự gia tăng cung tiền và lạm phát do cầu kéo. Cung tiền tăng lên xảy ra khi một quốc gia nhanh chóng in tiền. Lạm phát do cầu kéo là khi nhu cầu tăng đột ngột vượt xa cung, làm cho giá cả tăng mạnh. Lạm phát do cầu kéo xảy ra do sự gia tăng nhu cầu tiêu dùng, xuất khẩu hoặc chi tiêu của chính phủ.

Làm thế nào tôi có thể chuẩn bị cho siêu lạm phát?

Một số cách để chuẩn bị cho siêu lạm phát bao gồm đầu tư vào hàng hóa, thanh toán mọi khoản nợ. Đặc biệt, khoản nợ thẻ tín dụng không thể bảo đảm được sẽ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng lên, đòi hỏi ngày càng nhiều thu nhập của một gia đình. Mua / tích trữ các nhu yếu phẩm cơ bản ngay bây giờ và đầu tư vào vàng / bạc.

Khi tất cả chúng ta dần vượt qua những rào cản kinh tế và xã hội khổng lồ mà đại dịch Covid-19 mang lại, nền kinh tế lại rơi vào vòng xoáy: lạm phát và suy thoái.Giá cả đang tăng, chuỗi cung ứng vẫn còn hỗn loạn, và khách hàng cũng như các chủ doanh nghiệp đang phải chắt chiu từng xu khi cuộc sống của họ ngày càng đắt đỏ. Các nhà kinh tế đồng ý rằng lạm phát cao này có thể kéo dài và đóng một vai trò quan trọng trong cuộc suy thoái sắp tới. Họ nhìn thấy những khoảng thời gian khó khăn ở phía trước, đặc biệt là đối với các chủ doanh nghiệp nhỏ và các doanh nhân mới. Trong bài viết dưới đây sẽ tổng hợp những chiến lược có thể giúp các doanh nhân thành công trong những lần cố gắng.

Theo Phòng Thương mại Hoa Kỳ quý 4 năm 2021 Khảo sát Chỉ số Doanh nghiệp Nhỏ, 71% chủ sở hữu báo cáo rằng giá cả tăng cao đã ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của họ trong năm qua. Không cần phải nói, lạm phát đang ảnh hưởng đến tất cả chúng ta theo cách này hay cách khác, đặc biệt là các doanh nhân và doanh nghiệp đang cố gắng khẳng định vị thế của họ trên thị trường. Thêm vào đó, báo cáo gần đây rằng Chỉ số Giá tiêu dùng tăng 8,5% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3 – mức tăng cao nhất trong 12 tháng kể từ năm 1981 – đã giữ cho lạm phát và chuỗi cung ứng lo ngại trong chu kỳ tin tức.

Tiến sĩ David Phelps, tác giả của Lạm phát: Kẻ giết người nghỉ hưu thầm lặng mô tả môi trường lạm phát ngày nay như chơi trò chơi thời thơ ấu yêu thích của bạn, và sau đó ai đó nói rằng tất cả các quy tắc đã thay đổi.

Ông giải thích, “Chúng ta đã có 40 năm, từ 1980 đến 2020, nơi chúng ta đã giảm phát và lãi suất thấp, nhưng sau đó chúng ta phải đối mặt với các quy tắc hoàn toàn mới. Hiện tại, lạm phát đang gia tăng nhanh chóng và kết quả là , lãi suất cao hơn. Điều này có nghĩa là chúng ta phải học cách làm khác đi. ”

Chiến lược cũ của bạn và cách bạn đạt được chiến thắng hoàn toàn khác nhau – trên thực tế, nếu bạn chơi theo các quy tắc cũ, bạn sẽ thua. Nó có thể là thay đổi mô hình của chúng tôi – thay đổi một cái gì đó mà chúng tôi đã hiểu trong nhiều năm. Và đó chính xác là tình huống mà chúng ta đang ở ngày hôm nay.

Phelps nói: “Vấn đề là những gì xảy ra trong một môi trường lạm phát như chúng ta đang phải đối mặt hiện nay, chi phí kinh doanh, chi phí vay tiền – tất cả đều tăng, và điều đó có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận của chúng tôi giảm xuống.

Không chỉ có vấn đề về giá cả và lao động cao hơn, mà lãi suất tăng cũng đang hãm lại chi tiêu của người tiêu dùng. Sức mua ít hơn làm giảm khối lượng và tần suất mua, giảm doanh thu – và điều này cũng chuyển sang không gian B2B, với các công ty bị ảnh hưởng bởi chi tiêu của người tiêu dùng giảm chi tiêu của họ cho các sản phẩm B2B.

Đó là một vấn đề lớn, nhưng nếu được xử lý đúng cách và có nguồn lực phù hợp – các doanh nghiệp không chỉ có thể chống chọi với những khó khăn kinh tế này – mà còn có thể phát triển mạnh mẽ. Tôi bắt đầu kinh doanh vào giữa thời kỳ suy thoái – năm 2008, và chúng tôi đã tăng trưởng 400% trong thời gian đó. Chúng tôi đã phát triển trở lại trong thời kỳ đại dịch, và bây giờ khi chúng tôi phải đối mặt với nhiều bất ổn kinh tế hơn, một điều tôi chắc chắn là khả năng xoay quanh và học hỏi các quy tắc mới của chúng tôi.

Dưới đây là một số chiến lược sẽ giúp các doanh nghiệp chống chọi – và phát triển – bất chấp lạm phát và suy thoái.

Tăng giá của bạn theo cách phù hợp

Đây có vẻ là một cách dễ dàng để chống lại lạm phát, nhưng doanh nghiệp của bạn có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn từ chiến lược này so với những gì bạn nghĩ. Tránh làm mất lòng khách hàng bằng những đợt tăng giá chóng mặt.

Sử dụng những cách sáng tạo để truyền đạt cách dịch vụ của bạn có thể mang lại lợi ích cho doanh nghiệp về lâu dài, để giúp họ hiểu giá trị của bạn – ngay cả khi ở mức tăng – để họ có thể biện minh cho khoản đầu tư. Đối với một số công ty, việc chạy chương trình khuyến mãi “cơ hội cuối cùng” sẽ khuyến khích khách hàng mua hàng của bạn với giá thấp hơn đồng thời thông báo cho họ về việc tăng giá do lạm phát.

Tinh chỉnh hoạt động kinh doanh của bạn

Cắt bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào không được sử dụng và xem xét liệu có cách nào mà nhóm của bạn có thể thắt chặt quytrình và tăng hiệu quả hay không.

Thời gian là tiền bạc, vì vậy bạn càng trở nên hiệu quả hơn, bạn càng có thể tiết kiệm nhiều tiền hơn cho chi phí hoạt động. Nếu bạn nhận thấy rằng nhân viên của bạn không có đầy đủ đĩa – nhưng bạn không sẵn sàng sa thải (điều này nên tránh bằng mọi giá) – hãy tạm lắng như một cơ hội để nâng cao kỹ năng cho nhân viên của bạn. Thiết lập họ để đào tạo trong những lĩnh vực còn yếu kém và xác định cách họ có thể phục vụ tốt nhất cho công ty của bạn.

Kiểm tra lại tài chính của bạn

Sự tăng tốc kỹ thuật số mà chúng tôi đã trải qua trong vài năm qua đã mang đến các lựa chọn ngân hàng mới sáng tạo, chẳng hạn như nền tảng neobanking. Nearside , một công ty giải pháp tài chính theo sứ mệnh. Nearside cam kết cung cấp các dịch vụ tài chính cốt lõi cho 60 triệu dịch giả tự do, doanh nghiệp nhỏ và cá nhân không có ngân hàng của Hoa Kỳ, những người không có lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục tồn tại.

Trong khi các điều kiện kinh tế tổng thể đang bất ổn hiện nay, các doanh nghiệp Mỹ có nhiều công cụ hơn bao giờ hết để chống chọi với cơn bão khó lường này. Lạm phát và suy thoái có thể là thách thức đối với các doanh nghiệp lớn và nhỏ, nhưng các chiến lược, sự hỗ trợ và nguồn lực phù hợp có thể giúp họ thích nghi, tồn tại và phát triển

Giám đốc điều hành của Almonty Industries đã cảnh báo rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể mất 10 năm để kiểm soát lạm phát nếu họ không hành động ngay bây giờ và ngừng tiêu tiền. “Và họ cần tăng giá cước. Đó là công cụ duy nhất hoạt động, ”ông nói.

Cục Dự trữ Liên bang có thể mất một thập kỷ để kiểm soát lạm phát

Giám đốc điều hành Almonty Industries, Lewis Black, đã thảo luận về tình trạng của nền kinh tế Mỹ và lạm phát trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News trong tuần này.

Almonty là một công ty khai thác toàn cầu tập trung vào khai thác và thăm dò vonfram. Black có hơn 15 năm kinh nghiệm trong ngành khai thác vonfram. Gần đây, ông giải thích rằng một công dụng chính của vonfram là pin được sử dụng trong xe điện. Ông nói: “Vonfram được sử dụng trong cực dương và cực âm trong pin, giúp xe sạc nhanh hơn.

Cuộc chiến Nga-Ukraine đang trực tiếp góp phần vào sự gia tăng lạm phát

Trong khi lưu ý rằng cuộc chiến Nga-Ukraine đang trực tiếp góp phần vào sự gia tăng lạm phát gần đây, vị giám đốc điều hành chỉ ra rằng nhiều mặt hàng đã ở gần mức cao kỷ lục trước khi Nga bắt đầu xâm lược Ukraine.

“Chúng tôi đã có những gián đoạn và các chính phủ trên toàn thế giới đã in quá nhiều tiền. Khi bạn đổ quá nhiều tiền vào nền kinh tế, nó sẽ tạo ra lạm phát, ”Black giải thích thêm:

“Thời trang bây giờ là đổ lỗi cho Putin. Và một số mặt hàng đã tăng giá sau cuộc xâm lược. Nhưng một số đã ở mức cao nhất mọi thời đại hoặc gần mức cao đó trước đó.”

“Lạm phát cuối cùng sẽ tiếp tục. Bước đầu tiên để khôi phục là xác nhận vấn đề của bạn. Và cho đến khi điều đó xảy ra, mọi thứ sẽ tiếp tục đi vào vòng xoáy ngoài tầm kiểm soát, ”ông nhấn mạnh. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell, đã thừa nhận hôm thứ Hai rằng “lạm phát quá cao”. Ông tuyên bố rằng Fed “sẽ thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo sự ổn định giá cả trở lại”, đồng thời nói thêm rằng nó sẽ nâng lãi suất quỹ liên bang lên hơn 25 điểm cơ bản nếu thích hợp. Black nhấn mạnh:

“Họ phải kiểm soát lạm phát. Nếu mất kiểm soát, bạn có thể mất cả thập kỷ. Bắt buộc phải hành động ngay bây giờ – ngừng tiêu tiền và giảm lượng tiền bạn lưu thông với tư cách là chính phủ.”

“Và họ cần tăng giá cước. Đó là công cụ duy nhất hoạt động, ”ông đề xuất thêm.

Giám đốc điều hành của Almonty nói thêm, “Có nguy cơ thực sự thiếu hụt trong ngắn hạn do sự gián đoạn trầm trọng hơn đối với chuỗi cung ứng.” “Sự gián đoạn chuỗi cung ứng làm giảm sự sẵn có của sản phẩm. Và nếu bạn giảm mức độ sẵn có của sản phẩm, bạn sẽ giảm chủ nghĩa tiêu dùng, điều này giúp lạm phát ổn định. Nếu bạn không mua được nó, bạn không thể tiêu nó, ”anh kể chi tiết. “Và điều đó vô tình hạn chế dòng tiền. Điều đó có thể ổn định hoặc ít nhất là làm chậm tỷ lệ lạm phát một cách đáng kể ”. Sự thiếu hụt nguồn cung sẽ dẫn đến tốc độ tăng trưởng chậm hơn. “Nền kinh tế sẽ lùi bước. Những yếu tố này sẽ giúp làm chậm lạm phát, nhưng bạn sẽ thấy điều này sẽ đi vào năm 2023, ”Black kết luận.

Chủ tịch thứ 16 của Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell nói rằng “lạm phát của Mỹ quá cao” vào thứ hai, và ông giải thích thêm rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẵn sàng tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Sau đợt tăng lãi suất chuẩn đầu tiên kể từ năm 2018, Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ “thực hiện các bước cần thiết” để đảm bảo khả thi ổn định giá cả. Chủ tịch Fed cũng cho biết việc nâng lãi suất quỹ liên bang lên “hơn 25 điểm cơ bản” có thể là phù hợp.

Powell Envions ‘Nâng lãi suất quỹ liên bang lên hơn 25 điểm cơ bản’

Vào ngày 16 tháng 3 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tăng lãi suất quỹ liên bang lần đầu tiên kể từ năm 2018 và ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ có thêm sáu lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Lạm phát đã tăng vọt ở Hoa Kỳ trong một thời gian ngắn, khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 của Bộ Lao động Hoa Kỳ chỉ ra rằng lạm phát đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1982.

Vào thứ hai, sau khi tăng lãi suất vào tuần trước, Powell tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ tích cực hướng tới việc đảm bảo ổn định giá cả trở lại bình thường. Powell đã giải thích quan điểm của Fed trong các bài phát biểu tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia. “Thị trường lao động rất mạnh và lạm phát quá cao,” Powell. Chủ tịch ngân hàng trung ương lưu ý rằng để kiềm chế lạm phát, lãi suất quỹ liên bang có thể được nâng lên cao hơn mức tăng 25 điểm cơ bản (bps) truyền thống. Powell nói thêm:

“Chúng tôi sẽ thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo giá trở lại ổn định. Đặc biệt, nếu chúng tôi kết luận rằng phù hợp để di chuyển mạnh mẽ hơn bằng cách tăng tỷ lệ quỹ liên bang lên hơn 25 điểm cơ bản tại một cuộc họp hoặc các cuộc họp, chúng tôi sẽ làm như vậy. Và nếu chúng tôi xác định rằng chúng tôi cần thắt chặt ngoài các biện pháp trung lập thông thường và đi vào một lập trường hạn chế hơn, chúng tôi cũng sẽ làm điều đó.”

Chủ tịch Fed hy vọng ‘Quá trình chữa lành từ phía cung sẽ đến theo thời gian’

Nhận xét của Powell theo sau một số ngân hàng đầu tư đã dự đoán Fed sẽ quyết liệt hơn trong năm nay, ngay trước đợt tăng lãi suất đầu tiên. Hơn nữa, chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, James Bullard, đã đưa ra một tuyên bố kêu gọi các biện pháp tích cực trong bối cảnh áp lực lạm phát đang hoành hành khắp đất nước. Trong khi đó, hôm thứ Hai, ông Powell giải thích rằng thế giới có thể đang đi vào một “bình thường mới” nhưng mọi thứ vẫn “không chắc chắn”, đặc biệt là với cuộc xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra. Powell nói với những người tham dự tại Hiệp hội Quốc gia về Kinh tế Kinh doanh. “Trong thời gian chờ đợi, khi chúng tôi thiết lập chính sách, chúng tôi sẽ xem xét tiến độ thực tế về những vấn đề này và không giả định rằng nguồn cung sẽ giảm đáng kể trong thời gian ngắn.” Giám đốc ngân hàng trung ương nói thêm:

“Trong thời gian bình thường, khi việc làm và lạm phát gần đạt được mục tiêu của chúng ta, chính sách tiền tệ sẽ xem xét một đợt lạm phát ngắn có liên quan đến các cú sốc giá hàng hóa. Tuy nhiên, rủi ro đang gia tăng khi lạm phát cao kéo dài có thể đẩy kỳ vọng dài hạn lên cao hơn một cách khó chịu, điều này nhấn mạnh sự cần thiết của Ủy ban phải khẩn trương di chuyển như tôi đã mô tả.”

Nhà phân tích Sven Henrich gọi Bài bình luận của Powell là ‘Nghệ thuật trình diễn’, Các chỉ số hàng đầu của Phố Wall Rùng mình sau tuyên bố của Powell

Sau phát biểu của Powell, chiếc ghế Chủ tịch Fed đã nhận phải một số lời chỉ trích từ một số nhà phân tích và kinh tế học. Northman Trader’s Sven Henrich kể lại 360.000 người theo dõi Twitter của anh ấy rằng bài bình luận của giám đốc ngân hàng trung ương là “nghệ thuật trình diễn”. “Nếu anh ấy tin vào tính cấp thiết của tất cả những điều anh ấy nói hôm nay, anh ấy đáng lẽ đã tăng thêm 50bp vào tuần trước. Anh ấy đã không. Họ thực sự đã siết chặt bảng cân đối kế toán của mình lên mức cao nhất mọi thời đại trong thời gian diễn ra cuộc họp của Fed vào tuần trước, ”Henrich đã tweet. Ngoài nhà phân tích vĩ mô và kỹ thuật Henrich, nhà kinh tế học Peter Schiff đã chia sẻ hai xu của mình về những bình luận gần đây nhất của Powell. “Nếu Fed thực sự cam kết làm bất cứ điều gì cần thiết để chống lạm phát và thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình, tại sao nó lại mua thêm 46,3 tỷ đô la vào Govt. nợ trong tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 3? Schiff yêu cầu trên Twitter. Ông nói thêm: “Điều đó đã đẩy quy mô bảng cân đối kế toán của Fed lên mức cao kỷ lục 8,954 nghìn tỷ USD. Bài bình luận của Powell cũng được gửi sóng xung kích thông qua Phố Wall khi các chỉ số hàng đầu giảm điểm vào thứ hai. Chốt ngày giao dịch, Nasdaq, NYSE, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average đều chìm trong sắc đỏ. Phóng viên Stephen Culp của Reuters giải thích vào thứ hai rằng “Phố Wall sau những nhận xét diều hâu của Powell. ”

Hiện nay, các loại tiền Fiat (Tiền định danh) có thể dần bị thay đổi bởi một số loại tiền điện tử ảo phổ biển nhất như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), RIPPLE (XRP), Tether (USDT),…Điển hình trong số đó là loại tiền ảo Bitcoin, được dự đoán sẽ thay thế (dù khả năng rất thấp) tiền Fiat trong tương lai. Thế nhưng không phải ai cũng hiểu khái niệm về tiền Fiat, lịch sử ra đời cũng như ưu và nhược điểm của nó, liệu nó sẽ bị Bitcoin thay thế hay không? Tất cả những câu hỏi đó sẽ được giải đáp dưới bài viết dưới đây.

Bài viết sẽ đi sâu hơn về tiền Fiat (Tiền định danh) là gì? Tất tần tật thông tin liên quan đến tiền Fiat.

Tiền Fiat (Tiền định danh) là gì?

Tiền Fiat là một loại tiền tệ do chính phủ phát hành không được hỗ trợ bằng vàng hoặc bạc, mà được chính phủ phát hành nó. Giá trị của tiền định danh bắt nguồn từ mối quan hệ giữa cung và cầu và sự ổn định của chính phủ phát hành, chứ không phải là giá trị của một hàng hóa.

Hiểu hơn về tiền Fiat

Tiền tệ Fiat ra đời khi các chính phủ đúc tiền từ một hàng hóa vật chất có giá trị, chẳng hạn như vàng hoặc bạc, hoặc in tiền giấy có thể được quy đổi cho một số lượng nhất định của hàng hóa vật chất. Tuy nhiên, tiền Fiat là không thể thay đổi và không thể đổi được đơn giản vì không có hàng hóa cơ bản nào hỗ trợ nó.

Vì tiền Fiat không liên quan đến dự trữ vật chất, chẳng hạn như vàng hoặc bạc dự trữ quốc gia, nên nó có nguy cơ mất giá do lạm phát hoặc thậm chí trở nên vô giá trị trong trường hợp siêu lạm phát. Trong một số trường hợp siêu lạm phát tồi tệ nhất, chẳng hạn như ở Hungary ngay sau Thế chiến thứ hai, tỷ lệ lạm phát có thể tăng gấp đôi chỉ trong một ngày.

Hơn nữa, nếu mọi người mất niềm tin vào tiền tệ của một quốc gia, đồng tiền đó sẽ không còn giá trị. Ví dụ, điều này khác nhiều so với một loại tiền tệ được hỗ trợ bởi vàng; nó có giá trị nội tại vì nhu cầu về vàng trong trang sức và lĩnh vực điện tử,…

Lịch sử của tiền Fiat ở Hoa Kỳ

Đồng đô la Mỹ được coi là cả tiền định danh và đấu thầu hợp pháp, được chấp nhận cho các khoản nợ tư nhân và công cộng. Đấu thầu hợp pháp về cơ bản là bất kỳ loại tiền tệ nào mà chính phủ tuyên bố là hợp pháp. Nhiều chính phủ phát hành một loại tiền tệ Fiat, sau đó làm cho nó trở nên hợp pháp bằng cách đặt nó làm tiêu chuẩn để trả nợ.

Trước đó trong lịch sử Hoa Kỳ, tiền tệ của đất nước được hỗ trợ bởi vàng (và trong một số trường hợp, bạc). Chính phủ liên bang đã ngừng cho phép công dân đổi tiền lấy vàng của chính phủ khi Đạo luật Ngân hàng Khẩn cấp năm 1933 được thông qua. Chế độ bản vị vàng, vốn hỗ trợ đồng tiền của Hoa Kỳ với vàng liên bang, chấm dứt hoàn toàn vào năm 1971 khi Hoa Kỳ cũng ngừng phát hành vàng cho các chính phủ nước ngoài để đổi lấy tiền tệ của Hoa Kỳ.

Kể từ thời điểm đó, đô la Mỹ được biết đến là được hỗ trợ bởi “niềm tin và tín dụng đầy đủ” của chính phủ Hoa Kỳ, “đấu thầu hợp pháp cho tất cả các khoản nợ, công và tư” nhưng không “có thể mua lại bằng tiền hợp pháp tại Kho bạc Hoa Kỳ hoặc bất kỳ Ngân hàng Dự trữ Liên bang, “như in trên các tờ đô la Mỹ được sử dụng để yêu cầu bồi thường.

Ưu điểm và nhược điểm của tiền Fiat

Thuận lợi

Tiền Fiat đóng vai trò là một loại tiền tệ tốt nếu nó có thể đảm nhận các vai trò mà nền kinh tế của một quốc gia cần đối với đơn vị tiền tệ của nó là lưu trữ giá trị, cung cấp tài khoản số và tạo điều kiện trao đổi. Nó cũng có khả năng lưu trữ tuyệt vời, có nghĩa là sản xuất tiết kiệm chi phí hơn so với một loại tiền tệ gắn trực tiếp với hàng hóa.

Do tiền Fiat không phải là nguồn tài nguyên hiếm, nên các ngân hàng trung ương có quyền kiểm soát tốt hơn nhiều đối với nguồn cung của nó, điều này cho phép họ quản lý các biến số kinh tế như cung cấp tín dụng, thanh khoản, lãi suất và vận tốc tiền tệ. Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có nhiệm vụ kép là giữ cho tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát ở mức thấp.

Nhược điểm

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2007 và cuộc khủng hoảng tài chính sau đó đã làm giảm niềm tin rằng các ngân hàng trung ương nhất thiết có thể ngăn chặn sự suy thoái hoặc suy thoái nghiêm trọng bằng cách điều tiết nguồn cung tiền. Ví dụ, một loại tiền tệ gắn với vàng thường ổn định hơn tiền định danh vì nguồn cung vàng hạn chế.

Cung cấp tính linh hoạt

• Cung cấp cho các ngân hàng trung ương quyền kiểm soát tốt hơn đối với nền kinh tế
• Thu nhập từ phát hành tiền (Seigniorage)

Rủi ro lạm phát

• Không phải là cách dễ hiểu để bảo vệ nền kinh tế
• Cơ hội cho bong bóng kinh tế

Ví dụ về tiền Fiat: Siêu lạm phát

Quốc gia châu Phi Zimbabwe đã đưa ra một ví dụ về trường hợp tồi tệ nhất vào đầu những năm 2000. Để đối phó với các vấn đề kinh tế nghiêm trọng, ngân hàng trung ương của nước này bắt đầu in tiền với tốc độ đáng kinh ngạc, dẫn đến siêu lạm phát. Các chuyên gia cho rằng đồng tiền này mất 99,9% giá trị trong thời gian này. Giá cả tăng nhanh chóng và người tiêu dùng buộc phải mang theo túi tiền chỉ để mua các mặt hàng thiết yếu cơ bản. Vào đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng, chính phủ Zimbabwe buộc phải phát hành tờ bạc trị giá 100 nghìn tỷ đô la Zimbabwe. Cuối cùng, ngoại tệ được sử dụng rộng rãi hơn so với đồng đô la Zimbabwe.

Tại sao tiền Fiat có giá trị?

Tiền Fiat được hỗ trợ hoàn toàn bằng niềm tin và sự tin tưởng hoàn toàn vào chính phủ đã phát hành nó. Một lý do khiến điều này có giá trị là bởi vì các chính phủ yêu cầu bạn phải trả thuế bằng tiền định danh mà nó phát hành. Vì mọi người cần phải trả thuế, nếu không sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc hoặc đi tù, nên mọi người sẽ chấp nhận nó để đổi lấy (điều này được gọi là Chủ nghĩa biểu đồ). Các lý thuyết khác về tiền, chẳng hạn như lý thuyết tín dụng, cho rằng vì tất cả tiền đều là quan hệ tín dụng – nợ, nên không quan trọng tiền có được hỗ trợ bởi bất cứ thứ gì để duy trì giá trị hay không.

Tại sao các nền kinh tế hiện đại ủng hộ tiền Fiat?

Trước thế kỷ 20, hầu hết các quốc gia sử dụng một số loại bản vị vàng hoặc sự hỗ trợ của một loại hàng hóa. Tuy nhiên, khi thương mại và tài chính quốc tế phát triển về quy mô và phạm vi, số lượng vàng có hạn từ các mỏ khai thác và trong các kho chứa của ngân hàng trung ương không thể theo kịp với giá trị mới đang được tạo ra, gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng cho thị trường và thương mại toàn cầu. Tiền Fiat mang lại cho các chính phủ sự linh hoạt hơn trong việc quản lý tiền tệ của chính họ, thiết lập chính sách tiền tệ và ổn định thị trường toàn cầu. Nó cũng cho phép ngân hàng dự trữ phân đoạn, cho phép các ngân hàng thương mại nhân số tiền có sẵn để đáp ứng nhu cầu từ người đi vay.

Một số lựa chọn thay thế cho tiền Fiat là gì?

Hầu như mọi quốc gia ngày nay đều có đấu thầu hợp pháp là tiền định danh. Mặc dù bạn có thể mua và bán vàng và tiền vàng nhưng chúng hiếm khi được sử dụng để trao đổi hoặc mua hàng ngày và có xu hướng trở thành tài sản có thể sưu tầm hoặc đầu cơ nhiều hơn. Chẳng hạn như tiền điện tử Bitcoin đã nổi lên trong thập kỷ. Nhưng những tài sản ảo này dường như thể thay thế tiền truyền thống được.

Liệu tiền Fiat chỉ dẫn đến siêu lạm phát?

Luôn có khả năng xảy ra siêu lạm phát khi một quốc gia tự in tiền tệ của mình, tuy nhiên, hầu hết các quốc gia phát triển chỉ trải qua những đợt lạm phát vừa phải. Trên thực tế, việc lạm phát ở mức thấp nhất quán được coi là động lực tích cực của tăng trưởng kinh tế và đầu tư vì nó khuyến khích mọi người đổ tiền vào công việc thay vì để nó ngồi yên và mất sức mua theo thời gian.

Có một loại tiền tệ tương đối mạnh và ổn định không chỉ là nhiệm vụ của hầu hết các ngân hàng trung ương hiện đại, mà một loại tiền tệ mất giá nhanh chóng có hại cho thương mại và thu được tài chính. Hơn nữa, vẫn chưa rõ liệu có phải do siêu lạm phát gây ra bởi nạn “in tiền chạy trốn” hay không. Trên thực tế, siêu lạm phát đã xảy ra trong suốt lịch sử, ngay cả khi tiền dựa trên kim loại quý; và tất cả các cuộc siêu lạm phát đương thời đều bắt đầu với sự suy sụp cơ bản trong nền kinh tế sản xuất thực hoặc sự bất ổn chính trị trong nước.

Sau mức cao kỷ lục 7,5% trong tháng giêng, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy chỉ số CPI của tháng hai đã tăng lên 7,9%. Dữ liệu CPI được công bố hôm thứ năm là mức cao mới trong 40 năm và so với tháng trước, lạm phát đã tăng 0,8%. Tổng thống Joe Biden đang đổ lỗi cho sự gia tăng lạm phát do sự xâm lược của Nga, như trước đây ông đã cảnh báo “sẽ có những cái giá phải trả”.

Dữ liệu CPI tháng 2 tăng lên 7,9%, chứng khoán Mỹ bị ảnh hưởng

Ở Mỹ, cứ mỗi tháng, giá hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế Mỹ lại tăng lên đáng kể. Người dân Mỹ tiếp tục nhận thấy sức mua giảm khi sử dụng đô la Mỹ cho một số hàng hóa và dịch vụ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một số liệu do chính phủ xây dựng để ghi lại một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng trên thị trường mà người Mỹ mua hàng ngày một cách thường xuyên. Dữ liệu được Bộ Lao động Hoa Kỳ, một tổ chức chịu trách nhiệm quản lý an toàn lao động và công bố số liệu thống kê kinh tế, công bố hàng tháng.

Tháng trước, Bitcoin.com News đã báo cáo về mức tăng của CPI lên 7,5% và tháng này số CPI tiếp tục làm nổi bật một triển vọng ảm đạm. “Chỉ số Giá tiêu dùng cho Tất cả Người tiêu dùng thành thị (CPI-U) đã tăng 0,8% trong tháng hai trên cơ sở điều chỉnh theo mùa sau khi tăng 0,6 phần trăm trong tháng giêng,” Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo. “Trong 12 tháng qua, chỉ số tất cả các mặt hàng đã tăng 7,9% trước khi điều chỉnh theo mùa.” Sau khi Cục Lao động công bố báo cáo, cả 4 chỉ số chứng khoán chính (Dow, Nasdaq, NYSE, S&P 500) đều rùng mình.

Biden đổ lỗi cho Nga, gọi lạm phát gia tăng ‘sự tăng giá của Putin’

Hầu hết diễn biến thị trường chứng khoán vào thứ năm đều bị đổ lỗi cho cuộc chiến Nga-Ukraine. Bất chấp thực tế là dữ liệu cho thấy lạm phát đã lan rộng ra vô số lĩnh vực trên khắp nước Mỹ trước chiến tranh, tổng thống Joe Biden và chính quyền của ông đang đổ lỗi cho Vladimir Putin.

“Báo cáo lạm phát hôm nay là một lời nhắc nhở rằng ngân sách của người Mỹ đang bị kéo dài do tăng giá và các gia đình bắt đầu cảm thấy tác động của việc tăng giá của Putin”, Biden giải thích vào thứ năm. “Một yếu tố góp phần lớn vào lạm phát trong tháng này là sự gia tăng giá khí đốt và năng lượng khi các thị trường phản ứng với các hành động gây cấn của Putin,” Tổng thống Mỹ nói thêm.

Doocy hỏi Psaki: ‘Các bạn có định bắt đầu đổ lỗi cho Putin về mọi thứ không?’

Trong khi đó, nhà kinh tế học và nhà kinh tế học Peter Schiff bị chỉ trích phương pháp Bộ Lao động Hoa Kỳ sử dụng để tính chỉ số CPI. “Giá tiêu dùng đã tăng 8% trong tháng 2, đưa mức tăng so với cùng kỳ lên 7,9%, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 1982,” Schiff đã tweet. “Nếu CPI vẫn đo lường giá cả theo cách đã làm thì mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái sẽ là hơn 15%, lạm phát cao hơn bất kỳ năm nào trong những năm 1970 và thập kỷ lạm phát đình trệ này mới bắt đầu”.

Doocy nói với Psaki: “Các bạn sẽ bắt đầu đổ lỗi cho Putin về mọi thứ cho đến giữa nhiệm kỳ?”

Ngoài ra, trò chơi đổ lỗi của chính quyền Biden đối với Putin đã bị một số nhà phân tích và nhà báo tố cáo. Phóng viên Nhà Trắng của Fox News, Peter Doocy, đã hỏi Thư ký báo chí thứ 34 của Nhà Trắng Jen Psaki rằng chính quyền đã lên kế hoạch đổ lỗi cho Nga về mọi thứ trong bao lâu? “Các bạn sẽ bắt đầu đổ lỗi cho Putin về mọi thứ cho đến giữa nhiệm kỳ?” Doocy yêu cầu thư ký báo chí. Các tuyên bố của Biden liên quan đến báo cáo lạm phát mới nhất, giải thích rằng ông cảnh báo về cuộc xâm lược của Nga gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ.

Robert Kiyosaki, tác giả nổi tiếng của cuốn sách bán chạy nhất Rich Dad Poor Dad, đã đưa ra một số lời khuyên về cách kiếm lợi nhuận từ lạm phát. Bitcoin là một phần trong chiến lược của anh ấy.

Robert Kiyosaki: Thu lợi từ lạm phát

Tác giả của Rich Dad Poor Dad, Robert Kiyosaki, đã tư vấn cho 1,8 triệu người theo dõi Twitter của mình cách kiếm lợi nhuận từ lạm phát.

Rich Dad Poor Dad là một cuốn sách năm 1997 do Kiyosaki và Sharon Lechter đồng tác giả. Nó đã nằm trong Danh sách Bán chạy nhất của Thời báo New York trong hơn sáu năm. Hơn 32 triệu bản của cuốn sách đã được bán với hơn 51 ngôn ngữ tại hơn 109 quốc gia.

Kiyosaki đã tweet vào thứ Sáu:

“Làm thế nào để thu lợi nhuận từ lạm phát. Biden muốn lạm phát. Tôi chống lại các hành động tội ác của anh ta bằng cách đầu tư vào Texas và N. Dakota dầu. Vừa mua một mỏ vàng ở Utah. Đầu tư vào căn hộ, nhà ở Texas. Tiết kiệm vàng, bạc, bitcoin… Đầu tư như một nhà tư bản.”

Kiyosaki trước đây đã nhiều lần cảnh báo về lạm phát. Ông đổ lỗi cho Tổng thống Joe Biden, chính quyền của ông và Fed vì đã phá hủy đồng đô la. Năm ngoái, ông cũng cảnh báo về một căn bệnh trầm cảm sắp xảy ra. Vào tháng 11, ông cũng cho biết mình đang mua thêm vàng, bạc, bitcoin, ethereum, bất động sản cho thuê và dầu khi lo ngại về lạm phát leo thang.

Kiyosaki về Chiến tranh Nga-Ukraine

Tác giả nổi tiếng gần đây cũng đã vài lần lên tiếng về cuộc chiến Nga-Ukraine. Anh ấy đã tweet vào tuần trước: “Putin đang gặp rắc rối. Tổng thống Ukraine Zelensky… đang chống lại Putin. Anh ấy không chạy. Anh ấy đang truyền cảm hứng để mọi người chống trả ”. Trong một tweet tiếp theo, anh ấy viết:

“Bitcoin thách thức Putin. Hãy sử dụng bitcoin. Hãy bắt đầu tiền điện tử. Đứng lên chống lại bạo chúa. Đứng lên chống lại bạo quyền. Đánh trả.”

Chính phủ Ukraine đã bắt đầu yêu cầu quyên góp tiền điện tử vào ngày 26 tháng 2.

Theo nền tảng phân tích blockchain Elliptic, chính phủ Ukraine và một tổ chức phi lợi nhuận cung cấp hỗ trợ cho quân đội Ukraine đã quyên góp được gần 60 triệu đô la tiền điện tử kể từ khi Nga bắt đầu xâm lược Ukraine.

Nếu bạn cảm thấy số tiền mình đang nắm giữ không giúp mình mua được nhiều đồ như trước đây, đó là do lạm phát. Lạm phát mô tả sự tăng giá dần dần làm sức mua của đồng tiền giảm dần theo thời gian.

Tác động của lạm phát có vẻ nhỏ trong ngắn hạn, nhưng trong suốt nhiều năm và nhiều thập kỷ, lạm phát có thể làm xói mòn đáng kể sức mua của khoản tiền tiết kiệm của bạn. Dưới đây là cách hiểu lạm phát và các bước bạn có thể thực hiện để bảo vệ giá trị đồng tiền của mình.

Lạm phát diễn ra như thế nào?

Lạm phát xảy ra khi giá cả tăng lên, làm giảm sức mua đồng tiền của bạn. Ví dụ, vào những năm 2005, bạn có thể mua một bịch kẹo dẻo với giá 1.000 đồng, nhưng hiện nay nếu muốn mua cùng một bịch kẹo dẻo đó bạn phải trả từ 5.000 đồng đến 10.000 đồng.

Tuy nhiên, đừng nghĩ đến lạm phát chỉ là việc tăng giá của một mặt hàng hay dịch vụ nào đó. Lạm phát đề cập đến sự gia tăng rộng rãi về giá cả trong một lĩnh vực hoặc một ngành, chẳng hạn như kinh doanh ô tô hoặc bất động sản, và cuối cùng là toàn bộ nền kinh tế của một quốc gia.

Các thước đo chính về lạm phát là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI).

Mặc dù bạn có thể bực bội khi nghĩ đến việc đồng tiền của bạn bị mất giá, nhưng hầu hết các nhà kinh tế học coi một lượng lạm phát nhỏ là dấu hiệu của một nền kinh tế lành mạnh. Tỷ lệ lạm phát vừa phải khuyến khích bạn chi tiêu hoặc đầu tư tiền của mình ngay hôm nay, thay vì nhét nó dưới nệm và xem giá trị của nó giảm dần.

Tuy nhiên, lạm phát có thể trở thành sức mạnh hủy diệt trong một nền kinh tế, khi nó vượt ra ngoài tầm kiểm soát và tăng mạnh. Lạm phát không được kiểm soát có thể lật đổ nền kinh tế của một quốc gia, như vào năm 2018 khi tỷ lệ lạm phát của Venezuela đạt hơn 1.000.000% một tháng, khiến nền kinh tế sụp đổ và buộc vô số công dân phải rời khỏi đất nước.

Giảm phát là gì?

Khi giá cả giảm trong một khu vực của nền kinh tế hoặc trong toàn bộ nền kinh tế, nó được gọi là giảm phát. Mặc dù có vẻ tốt khi bạn có thể mua nhiều hơn với số tiền ít hơn vào ngày mai, nhưng các nhà kinh tế cảnh báo rằng giảm phát có thể còn nguy hiểm đối với một nền kinh tế hơn là lạm phát không được kiểm soát.

Khi giảm phát diễn ra, người tiêu dùng trì hoãn việc mua hàng ở hiện tại vì họ chờ giá giảm hơn nữa trong tương lai. Nếu không được kiểm soát, giảm phát có thể làm giảm hoặc đóng băng sự tăng trưởng kinh tế, từ đó làm giảm tiền lương và làm tê liệt nền kinh tế.

Lạm phát cực đoan: Siêu lạm phát & Lạm phát kèm suy thoái

Khi lạm phát không được kiểm soát, nó thường được gọi là siêu lạm phát hoặc lạm phát kèm suy thoái. Các thuật ngữ này mô tả lạm phát ngoài tầm kiểm soát làm tê liệt sức mua của người tiêu dùng và nền kinh tế.

Siêu lạm phát

Siêu lạm phát xảy ra khi lạm phát tăng nhanh và giá trị đồng tiền của quốc gia sụt giảm nhanh chóng. Các nhà kinh tế định nghĩa siêu lạm phát diễn ra khi giá cả tăng ít nhất 50% mỗi tháng. Mặc dù hiếm gặp, nhưng các trường hợp siêu lạm phát trong quá khứ đã diễn ra trong thời kỳ bất ổn dân sự, trong thời chiến hoặc khi các chế độ được tiếp quản, khiến tiền tệ trở nên vô giá trị.

Có lẽ ví dụ nổi tiếng nhất về siêu lạm phát là ở Weimar Đức, vào đầu những năm 1920. Giá cả tăng hàng chục nghìn phần trăm mỗi tháng, gây thiệt hại rất nặng nề cho nền kinh tế Đức.

Lạm phát kèm suy thoái

Lạm phát kèm suy thoái xảy ra khi lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng nền kinh tế của một quốc gia không phát triển và tỷ lệ thất nghiệp đang gia tăng. Thông thường, khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, nhu cầu tiêu dùng giảm xuống do mọi người theo dõi chi tiêu chặt chẽ hơn. Nhu cầu giảm này làm giảm giá, giúp điều chỉnh lại sức mua của bạn.

Tuy nhiên, khi lạm phát đình trệ xảy ra, giá cả vẫn cao ngay cả khi chi tiêu của người tiêu dùng giảm, khiến việc mua cùng một loại hàng hóa ngày càng trở nên đắt đỏ. Hoa Kỳ đã trải qua tình trạng lạm phát kèm suy thoái từ giữa đến cuối những năm 1970, do giá dầu cao từ các lệnh cấm vận dầu mỏ của OPEC đã đẩy lạm phát lên cao hơn ngay cả khi suy thoái làm giảm GDP và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.

Nguyên nhân gây ra lạm phát

Giá cả tăng dần kèm theo lạm phát có thể do hai nguyên nhân chính: lạm phát do cầu kéo và lạm phát do chi phí đẩy. Cả hai đều thuộc về các nguyên tắc kinh tế cơ bản của cung và cầu.

Lạm phát do cầu kéo

Lạm phát do cầu kéo là khi nhu cầu về hàng hóa hoặc dịch vụ tăng lên nhưng cung không đổi, kéo giá cả đi lên. Lạm phát do cầu kéo có thể xảy ra theo một số cách. Trong một nền kinh tế lành mạnh, người dân và các công ty ngày càng kiếm được nhiều tiền hơn. Sức mua ngày càng tăng này cho phép người tiêu dùng mua nhiều hơn mức họ có thể mua trước đây, làm tăng cạnh tranh đối với hàng hóa hiện có và tăng giá trong khi các công ty cố gắng tăng cường sản xuất. Ở quy mô nhỏ hơn, lạm phát do cầu kéo có thể xảy ra do sự phổ biến đột ngột của một số sản phẩm nhất định.

Ví dụ, khi đại dịch Covid – 19 xuất hiện, nhu cầu mua khẩu trang và nước rửa tay gia tăng nhanh chóng khiến giá của các mặt hàng này tăng gấp đôi, có nơi bán khẩu trang đắt gấp năm lần nhưng vẫn có người mua.

Lạm phát do chi phí đẩy

Lạm phát do chi phí đẩy là khi nguồn cung hàng hóa hoặc dịch vụ bị hạn chế theo một cách nào đó nhưng cầu vẫn giữ nguyên, từ đó đẩy giá cả lên cao. Khi một số sự kiện khách quan xảy ra như thiên tai cản trở khả năng sản xuất đủ hàng hóa của các công ty thì họ sẽ tăng giá, dẫn đến lạm phát.

Ví dụ, hãy nghĩ về giá dầu. Bạn – và hầu hết mọi người khác – cần một lượng xăng nhất định để cung cấp nhiên liệu cho xe. Khi các hiệp ước quốc tế hoặc thảm họa làm giảm đáng kể nguồn cung dầu, giá xăng sẽ tăng do nhu cầu vẫn tương đối ổn định ngay cả khi nguồn cung thu hẹp.

Đo lường lạm phát

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)

Chỉ số CPI sử dụng phương pháp tiếp cận “rổ hàng hóa”, có nghĩa là nó theo dõi những thay đổi trong chi phí của tám loại chính mà mọi người chi tiền: thực phẩm và đồ uống, nhà ở, quần áo, giao thông, giáo dục và truyền thông, giải trí, chăm sóc y tế và các hàng hóa và dịch vụ khác.

Chỉ số CPI đặc biệt quan trọng vì nó được sử dụng để tính toán cho các khoản tăng lương hàng năm của nhiều công ty. Nó cũng được sử dụng để điều chỉnh tỷ giá trên một số chứng khoán được bảo vệ bởi lạm phát.

Chỉ số giá sản xuất (PPI)

Chỉ số giá sản xuất theo dõi những thay đổi về giá mà các công ty nhận được đối với hàng hóa và dịch vụ mà họ bán hàng tháng. Chi phí có thể tăng khi các nhà sản xuất phải đối mặt với việc tăng thuế quan, giá dầu và khí đốt cao hơn để vận chuyển các mặt hàng của họ hoặc các vấn đề khác, chẳng hạn như tác động của đại dịch kéo dài hoặc những thay đổi về môi trường như gia tăng bão, cháy rừng hoặc lũ lụt.

PPI đóng một vai trò quan trọng trong các hợp đồng kinh doanh với nước ngoài. Các doanh nghiệp ký hợp đồng dài hạn với các nhà cung cấp nước ngoài thường sử dụng PPI để tự động điều chỉnh tỷ lệ họ phải trả cho hàng hóa và dịch vụ thô theo thời gian.

Cách đầu tư để đánh bại lạm phát

Ngay cả một tỷ lệ lạm phát vừa phải cũng có nghĩa là tiền được giữ dưới dạng tiền mặt hoặc trong các tài khoản ngân hàng có lãi suất thấp sẽ mất sức mua theo thời gian. Bạn có thể đánh bại lạm phát và tăng sức mua bằng cách đầu tư tiền của mình vào một số tài sản nhất định.

Đầu tư cổ phiếu

Đầu tư vào thị trường chứng khoán là một cách để đánh bại lạm phát. Trong khi giá cổ phiếu riêng lẻ có thể giảm hoặc các công ty riêng lẻ có thể ngừng hoạt động kinh doanh và thị trường chứng khoán có thể giảm chỉ số trong một số thời kỳ nhất định, các chỉ số thị trường chứng khoán nói chung sẽ tăng trong thời gian dài và đánh bại lạm phát.

Đầu tư trái phiếu

Trái phiếu thường mang lại lợi nhuận thấp hơn cổ phiếu, nhưng chúng cũng có thể đánh bại lạm phát. Các nhà đầu tư không thích rủi ro hoặc những người sắp hoặc đã nghỉ hưu có thể tìm kiếm lợi nhuận ổn định hơn bằng việc đầu tư vào trái phiếu và quỹ trái phiếu để đánh bại lạm phát.

Đầu tư vàng

Nhiều nhà đầu tư coi vàng là biện pháp phòng ngừa lạm phát cuối cùng, mặc dù cuộc tranh luận về đề xuất này còn lâu mới được giải quyết. Ví dụ, từ tháng 4 năm 1968 đến tháng 6 năm 2020, vàng tăng giá trị trung bình 7,6% một năm. Khi được điều chỉnh theo lạm phát, lợi nhuận trung bình là 3,6%. Tuy nhiên, trong năm 2013 và 2015, giá trị của vàng lần lượt giảm 28% và 12%, cho thấy vàng còn xa mức an toàn ổn định mà một số người hình dung.

Đó là bởi vì giá vàng có thể biến động dữ dội theo thời gian và bị ảnh hưởng bởi chuyển động của tiền tệ toàn cầu, các lựa chọn chính sách tiền tệ của Fed và các ngân hàng trung ương khác, chưa kể đến cung và cầu thất thường.

Đầu tư vào vàng cũng đi kèm với những thách thức riêng. Nếu bạn mua vàng, bạn phải tìm một vị trí an toàn để cất giữ, điều này đi kèm với chi phí riêng. Nếu bạn bán vàng sau khi nắm giữ trong một năm hoặc hơn, vàng sẽ phải chịu thuế lãi về vốn dài hạn cao hơn so với cổ phiếu và trái phiếu.

Hãy tiếp tục theo dõi BlogAnChoi để có thêm thông tin hữu ích về tài chính.