Một số lãi suất đã bắt đầu tăng, một số lãi suất khác chắc chắn sẽ tăng theo sau. Cục Dự trữ Liên bang đã tuyên bố rằng họ có kế hoạch ngừng mua chứng khoán dài hạn và bắt đầu đẩy lãi suất ngắn hạn lên vào tháng 3 năm 2022. Điều này có nhiều ý nghĩa đối với hoạt động kinh doanh, nhưng phần lớn là không tốt. Tuy nhiên, giải pháp thay thế là lạm phát cao hơn – điều này chắc chắn là không tốt.
Lãi suất tăng
Việc tăng lãi suất dài hạn được thúc đẩy bởi sự phục hồi kinh tế toàn cầu, làm tăng nhu cầu gửi ngân hàng toàn cầu cân xứng với tiết kiệm toàn cầu. Thêm vào đó là lạm phát của Hoa Kỳ, đẩy lãi suất dài hạn lên cân xứng với các nước có lạm phát thấp hơn.
Lãi suất ngắn hạn sẽ được Cục Dự trữ Liên bang đẩy lên như Fed đã thông báo. Họ sẽ tăng lãi suất theo mức tăng quý lên ba hoặc bốn lần trong năm nay. Rất có thể, họ sẽ tăng lãi suất ngắn hạn cao hơn vào năm 2023.
Lãi suất tăng có ý nghĩa gì đối với doanh nghiệp?
Đầu tiên nhìn vào doanh thu kinh doanh, các công ty có thêm tiền mặt sẽ kiếm được lãi nhiều hơn một chút khi Fed tăng lãi suất ngắn hạn, nhưng điều này không phải đối với hầu hết các công ty.
Với khuyết điểm doanh thu, các doanh nghiệp nhạy cảm với lãi suất sẽ thấy ít nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ của họ hơn. Ngành công nghiệp thế chấp sẽ thấy ít chủ nhà tái cấp vốn cho các khoản thế chấp của họ hơn. Tuy nhiên, nhu cầu về nhà ở có lẽ đủ mạnh để việc tăng chi phí thế chấp chỉ gây ảnh hưởng nhỏ và điều đó sẽ tác động đến việc định giá nhiều hơn so với số lượng nhà mới được xây dựng và bán.
Ô tô và một số loại vốn khác cũng nhạy cảm với lãi suất, nhưng nhu cầu bị dồn nén lại khá mạnh. Một lần nữa, khối lượng giao dịch có thể sẽ ổn lúc đầu, nhưng việc định giá quá mạnh sẽ không hiệu quả đối với các nhà sản xuất sản phẩm như vậy. Việc xây dựng ngoài khu dân cư cũng sẽ bị ảnh hưởng, nhưng lãi suất đang bắt đầu ở mức rất thấp mà một tỉ lệ điểm khác không có tác dụng nhiều để ngăn chặn các dự án có ý nghĩa ngày nay.
Về mặt chi phí của sổ cái, các công ty sẽ nhận thấy chi phí đi vay cao hơn đối với các khoản vay hoạt động và các khoản vay có kỳ hạn. Nhiều ngành nghề kinh doanh định giá lại hàng tháng, do đó, chi phí lãi vay cao hơn sẽ ảnh hưởng đến công ty ngay lập tức. Các khoản cho vay có kỳ hạn khá phổ biến trong giới bất động sản, chẳng hạn như các tòa nhà do chủ sở hữu sử dụng và chúng sẽ chỉ được bán lại theo thời gian.
Sau những tác động kinh doanh ban đầu, tập trung vào các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, hiệu ứng gợn sóng sẽ lan rộng ra toàn nền kinh tế. Các công ty không đặc biệt nhạy cảm với lãi suất sẽ có mức tăng trưởng doanh số bán hàng thấp hơn do tốc độ mở rộng kinh tế nói chung chậm hơn. Nếu Fed không thắt chặt chính xác vào đúng thời điểm, đúng mức độ, với thời điểm chính xác của việc thắt chặt, thì suy thoái sẽ xảy ra.
Chiến lược kinh doanh trước tiên cần nhận ra những tác động cụ thể đến hoạt động kinh doanh của lãi suất cao hơn, sau đó xem xét khả năng xảy ra suy thoái nghiêm trọng trong những năm sau đó. Những thời điểm thuận lợi này có thể được sử dụng để tạo nền tảng cho việc tồn tại qua thời kỳ suy thoái tiếp theo của nền kinh tế, vốn sẽ do Fed thắt chặt.
