Cổ phiếu giá rẻ đề cập đến các giải thưởng cổ phần được phát hành cho nhân viên trước IPO với giá trị thấp hơn nhiều so với giá IPO. Một liên doanh chưa phải là một công ty đại chúng có thể bồi thường cho nhân viên bằng các quyền chọn cổ phiếu dành cho nhân viên hoặc các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế. Các hình thức đền bù vốn cổ phần phổ biến này sẽ trở thành “cổ phiếu giá rẻ” nếu sau đó được định giá cao hơn đáng kể sau khi IPO.

Bài học rút ra chính

• Cổ phiếu giá rẻ đề cập đến các giải thưởng cổ phần được phát hành cho nhân viên trước khi phát hành ra công chúng với mức định giá thấp hơn giá IPO.
• Chúng là các hình thức đền bù công bằng phổ biến cho các giám đốc điều hành và các nhân viên khác.
• Kế toán cho cổ phiếu giá rẻ có thể là một vấn đề và cuối cùng có thể được ghi nhận là thu nhập trên bảng cân đối kế toán của công ty.

Hiểu về cổ phiếu giá rẻ

Các công ty trước khi IPO thường sẽ cấp cho nhân viên quyền chọn mua cổ phiếu như một hình thức đền bù. Giá trị của các giải thưởng này dựa trên kế toán nội bộ và các quyết định do công ty thực hiện, và thường được gọi là “cổ phiếu giá rẻ”.

Khi một công ty niêm yết trên sàn chứng khoán, một quá trình kéo dài sẽ bắt đầu bao gồm việc xem xét của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) về các tài liệu chào bán. SEC xem xét các giải thưởng dựa trên cổ phiếu được cấp trong năm tài chính hoàn thành gần đây nhất và giai đoạn tạm thời. Nó so sánh phạm vi giá IPO ước tính do công ty cung cấp với giá thực hiện bình quân gia quyền của phần thưởng cổ phần và có thể đưa ra các bình luận yêu cầu công ty giải thích sự thay đổi về giá trị giữa hai loại.

Các công ty thường tiết lộ phạm vi giá IPO trong bản sửa đổi tiếp theo đối với bản cáo bạch sơ bộ và điều này có thể làm phức tạp thêm việc hạch toán và nhận xét từ SEC. Đây thường được gọi là vấn đề “cổ phiếu giá rẻ”. Một rủi ro là công ty sẽ phải ghi giá cổ phiếu rẻ trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Thông thường, các công ty sử dụng các chuyên gia định giá và kế toán để định giá cổ phiếu.

Ví dụ về cổ phiếu giá rẻ

Taylor bắt đầu một liên doanh mới với số tiền tiết kiệm của họ. Vì họ không thể so sánh với mức lương hấp dẫn mà các công ty đã thành lập đưa ra, Taylor đưa ra cho nhân viên quyền chọn mua cổ phiếu cho phép họ mua cổ phiếu của công ty vào một ngày trong tương lai. Các quyền chọn được định giá $ 1 cho mỗi cổ phiếu. Năm năm sau, công ty của Taylor thành công và đi lên đại chúng. Các chủ ngân hàng tham gia vào đợt IPO định giá cổ phiếu của công ty ở mức 10 USD / cổ phiếu. Do đó, nhân viên tại công ty của Taylor có thể bán cổ phiếu giá rẻ của họ với lợi nhuận.