Hoạt động đầu tư – BlogKinhDoanh.net

Đầu tư là gì? Nên bắt đầu đầu tư như thế nào?

2023-02-01T23:20:40Z

Đầu tư là quá trình mua tài sản tăng giá trị theo thời gian và mang lại lợi nhuận dưới hình thức thanh toán thu nhập hoặc lãi về vốn. Theo một nghĩa lớn hơn, đầu tư cũng có thể là dành thời gian hoặc tiền bạc để cải thiện cuộc sống của chính bạn hoặc cuộc sống của người khác. Nhưng trong thế giới tài chính, đầu tư là việc mua chứng khoán, bất động sản và các mặt hàng có giá trị khác nhằm kiếm lợi nhuận hoặc lãi về vốn.

Đầu tư hoạt động như thế nào?

Cách đầu tư hoạt động (Nguồn: Internet)

Nói một cách dễ hiểu nhất, việc đầu tư bắt đầu hoạt động khi bạn mua một tài sản với giá thấp và bán nó với giá cao hơn. Lợi nhuận từ đầu tư này được gọi là lãi về vốn. Bán tài sản để kiếm lợi nhuận là một cách để kiếm tiền từ đầu tư.

Khi một khoản đầu tư tăng giá trị giữa thời điểm bạn mua và bán, nó được gọi là sự đánh giá cao.

Cổ phiếu có thể được đánh giá cao khi một công ty tạo ra một sản phẩm mới hấp dẫn để thúc đẩy doanh số bán hàng, tăng doanh thu của công ty và nâng cao giá trị của cổ phiếu trên thị trường.
Trái phiếu công ty có thể được đánh giá cao khi nó trả lãi suất hàng năm 5% trong khi công ty cùng ngành chỉ trả có 4%.
Một loại hàng hóa như vàng có thể được đánh giá cao vì đô la Mỹ mất giá, làm tăng nhu cầu đối với vàng.
Một ngôi nhà hoặc căn hộ có thể được đánh giá cao về giá trị vì bạn đã cải tạo tài sản hoặc vì khu vực lân cận lý tưởng xung quanh ngôi nhà đối với các gia đình trẻ có con.

Ngoài lợi nhuận từ lãi về vốn và sự đánh giá cao, chúng ta còn có thể đầu tư bằng cách mua và nắm giữ các tài sản tạo ra thu nhập. Thay vì lấy lãi từ việc bán tài sản, mục tiêu của đầu tư thu nhập là mua tài sản tạo ra dòng tiền theo thời gian và giữ chúng mà không cần bán.

Chẳng hạn như mua cổ phiếu trả cổ tức. Thay vì mua và bán cổ phiếu, các nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phiếu và kiếm lời từ thu nhập từ cổ tức.

Các loại đầu tư cơ bản

Cổ phiếu

Cổ phiếu (Nguồn: Internet)

Các công ty bán cổ phiếu để huy động tiền tài trợ cho hoạt động kinh doanh của họ. Mua cổ phiếu chứng khoán mang lại cho bạn quyền sở hữu một phần công ty và cho bạn những lợi ích cũng như rủi ro từ nó. Một số cổ phiếu cũng trả cổ tức, là khoản thanh toán nhỏ thường xuyên từ lợi nhuận của công ty.

Bởi vì không có lợi nhuận đảm bảo và các công ty cá nhân có thể ngừng hoạt động kinh doanh, cổ phiếu có rủi ro lớn hơn một số khoản đầu tư khác.

Trái phiếu

Trái phiếu (Nguồn: Internet)

Trái phiếu cho phép các nhà đầu tư “trở thành ngân hàng”. Khi các công ty và quốc gia cần huy động vốn, họ vay tiền từ các nhà đầu tư bằng cách phát hành nợ, gọi là trái phiếu.

Khi bạn đầu tư vào trái phiếu, bạn đang cho công ty phát hành vay tiền trong một khoảng thời gian cố định. Đổi lại khoản vay của bạn, công ty phát hành sẽ trả cho bạn một tỷ lệ lãi cố định cũng như số tiền bạn cho họ vay ban đầu.

Do tỷ suất sinh lợi được đảm bảo và cố định, trái phiếu còn được gọi là khoản đầu tư có thu nhập cố định và thường ít rủi ro hơn cổ phiếu. Tuy nhiên, không phải tất cả các trái phiếu đều là khoản đầu tư “an toàn”. Một số trái phiếu được phát hành bởi các công ty có xếp hạng tín dụng kém, có nghĩa là họ có nhiều khả năng không trả được nợ.

Hàng hóa

Hợp đồng tương lai (Nguồn: Internet)

Hàng hóa là nông sản, sản phẩm năng lượng và kim loại, kể cả kim loại quý. Những tài sản này nói chung là nguyên liệu thô được sử dụng trong ngành công nghiệp và giá cả của chúng phụ thuộc vào nhu cầu thị trường. Ví dụ, nếu lũ lụt ảnh hưởng đến nguồn cung lúa mì, giá lúa mì có thể tăng do khan hiếm.

Mua hàng hóa “vật chất” có nghĩa là nắm giữ một lượng dầu mỏ, lúa mì và vàng. Như bạn có thể tưởng tượng, đây không phải là cách hầu hết mọi người đầu tư vào hàng hóa. Thay vào đó, các nhà đầu tư mua hàng hóa bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn. Bạn cũng có thể đầu tư vào hàng hóa thông qua các chứng khoán khác, như ETFs hoặc mua cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa.

Hàng hóa có thể là khoản đầu tư có rủi ro tương đối cao. Đầu tư vào hợp đồng tương lai và quyền chọn thường liên quan đến việc giao dịch số tiền mà bạn vay từ ngân hàng, điều đó có thể làm tăng khả năng thua lỗ của bạn. Đó là lý do tại sao việc mua hàng hóa thường dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm hơn.

Bất động sản

Bất động sản (Nguồn: Internet)

Bạn có thể đầu tư vào bất động sản bằng cách mua một ngôi nhà, căn hộ hoặc một mảnh đất. Đầu tư bất động sản có mức độ rủi ro khác nhau và phụ thuộc vào nhiều yếu tố, chẳng hạn như chu kỳ kinh tế, tỷ lệ tội phạm ở khu vực đó, số lượng trường học ở xung quanh và sự ổn định của chính quyền địa phương.

Những người muốn đầu tư vào bất động sản mà không cần phải trực tiếp sở hữu hoặc quản lý bất động sản có thể cân nhắc mua cổ phần của quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT). REITs là các công ty sử dụng bất động sản để tạo thu nhập cho các cổ đông. Thường thì họ trả cổ tức cao hơn nhiều tài sản khác như cổ phiếu.

Quỹ tương hỗ và ETF

Quỹ tương hỗ (Nguồn: Internet)

Các quỹ tương hỗ và ETF đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, theo một chiến lược cụ thể. Các quỹ như ETF và quỹ tương hỗ cho phép bạn đầu tư vào hàng trăm hoặc hàng nghìn tài sản cùng một lúc khi bạn mua cổ phiếu của họ. Sự đa dạng hóa dễ dàng này làm cho các quỹ tương hỗ và ETF nói chung ít rủi ro hơn so với các khoản đầu tư riêng lẻ.

Mặc dù cả quỹ tương hỗ và ETF đều là các loại quỹ nhưng chúng hoạt động hơi khác một chút. Các quỹ tương hỗ mua và bán nhiều loại tài sản và thường xuyên được quản lý tích cực, có nghĩa là một chuyên gia đầu tư sẽ chọn những gì họ đầu tư vào. Các quỹ tương hỗ thường cố gắng hoạt động tốt hơn chỉ số chuẩn (điểm tham chiếu để đánh giá các tài sản liên quan). Vì vậy, chi phí đầu tư vào quỹ tương hỗ sẽ đắt hơn ETF.

Trong khi đó, ETF cũng chứa hàng trăm hoặc hàng nghìn chứng khoán riêng lẻ. Tuy nhiên, thay vì cố gắng vượt trội ở một chỉ số cụ thể, ETF thường chỉ sao chép hiệu suất của một chỉ số chuẩn cụ thể. Cách tiếp cận thụ động này để đầu tư có nghĩa là lợi nhuận đầu tư của bạn có thể sẽ không bao giờ vượt quá hiệu suất điểm chuẩn trung bình.

Bởi vì chúng không được quản lý tích cực, ETF thường có chi phí đầu tư thấp hơn các quỹ tương hỗ. Tuy nhiên trong lịch sử, rất ít quỹ tương hỗ được quản lý tích cực hoạt động tốt hơn các chỉ số chuẩn và quỹ thụ động trong dài hạn.

Nên nghĩ về rủi ro trong đầu tư như thế nào?

Rủi ro trong đầu tư (Nguồn: Internet)

Các khoản đầu tư khác nhau đi kèm với các mức độ rủi ro khác nhau. Chấp nhận rủi ro nhiều hơn có nghĩa là lợi nhuận đầu tư có thể tăng nhanh hơn – nhưng nó cũng có nghĩa là bạn phải đối mặt với khả năng mất tiền lớn hơn. Ngược lại, ít rủi ro hơn có nghĩa là bạn có thể kiếm được lợi nhuận chậm hơn, nhưng khoản đầu tư của bạn an toàn hơn.

Quyết định mức độ rủi ro phải chấp nhận khi đầu tư được gọi là đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro. Nếu bạn cảm thấy thoải mái với những thăng trầm trong ngắn hạn để có cơ hội thu được lợi nhuận dài hạn lớn hơn, bạn là người có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn. Mặt khác, bạn có thể cảm thấy tốt hơn với tỷ suất sinh lợi chậm hơn, vừa phải hơn, ít lên xuống hơn. Trong trường hợp đó, bạn là người có mức chấp nhận rủi ro thấp hơn.

Nói chung, các cố vấn tài chính khuyên bạn nên chấp nhận rủi ro nhiều hơn khi đầu tư cho một mục tiêu xa vời, như khi những người trẻ tuổi đầu tư để nghỉ hưu. Khi bạn có nhiều năm và nhiều thập kỷ trước khi bạn cần đến số tiền đó, bạn thường dễ phục hồi hơn nếu giá trị đầu tư giảm.

Dù mức độ chấp nhận rủi ro của bạn là gì, một trong những cách tốt nhất để quản lý rủi ro là sở hữu nhiều khoản đầu tư khác nhau. Có thể bạn đã nghe câu nói “Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Trong thế giới đầu tư, khái niệm này được gọi là đa dạng hóa, và mức độ đa dạng hóa phù hợp sẽ tạo nên một danh mục đầu tư thành công và đầy đủ.

Ví dụ: Nếu thị trường chứng khoán đang hoạt động tốt và tăng trưởng ổn định, thì các phần của thị trường trái phiếu có thể giảm xuống thấp hơn. Nếu các khoản đầu tư của bạn tập trung vào trái phiếu, bạn có thể thua lỗ. Nhưng nếu bạn đã đa dạng hóa các khoản đầu tư trái phiếu và cổ phiếu một cách hợp lý, bạn có thể hạn chế thua lỗ của mình.

Bằng cách sở hữu một loạt các khoản đầu tư vào các công ty khác nhau và các loại tài sản khác nhau, bạn có thể bù đắp khoản lỗ ở lĩnh vực này bằng lợi nhuận ở lĩnh vực khác. Điều này giúp danh mục đầu tư của bạn tăng trưởng đều đặn và an toàn theo thời gian.

Làm thế nào để bắt đầu đầu tư?

Bắt đầu đầu tư tương đối đơn giản và bạn cũng không cần phải có nhiều tiền mặt. Nếu bạn thích nghiên cứu thực tế và lựa chọn các khoản đầu tư riêng lẻ cho mình, bạn có thể mở tài khoản trực tuyến và tự chọn các khoản đầu tư. Nếu bạn là người mới bắt đầu, hãy nhớ sự đa dạng hóa dễ dàng mà các quỹ tương hỗ và ETF cung cấp.

Nếu bạn thích được trợ giúp thêm từ chuyên gia, hãy nói chuyện với cố vấn tài chính chuyên làm việc với các nhà đầu tư mới. Với cố vấn tài chính, bạn có thể xây dựng mối quan hệ với một chuyên gia đáng tin cậy, người hiểu rõ mục tiêu của bạn và có thể giúp bạn lựa chọn và quản lý các khoản đầu tư của mình theo thời gian.

9 điều phải nắm được khi phân tích dòng tiền (dành riêng cho dân kế toán, chủ doanh nghiệp)

2023-02-02T00:05:28Z

Chúng ta biết rằng khả năng sinh lời của công ty thường được thể hiện bởi thu nhập ròng – đây là một chỉ số đánh giá đầu tư quan trọng. Khi đánh giá hiệu quả hoạt động tổng thể của công ty, nhiều người nghĩ ngay đến thu nhập ròng. Tuy nhiên, mặc dù kế toán dồn tích cung cấp cơ sở cho việc khớp doanh thu với chi phí, hệ thống này không thực sự phản ánh giá trị công ty đã nhận được từ lợi nhuận trong hệ thống này. Điều này tạo nên sự khác biệt căn bản. Trong bài viết này, chúng ta cùng tìm hiểu xem một cái báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ phản ánh những thông tin hữu ích gì về doanh nghiệp cũng như cách để tìm thấy những thông tin này.

1. Sự khác biệt giữa thu nhập và tiền mặt

Trong một bài báo vào tháng Tám năm 1995 của tờ Individual Investor, Jonathan Moreland đưa ra bản đánh giá rất cô đọng về sự khác biệt giữa thu nhập và tiền mặt. Ông nói rằng “tính thanh khoản của công ty cũng quan trọng như khả năng sinh lời của nó” bởi chỉ số này cho biết liệu công ty có đủ tiền để hoàn thành nghĩa vụ nợ của mình hay không.

Và xét cho cùng, công ty sẽ bị phá sản nếu không thể trả được các hóa đơn, chứ không phải vì không có lợi nhuận. Ngày nay, đây là điều hiển nhiên. Vậy mà nhiều nhà đầu tư vẫn thường bỏ qua nó. Bằng cách nào ư? Bằng cách chỉ nhìn vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh chứ không phải là báo cáo lưu chuyển tiền tệ.”

2. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có ba phần riêng biệt, mỗi phần là một hoạt động đặc thù – hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính.

Đối với nhà đầu tư ít kinh nghiệm, sẽ dễ dàng hơn để hiểu được ý nghĩa của một báo cáo lưu chuyển tiền tệ khi sử dụng các chú thích tài khoản, tức là mô tả và tiêu chuẩn hóa các thuật ngữ và các định dạng trình bày được sử dụng bởi tất cả các công ty.

3. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Đây là nguồn cốt yếu sinh ra tiền mặt cho công ty và cũng là lượng tiền mặt mà bản thân công ty kiếm được chứ không phải các khoản vốn đến từ hoạt động đầu tư và tài chính bên ngoài.

Trong phần này của báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thu nhập ròng (trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) sẽ được điều chỉnh theo các khoản phí không dùng tiền mặt và sự thay đổi của các tài khoản vốn lưu động – tài sản và nợ từ hoạt động trong bảng cân đối kế toán thời điểm hiện tại.

4. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

Phần lớn các giao dịch đầu tư đều tạo ra dòng tiền âm (dòng tiền đi ra), chẳng hạn như chi phí vốn cho tài sản, máy móc thiết bị, mua lại doanh nghiệp và mua chứng khoán đầu tư. Còn ngược lại dòng tiền vào đến từ việc bán tài sản, bán công ty và bán chứng khoán đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư, các mục quan trọng nhất trong phần này là chi phí vốn (sẽ được giải thích sau). Ta thường giả định rằng chi phí này là một điều cần thiết cơ bản để đảm bảo sự duy trì và bổ sung cho tài sản vật chất của công ty nhằm hỗ trợ hoạt động kinh doanh hiệu quả và tăng khả năng cạnh tranh .

5. Dòng tiền từ hoạt động tài chính

Phần này đề cập đến nợ và các giao dịch vốn chủ sở hữu. Các công ty phải liên tục vay và trả nợ. Việc phát hành chứng khoán ít xảy ra hơn.

Ở đây, một lần nữa, các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư vì mục đích thu nhập thì thứ quan trong nhất với họ là cổ tức được trả bằng tiền mặt . Và các công ty thường phải cho cổ đông cổ tức bằng tiền mặt chứ không phải lợi nhuận.

6. Một phương pháp đơn giản để phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Dòng tiền của công ty có thể được định nghĩa là con số xuất hiện trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ dưới dạng giá trị thực của tiền mặt từ hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, không có định nghĩa chung nào cho cái gọi là dòng tiền của công ty.

Ví dụ, nhiều chuyên gia tài chính coi dòng tiền của công ty là tổng thu nhập ròng và khấu hao (chi phí không dùng tiền mặt trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh).

Mặc dù thường sát với con số dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh nhưng cách tính tắt này có thể dẫn đến nhiều sai sót vì vậy các nhà đầu tư nên gắn bó với con số dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh.

Phân tích dòng tiền thường sử dụng một vài tỷ số khác nhau và các tỷ số sau đây là xuất phát điểm phù hợp để nhà đầu tư đo lường chất lượng đầu tư của dòng tiền của một công ty.

7. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh / doanh thu thuần

Tỷ số này là tỷ lệ phần trăm của dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của một công ty so với doanh số bán hàng thuần, hoặc doanh thu (từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) của nó. Nó cho chúng ta biết ta nhận được bao nhiêu đồng trên một đồng doanh số bán hàng.

Không có một tỷ lệ phần trăm chính xác nào để tham chiếu, nhưng rõ ràng, tỉ lệ này càng cao càng tốt. Cũng cần lưu ý rằng tỷ số này trong các công ty sẽ khác với tỷ số trung bình của ngành.

Nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến lịch sử của chỉ số này để phát hiện ra những sai khác đáng kể so với dòng tiền trung bình của công ty/doanh thu cũng như so sánh chỉ số này của công ty với các công ty trong ngành.

Ngoài ra, cần theo dõi xem khi doanh thu tăng thì dòng tiền tăng như thế nào; và điều quan trọng là chúng thay đổi với tốc độ ngang nhau theo thời gian hay không.

8. Lịch sử của dòng tiền tự do

Dòng tiền tự do thường được định nghĩa là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi phí vốn. Việc tạo ra dòng tiền tự do ổn định và nhất quán là một đặc tính đầu tư có lợi, vì vậy hãy tìm một công ty có dòng tiền tự do ổn định và tăng trưởng.

Nếu muốn cẩn thận hơn, bạn có thể đi sâu vào những thành phần của dòng tiền tự do. Ví dụ, ngoài chi phí vốn, bạn cũng có thể trừ cả cổ tức từ dòng tiền hoạt động thuần để có được cái nhìn toàn diện hơn về dòng tiền tự do. Sau đó có thể so sánh con số này với doanh số bán hàng như đã trình bày ở trên.

Trên thưc tế, nếu công ty có lịch sử thanh toán cổ tức, thì công ty không thể dễ dàng hoãn hoặc bỏ chúng mà không gây ra thiệt hại cho cổ đông. Thậm chí khi việc cắt giảm cổ tức ít gây thiệt hại, nó vẫn là vấn đề đối với nhiều cổ đông. Nhìn chung, thị trường coi việc chi trả cổ tức và chi phí vốn là cùng một phạm trù, đều là những chi tiêu tiền mặt cần thiết.

Nhưng ở đây điều quan trọng là tìm được một mức ổn định. Điều này không chỉ cho thấy khả năng công ty tạo ra dòng tiền mà nó cũng báo hiệu rằng công ty có đủ năng lực để tiếp tục đầu tư các hoạt động của mình hay không.

9. Tỷ số thanh toán dòng tiền tự do toàn diện

Bạn có thể tính tỷ số thanh toán dòng tiền tự do toàn diện bằng cách chia dòng tiền tự do toàn diện cho tiền thuần từ hoạt động kinh doanh để ra được tỷ lệ phần trăm. Tỷ lệ này càng cao càng tốt.

Dòng tiền tự do là một tiêu chí đánh giá quan trọng đối với các nhà đầu tư. Nó thể hiện tất cả những ưu điểm của dòng tiền mặt do chính hoạt động của công ty tạo ra cũng như việc sử dụng dòng tiền này cho chi phí vốn. Nếu công ty có thể đáp ứng được thử thách này, nó sẽ có không cần phải vay vốn quá mức để mở rộng kinh doanh, trả cổ tức và chống trọi với những thời điểm khó khăn.

Thuật ngữ “cash cow” được áp dụng để chỉ các công ty có dư dả dòng tiền tự do không phải là một thuật ngữ tao nhã, nhưng nó chắc chắn là một trong những đặc tính đầu tư hấp dẫn mà bạn cần xem xét.

Một khi hiểu được tầm quan trọng của quá trình tạo ra và báo cáo dòng tiền, bạn có thể sử dụng các chỉ số đơn giản này để thực hiện phân tích cho chính danh mục đầu tư riêng mình.

Như Moreland đã nói ở trên, điều quan trọng là tránh “chỉ nhìn vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh mà không xem xét báo cáo lưu chuyển tiền tệ.” Cách tiếp cận này sẽ giúp tìm ra cách thức mà công ty chi trả nợ cũng như tạo ra tiền mặt cho các nhà đầu tư.