Hầu như tất cả các quốc gia trên thế giới kiểm soát nguồn cung tiền tương ứng của họ thông qua các ngân hàng trung ương của họ. Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRB) kiểm soát nguồn cung tiền ở Hoa Kỳ và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) kiểm soát nguồn cung tiền ở Trung Quốc.

Trung Quốc là nền kinh tế lớn thứ hai và phát triển nhanh thứ tư trên thế giới, tính đến tháng 4 năm 2022. Quốc gia có một nền kinh tế thị trường mở xã hội chủ nghĩa duy nhất. Chính phủ Trung Quốc vẫn kiểm soát chặt chẽ nhưng vẫn mở cửa cho các lực lượng thị trường tự do. Là một nền kinh tế sản xuất và xuất khẩu, nhận được lượng vốn ngoại hối khổng lồ để xuất khẩu, tỷ giá hối đoái tiền tệ của Trung Quốc cũng tác động đến cung tiền của nước này.

Bài viết này thảo luận về các phương pháp chính mà Trung Quốc sử dụng để kiểm soát cung tiền và tỷ giá hối đoái.

Bài học rút ra chính

• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), một bộ phận của chính phủ tập trung, kiểm soát nguồn cung tiền ở Trung Quốc.
• Do có hệ thống kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu duy nhất nên các chính sách cung ứng tiền của Trung Quốc khác với các phương pháp mà các quốc gia khác sử dụng.
• Hai cách mà Trung Quốc quản lý nguồn cung tiền của mình là kiểm soát tỷ giá hối đoái và in tiền tệ.
• PBOC cũng có thể kiểm soát cung tiền bằng cách thay đổi tỷ lệ dự trữ và tỷ lệ chiết khấu.

Hiểu cung tiền

Cung tiền, hay lượng tiền tồn kho, là tổng lượng tiền đang lưu thông hoặc tồn tại ở một quốc gia tại một thời điểm nhất định. Cung tiền ảnh hưởng đến mức giá, khả năng cung cấp vốn, lạm phát, và chu kỳ kinh doanh và kinh tế tổng thể của một quốc gia.

Các cơ quan chính phủ quan sát chặt chẽ cung tiền và thực hiện các hành động cần thiết phù hợp với nền kinh tế tổng thể hoặc cho các lĩnh vực được lựa chọn. Các chính sách cung ứng tiền của Trung Quốc khác với các phương pháp thông thường mà các nước khác sử dụng vì hệ thống kinh tế độc đáo của nước này.

Nền kinh tế truyền thống của Trung Quốc

Trung Quốc bán cho thế giới nhiều hơn là họ mua. Các nhà xuất khẩu Trung Quốc nhận được đô la Mỹ (USD) cho hàng hóa xuất khẩu của họ nhưng phải thanh toán các chi phí và tiền lương trong nước bằng nội tệ, đồng nhân dân tệ hoặc đồng Nhân dân tệ (RMB) của Trung Quốc. Do nguồn cung đô la Mỹ rất lớn và nhu cầu về nhân dân tệ, tỷ giá của nhân dân tệ có thể tăng so với đô la Mỹ.

Nếu điều đó xảy ra, hàng xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt hơn và mất lợi thế cạnh tranh về giá trên thị trường quốc tế. Đây là một vấn đề đối với nền kinh tế Trung Quốc, có khả năng dẫn đến giảm hoặc không bán được hàng hóa sản xuất, thất nghiệp lan rộng và kinh tế trì trệ. Ngân hàng trung ương Trung Quốc PBOC can thiệp để tránh tình trạng này, giữ tỷ giá hối đoái thấp hơn thông qua các biện pháp nhân tạo.

Từ năm 2008 đến năm 2022, tỷ giá nhân dân tệ của Trung Quốc với đô la Mỹ vẫn khá ổn định và nằm trong khoảng từ 6,1 đến 7,1.

Những thay đổi trong thập kỷ qua

Mối quan hệ giữa tiền tệ và nền kinh tế của Trung Quốc rất thú vị vì hệ thống kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của nước này hoạt động khác với hệ thống kinh tế của các nước khác. Từ năm 2010 đến năm 2020, các cải cách lớn do chính phủ Trung Quốc dẫn đầu đã nâng cao định hướng thị trường của Trung Quốc và mở cửa nền kinh tế Trung Quốc.

Giai đoạn này đã chứng kiến ​​việc kiếm tiền từ nhiều loại tài nguyên và sự sẵn có của chúng trên thị trường mở, điều này đã thu hút đầu tư nước ngoài quy mô lớn. Các nguồn lực bao gồm hàng hóa sản xuất, cơ sở hạ tầng, công nghệ và tài nguyên thiên nhiên, cũng như vốn nhân lực và lao động. Nhu cầu đối với đồng tiền Trung Quốc tăng lên đã kích thích hoạt động cho vay của các ngân hàng thương mại và cuối cùng là tăng cung tiền. Cung tiền đã tăng đáng kể trong 10 năm qua. Trong thời gian tốc độ tăng trưởng cao và nhất quán, Trung Quốc đã quản lý nguồn cung tiền ngày càng tăng một cách hiệu quả trong khi giữ tỷ giá tiền tệ ổn định.

Cách Trung Quốc kiểm soát nguồn cung tiền của mình

Trung Quốc sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để quản lý nguồn cung tiền của mình. Dưới đây là các phương pháp chính được sử dụng.

Kiểm soát tỷ giá ngoại hối

Một nhiệm vụ chính của ngân hàng trung ương Trung Quốc, PBOC, là thu hút dòng vốn nước ngoài lớn từ thặng dư thương mại của Trung Quốc. PBOC mua ngoại tệ từ các nhà xuất khẩu và phát hành loại tiền đó bằng đồng nội tệ. PBOC được tự do xuất bản bất kỳ số lượng nội tệ nào và đổi lấy ngoại hối.

Việc xuất bản các ghi chú nội tệ này đảm bảo rằng tỷ giá hối đoái vẫn cố định hoặc trong một phạm vi chặt chẽ. Nó đảm bảo rằng hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc vẫn rẻ hơn và Trung Quốc duy trì lợi thế của mình như một nền kinh tế sản xuất, định hướng xuất khẩu. Trên hết, Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ nguồn tiền nước ngoài vào nước này, điều này ảnh hưởng đến nguồn cung tiền của nước này.

Khử trùng

Ngân hàng tăng cung nội tệ trên thị trường trong nước, điều này làm tăng nguy cơ lạm phát cao. Để cắt giảm cung tiền dư thừa, PBOC bán số lượng trái phiếu nội tệ cần thiết để lấy đi lượng tiền mặt dư thừa từ các thị trường mở. PBOC cũng mua trái phiếu nội tệ để chuyển tiền mặt vào thị trường khi cần thiết.

In tiền tệ

In nội tệ là một biện pháp khác được Trung Quốc áp dụng. PBOC có thể in nhân dân tệ khi cần thiết, mặc dù điều này có thể dẫn đến lạm phát cao. Tuy nhiên, Trung Quốc có các biện pháp kiểm soát chặt chẽ do nhà nước chi phối đối với nền kinh tế của mình, điều này cho phép nước này kiểm soát lạm phát khác với các nước khác. Ở Trung Quốc, các thay đổi được thực hiện đối với trợ cấp và các biện pháp kiểm soát giá cả khác để kiểm tra lạm phát.

Tỷ lệ Dự trữ

Các ngân hàng thương mại được yêu cầu giữ một tỷ lệ phần trăm trong tổng số tiền gửi của họ với ngân hàng trung ương của quốc gia, được gọi là tỷ lệ dự trữ. Nếu các ngân hàng trung ương giảm tỷ lệ dự trữ, các ngân hàng thương mại giữ ít tiền hơn để dự trữ và có nhiều tiền hơn để tăng cung tiền (và ngược lại).

Tỷ lệ chiết khấu

Nếu các ngân hàng thương mại vay thêm tiền từ các ngân hàng trung ương, họ phải trả lãi trên số tiền theo tỷ lệ chiết khấu áp dụng. Các ngân hàng trung ương có thể thay đổi lãi suất chiết khấu để tăng hoặc giảm chi phí của các khoản vay đó, điều này cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến sự sẵn có của tiền trên thị trường mở. Những thay đổi về tỷ lệ chiết khấu được theo dõi rộng rãi trên toàn cầu để kiểm soát nguồn cung tiền.

Điểm mấu chốt

Một số biện pháp được Trung Quốc sử dụng để kiểm tra cung tiền áp dụng trên toàn cầu cho tất cả các quốc gia, trong khi một số biện pháp chỉ áp dụng cho Trung Quốc. Là sự kết hợp giữa nền kinh tế xã hội chủ nghĩa và kinh tế thị trường tự do, Trung Quốc đã đề ra các quy trình của riêng mình để giữ vững nền kinh tế của mình. Trung Quốc được thiết lập như một siêu cường tài chính, và thông qua các biện pháp kiểm soát của mình, Trung Quốc đang có tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Hiện tượng toàn cầu hóa bắt đầu ở hình thức sơ khai khi con người mới định cư vào các khu vực khác nhau trên thế giới; tuy nhiên, nó đã cho thấy sự tiến bộ khá ổn định và nhanh chóng trong thời gian gần đây và đã trở thành một động lực quốc tế, do tiến bộ công nghệ, đã tăng về tốc độ và quy mô, do đó các quốc gia ở cả năm châu lục đều bị ảnh hưởng.

Bài học rút ra chính

• Toàn cầu hóa là một quá trình thông qua đó các doanh nghiệp hoặc các tổ chức khác tạo ra ảnh hưởng, hoặc phát triển hoạt động trên khắp thế giới.
• Toàn cầu hóa là sự kết hợp của tổng sản phẩm quốc nội (GDP), công nghiệp hóa và Chỉ số phát triển con người (HDI).
• Các quốc gia phát triển được hưởng lợi trong quá trình toàn cầu hóa khi các doanh nghiệp cạnh tranh trên toàn thế giới và từ việc tổ chức lại sản xuất, thương mại quốc tế và hội nhập thị trường tài chính.
• Một số nhà kinh tế cho rằng toàn cầu hóa giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng cường giao thương giữa các quốc gia; tuy nhiên, các chuyên gia khác, cũng như công chúng, nhìn chung thấy những tiêu cực của toàn cầu hóa lớn hơn lợi ích.
• Các nhà phê bình cho rằng toàn cầu hóa gây bất lợi cho các quốc gia ít giàu hơn, cho các công ty nhỏ không thể cạnh tranh với các công ty lớn hơn và cho những người tiêu dùng phải đối mặt với chi phí sản xuất cao hơn và rủi ro việc làm phải thuê ngoài.

Toàn cầu hoá là gì?

Toàn cầu hóa được định nghĩa là một quá trình, dựa trên các chiến lược quốc tế, nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh trên phạm vi toàn thế giới, và được thúc đẩy bởi sự tạo thuận lợi cho thông tin liên lạc toàn cầu do tiến bộ công nghệ và các phát triển kinh tế xã hội, chính trị và môi trường.

Mục tiêu của toàn cầu hóa là cung cấp cho các tổ chức một vị thế cạnh tranh vượt trội với chi phí vận hành thấp hơn, để thu được nhiều sản phẩm, dịch vụ và người tiêu dùng hơn. Cách tiếp cận cạnh tranh này đạt được thông qua đa dạng hóa các nguồn lực, tạo ra và phát triển các cơ hội đầu tư mới bằng cách mở thêm thị trường và tiếp cận các nguồn nguyên liệu và tài nguyên mới. Đa dạng hóa các nguồn lực là một chiến lược kinh doanh nhằm gia tăng sự đa dạng của các sản phẩm và dịch vụ kinh doanh trong các tổ chức khác nhau. Đa dạng hóa củng cố các thể chế bằng cách giảm thiểu các yếu tố rủi ro của tổ chức, phân tán lợi ích trong các lĩnh vực khác nhau, tận dụng các cơ hội thị trường và mua lại các công ty theo cả chiều ngang và chiều dọc.

Các quốc gia công nghiệp hóa hoặc phát triển là các quốc gia cụ thể có trình độ phát triển kinh tế cao và đáp ứng các tiêu chí kinh tế xã hội nhất định dựa trên lý thuyết kinh tế, chẳng hạn như tổng sản phẩm quốc nội (GDP), chỉ số công nghiệp hóa và phát triển con người (HDI) theo định nghĩa của Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) ), Liên hợp quốc (LHQ) và Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Sử dụng các định nghĩa này, mười quốc gia công nghiệp phát triển hàng đầu là Na Uy, Ireland, Thụy Sĩ, Iceland, Hồng Kông (Trung Quốc), Đức, Thụy Điển, Úc, Hà Lan và Đan Mạch.

Các yếu tố cấu thành của toàn cầu hóa

GDP là giá trị thị trường của tất cả hàng hóa và dịch vụ thành phẩm được sản xuất trong biên giới của một quốc gia trong một năm và là thước đo sản lượng kinh tế tổng thể của một quốc gia. Công nghiệp hóa là một quá trình được thúc đẩy bởi sự đổi mới công nghệ, tạo ra sự thay đổi xã hội và phát triển kinh tế bằng cách biến một quốc gia thành một quốc gia công nghiệp hiện đại hóa hoặc quốc gia phát triển. Chỉ số Phát triển Con người bao gồm ba thành phần: tuổi thọ dân số, kiến ​​thức và giáo dục của một quốc gia được đo lường bằng tỷ lệ biết đọc biết viết của người lớn và thu nhập.

Mức độ mà một tổ chức được toàn cầu hóa và đa dạng hóa có ảnh hưởng đến các chiến lược mà tổ chức đó sử dụng để theo đuổi các cơ hội đầu tư và phát triển lớn hơn.

Tác động kinh tế đối với các quốc gia phát triển

Toàn cầu hóa buộc các doanh nghiệp phải thích ứng với các chiến lược khác nhau dựa trên các xu hướng tư tưởng mới cố gắng cân bằng các quyền và lợi ích của cả cá nhân và cộng đồng nói chung. Sự thay đổi này cho phép các doanh nghiệp cạnh tranh trên toàn thế giới và cũng đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ đối với các nhà lãnh đạo doanh nghiệp, lao động và quản lý bằng cách chấp nhận hợp pháp sự tham gia của người lao động và chính phủ trong việc phát triển và thực hiện các chính sách và chiến lược của công ty. Việc giảm thiểu rủi ro thông qua đa dạng hóa có thể được thực hiện thông qua sự tham gia của công ty với các tổ chức tài chính quốc tế và hợp tác với các doanh nghiệp địa phương và đa quốc gia.

Toàn cầu hóa mang lại sự tái tổ chức ở cấp độ quốc tế, quốc gia và địa phương. Cụ thể, nó mang lại sự tổ chức lại sản xuất, thương mại quốc tế và hội nhập thị trường tài chính. Điều này ảnh hưởng đến các quan hệ kinh tế và xã hội tư bản chủ nghĩa, thông qua chủ nghĩa đa phương và các hiện tượng kinh tế vi mô, chẳng hạn như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, ở cấp độ toàn cầu. Sự biến đổi của hệ thống sản xuất ảnh hưởng đến cơ cấu giai cấp, quá trình lao động, ứng dụng công nghệ và cơ cấu và tổ chức của tư bản. Toàn cầu hóa hiện đang được coi là hạn chế những người lao động có trình độ học vấn thấp và trình độ thấp. Việc mở rộng kinh doanh sẽ không còn tự động đồng nghĩa với việc tăng việc làm. Ngoài ra, nó có thể gây ra mức thù lao vốn cao do tính di động cao hơn so với lao động.

Hiện tượng này dường như được thúc đẩy bởi ba lực lượng chính: toàn cầu hóa tất cả các thị trường sản phẩm và tài chính, công nghệ và bãi bỏ quy định. Toàn cầu hóa thị trường tài chính và sản phẩm đề cập đến sự hội nhập kinh tế ngày càng tăng trong chuyên môn hóa và kinh tế theo quy mô, dẫn đến thương mại dịch vụ tài chính lớn hơn thông qua cả dòng vốn và hoạt động nhập cảnh xuyên biên giới.

Bãi bỏ quy định liên quan đến việc tự do hóa tài khoản vốn và dịch vụ tài chính trong các sản phẩm, thị trường và vị trí địa lý. Nó tích hợp các ngân hàng bằng cách cung cấp một loạt các dịch vụ, cho phép các nhà cung cấp mới gia nhập và tăng sự hiện diện đa quốc gia trên nhiều thị trường và nhiều hoạt động xuyên biên giới hơn.

Trong nền kinh tế toàn cầu, quyền lực là khả năng của một công ty trong việc chỉ huy cả tài sản hữu hình và vô hình để tạo ra lòng trung thành của khách hàng, bất kể vị trí. Không phụ thuộc vào quy mô hoặc vị trí địa lý, một công ty có thể đáp ứng các tiêu chuẩn toàn cầu và thâm nhập vào mạng lưới toàn cầu, phát triển mạnh và hoạt động như một nhà tư tưởng, nhà sản xuất và nhà kinh doanh đẳng cấp thế giới, bằng cách sử dụng các tài sản lớn nhất của mình: khái niệm, năng lực và kết nối.

Tác động có lợi

Một số nhà kinh tế có cái nhìn tích cực về tác động ròng của toàn cầu hóa đối với tăng trưởng kinh tế. Những tác động này đã được phân tích trong nhiều năm qua một số nghiên cứu nhằm đo lường tác động của toàn cầu hóa đối với nền kinh tế của các quốc gia bằng cách sử dụng các biến số như thương mại, dòng vốn, độ mở, GDP bình quân đầu người, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), v.v. Các nghiên cứu này đã xem xét tác động của một số thành phần của toàn cầu hóa đối với tăng trưởng bằng cách sử dụng dữ liệu cắt ngang chuỗi thời gian về thương mại, FDI và đầu tư danh mục đầu tư. Mặc dù chúng cung cấp phân tích về các thành phần riêng lẻ của toàn cầu hóa đối với tăng trưởng kinh tế, một số kết quả không thuyết phục hoặc thậm chí trái ngược nhau. Tuy nhiên, về tổng thể, những phát hiện của những nghiên cứu đó dường như ủng hộ quan điểm tích cực của các nhà kinh tế học, thay vì quan điểm của công chúng và phi kinh tế học.

Tác động của Đầu tư trực tiếp nước ngoài đối với tăng trưởng kinh tế đã có tác động tăng trưởng tích cực ở các nước giàu có và sự gia tăng thương mại và FDI, dẫn đến tốc độ tăng trưởng cao hơn. Nghiên cứu thực nghiệm xem xét tác động của một số thành phần của toàn cầu hóa đối với tăng trưởng, sử dụng chuỗi thời gian và dữ liệu cắt ngang về thương mại, FDI và đầu tư danh mục, cho thấy rằng một quốc gia có xu hướng có mức độ toàn cầu hóa thấp hơn nếu họ tạo ra doanh thu cao hơn từ thuế thương mại. Các bằng chứng khác chỉ ra rằng có một hiệu ứng tăng trưởng tích cực ở các quốc gia đủ giàu, cũng như hầu hết các quốc gia phát triển.

Ngân hàng Thế giới báo cáo rằng hội nhập với thị trường vốn toàn cầu có thể dẫn đến những tác động tai hại nếu không có hệ thống tài chính trong nước hợp lý.

Một trong những lợi ích tiềm năng của toàn cầu hóa là mang lại cơ hội giảm thiểu biến động kinh tế vĩ mô đối với sản lượng và tiêu dùng thông qua đa dạng hóa rủi ro.

Tác động có hại

Các nhà phi kinh tế và công chúng kỳ vọng chi phí liên quan đến toàn cầu hóa sẽ lớn hơn lợi ích, đặc biệt là trong ngắn hạn. Các nước ít giàu hơn so với các nước trong số các nước công nghiệp phát triển có thể không có cùng tác động có lợi từ toàn cầu hóa như các nước giàu hơn, được đo bằng GDP bình quân đầu người, v.v. Mặc dù thương mại tự do làm tăng cơ hội cho thương mại quốc tế, nhưng nó cũng làm tăng nguy cơ thất bại cho các công ty nhỏ hơn không thể cạnh tranh trên toàn cầu. Ngoài ra, thương mại tự do có thể thúc đẩy chi phí sản xuất và lao động, bao gồm cả tiền lương cao hơn cho lực lượng lao động có tay nghề cao hơn, điều này một lần nữa có thể dẫn đến việc thuê ngoài từ các quốc gia có mức lương cao hơn.

Các ngành công nghiệp trong nước ở một số nước có thể bị đe dọa do lợi thế so sánh hoặc tuyệt đối của các nước khác trong các ngành cụ thể. Một nguy cơ khác có thể xảy ra và hậu quả có hại là việc sử dụng quá mức và lạm dụng tài nguyên thiên nhiên để đáp ứng những nhu cầu mới cao hơn trong sản xuất hàng hóa.

Điểm mấu chốt

Một trong những lợi ích tiềm năng chính của toàn cầu hóa là mang lại cơ hội giảm thiểu biến động kinh tế vĩ mô đối với sản lượng và tiêu dùng thông qua đa dạng hóa rủi ro. Bằng chứng tổng thể về tác động toàn cầu hóa đối với sự biến động kinh tế vĩ mô của sản lượng chỉ ra rằng mặc dù các tác động trực tiếp còn mơ hồ trong các mô hình lý thuyết, nhưng hội nhập tài chính giúp đa dạng hóa cơ sở sản xuất của một quốc gia và dẫn đến gia tăng chuyên môn hóa sản xuất. Tuy nhiên, việc chuyên môn hóa sản xuất, dựa trên khái niệm lợi thế so sánh, cũng có thể dẫn đến sự biến động cao hơn trong các ngành cụ thể trong nền kinh tế và xã hội của một quốc gia. Khi thời gian trôi qua, những công ty thành công, không phụ thuộc vào quy mô, sẽ là những công ty trở thành một phần của nền kinh tế toàn cầu.