Hầu như tất cả các quốc gia trên thế giới kiểm soát nguồn cung tiền tương ứng của họ thông qua các ngân hàng trung ương của họ. Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRB) kiểm soát nguồn cung tiền ở Hoa Kỳ và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) kiểm soát nguồn cung tiền ở Trung Quốc.
Trung Quốc là nền kinh tế lớn thứ hai và phát triển nhanh thứ tư trên thế giới, tính đến tháng 4 năm 2022. Quốc gia có một nền kinh tế thị trường mở xã hội chủ nghĩa duy nhất. Chính phủ Trung Quốc vẫn kiểm soát chặt chẽ nhưng vẫn mở cửa cho các lực lượng thị trường tự do. Là một nền kinh tế sản xuất và xuất khẩu, nhận được lượng vốn ngoại hối khổng lồ để xuất khẩu, tỷ giá hối đoái tiền tệ của Trung Quốc cũng tác động đến cung tiền của nước này.
Bài viết này thảo luận về các phương pháp chính mà Trung Quốc sử dụng để kiểm soát cung tiền và tỷ giá hối đoái.
Bài học rút ra chính
- Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), một bộ phận của chính phủ tập trung, kiểm soát nguồn cung tiền ở Trung Quốc.
- Do có hệ thống kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu duy nhất nên các chính sách cung ứng tiền của Trung Quốc khác với các phương pháp mà các quốc gia khác sử dụng.
- Hai cách mà Trung Quốc quản lý nguồn cung tiền của mình là kiểm soát tỷ giá hối đoái và in tiền tệ.
- PBOC cũng có thể kiểm soát cung tiền bằng cách thay đổi tỷ lệ dự trữ và tỷ lệ chiết khấu.
Hiểu cung tiền
Cung tiền, hay lượng tiền tồn kho, là tổng lượng tiền đang lưu thông hoặc tồn tại ở một quốc gia tại một thời điểm nhất định. Cung tiền ảnh hưởng đến mức giá, khả năng cung cấp vốn, lạm phát, và chu kỳ kinh doanh và kinh tế tổng thể của một quốc gia.
Các cơ quan chính phủ quan sát chặt chẽ cung tiền và thực hiện các hành động cần thiết phù hợp với nền kinh tế tổng thể hoặc cho các lĩnh vực được lựa chọn. Các chính sách cung ứng tiền của Trung Quốc khác với các phương pháp thông thường mà các nước khác sử dụng vì hệ thống kinh tế độc đáo của nước này.
Nền kinh tế truyền thống của Trung Quốc
Trung Quốc bán cho thế giới nhiều hơn là họ mua. Các nhà xuất khẩu Trung Quốc nhận được đô la Mỹ (USD) cho hàng hóa xuất khẩu của họ nhưng phải thanh toán các chi phí và tiền lương trong nước bằng nội tệ, đồng nhân dân tệ hoặc đồng Nhân dân tệ (RMB) của Trung Quốc. Do nguồn cung đô la Mỹ rất lớn và nhu cầu về nhân dân tệ, tỷ giá của nhân dân tệ có thể tăng so với đô la Mỹ.
Nếu điều đó xảy ra, hàng xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt hơn và mất lợi thế cạnh tranh về giá trên thị trường quốc tế. Đây là một vấn đề đối với nền kinh tế Trung Quốc, có khả năng dẫn đến giảm hoặc không bán được hàng hóa sản xuất, thất nghiệp lan rộng và kinh tế trì trệ. Ngân hàng trung ương Trung Quốc PBOC can thiệp để tránh tình trạng này, giữ tỷ giá hối đoái thấp hơn thông qua các biện pháp nhân tạo.
Từ năm 2008 đến năm 2022, tỷ giá nhân dân tệ của Trung Quốc với đô la Mỹ vẫn khá ổn định và nằm trong khoảng từ 6,1 đến 7,1.
Những thay đổi trong thập kỷ qua
Mối quan hệ giữa tiền tệ và nền kinh tế của Trung Quốc rất thú vị vì hệ thống kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của nước này hoạt động khác với hệ thống kinh tế của các nước khác. Từ năm 2010 đến năm 2020, các cải cách lớn do chính phủ Trung Quốc dẫn đầu đã nâng cao định hướng thị trường của Trung Quốc và mở cửa nền kinh tế Trung Quốc.
Giai đoạn này đã chứng kiến việc kiếm tiền từ nhiều loại tài nguyên và sự sẵn có của chúng trên thị trường mở, điều này đã thu hút đầu tư nước ngoài quy mô lớn. Các nguồn lực bao gồm hàng hóa sản xuất, cơ sở hạ tầng, công nghệ và tài nguyên thiên nhiên, cũng như vốn nhân lực và lao động. Nhu cầu đối với đồng tiền Trung Quốc tăng lên đã kích thích hoạt động cho vay của các ngân hàng thương mại và cuối cùng là tăng cung tiền. Cung tiền đã tăng đáng kể trong 10 năm qua. Trong thời gian tốc độ tăng trưởng cao và nhất quán, Trung Quốc đã quản lý nguồn cung tiền ngày càng tăng một cách hiệu quả trong khi giữ tỷ giá tiền tệ ổn định.
Cách Trung Quốc kiểm soát nguồn cung tiền của mình
Trung Quốc sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để quản lý nguồn cung tiền của mình. Dưới đây là các phương pháp chính được sử dụng.
Kiểm soát tỷ giá ngoại hối
Một nhiệm vụ chính của ngân hàng trung ương Trung Quốc, PBOC, là thu hút dòng vốn nước ngoài lớn từ thặng dư thương mại của Trung Quốc. PBOC mua ngoại tệ từ các nhà xuất khẩu và phát hành loại tiền đó bằng đồng nội tệ. PBOC được tự do xuất bản bất kỳ số lượng nội tệ nào và đổi lấy ngoại hối.
Việc xuất bản các ghi chú nội tệ này đảm bảo rằng tỷ giá hối đoái vẫn cố định hoặc trong một phạm vi chặt chẽ. Nó đảm bảo rằng hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc vẫn rẻ hơn và Trung Quốc duy trì lợi thế của mình như một nền kinh tế sản xuất, định hướng xuất khẩu. Trên hết, Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ nguồn tiền nước ngoài vào nước này, điều này ảnh hưởng đến nguồn cung tiền của nước này.
Khử trùng
Ngân hàng tăng cung nội tệ trên thị trường trong nước, điều này làm tăng nguy cơ lạm phát cao. Để cắt giảm cung tiền dư thừa, PBOC bán số lượng trái phiếu nội tệ cần thiết để lấy đi lượng tiền mặt dư thừa từ các thị trường mở. PBOC cũng mua trái phiếu nội tệ để chuyển tiền mặt vào thị trường khi cần thiết.
In tiền tệ
In nội tệ là một biện pháp khác được Trung Quốc áp dụng. PBOC có thể in nhân dân tệ khi cần thiết, mặc dù điều này có thể dẫn đến lạm phát cao. Tuy nhiên, Trung Quốc có các biện pháp kiểm soát chặt chẽ do nhà nước chi phối đối với nền kinh tế của mình, điều này cho phép nước này kiểm soát lạm phát khác với các nước khác. Ở Trung Quốc, các thay đổi được thực hiện đối với trợ cấp và các biện pháp kiểm soát giá cả khác để kiểm tra lạm phát.
Tỷ lệ Dự trữ
Các ngân hàng thương mại được yêu cầu giữ một tỷ lệ phần trăm trong tổng số tiền gửi của họ với ngân hàng trung ương của quốc gia, được gọi là tỷ lệ dự trữ. Nếu các ngân hàng trung ương giảm tỷ lệ dự trữ, các ngân hàng thương mại giữ ít tiền hơn để dự trữ và có nhiều tiền hơn để tăng cung tiền (và ngược lại).
Tỷ lệ chiết khấu
Nếu các ngân hàng thương mại vay thêm tiền từ các ngân hàng trung ương, họ phải trả lãi trên số tiền theo tỷ lệ chiết khấu áp dụng. Các ngân hàng trung ương có thể thay đổi lãi suất chiết khấu để tăng hoặc giảm chi phí của các khoản vay đó, điều này cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến sự sẵn có của tiền trên thị trường mở. Những thay đổi về tỷ lệ chiết khấu được theo dõi rộng rãi trên toàn cầu để kiểm soát nguồn cung tiền.
Điểm mấu chốt
Một số biện pháp được Trung Quốc sử dụng để kiểm tra cung tiền áp dụng trên toàn cầu cho tất cả các quốc gia, trong khi một số biện pháp chỉ áp dụng cho Trung Quốc. Là sự kết hợp giữa nền kinh tế xã hội chủ nghĩa và kinh tế thị trường tự do, Trung Quốc đã đề ra các quy trình của riêng mình để giữ vững nền kinh tế của mình. Trung Quốc được thiết lập như một siêu cường tài chính, và thông qua các biện pháp kiểm soát của mình, Trung Quốc đang có tốc độ tăng trưởng kinh tế.
