Đòn bẩy, nói cho hoa mỹ vậy thôi chứ thực ra nó chỉ là việc sử dụng tiền vay nợ để đầu tư. Đòn bẩy có thể được sử dụng để hỗ trợ tài chính cho bất cứ thứ gì từ mua nhà đến đầu cơ thị trường chứng khoán. Các doanh nghiệp sử dụng rộng rãi chiến lược đòn bẩy để hỗ trợ cho sự phát triển của họ, các hộ gia đình áp dụng đòn bẩy dưới dạng thế chấp để mua nhà và các chuyên gia tài chính sử dụng đòn bẩy để thúc đẩy chiến lược đầu tư của họ.
Các chiến lược đòn bẩy đang được sử dụng trên thị trường
Đòn bẩy có một chút ý nghĩa khác nhau trong tài chính cá nhân, đầu tư và kinh doanh. Nhưng trong mỗi trường hợp, đòn bẩy đều là việc sử dụng nợ để giúp đạt được một mục tiêu tài chính hoặc kinh doanh. Có bốn loại đòn bẩy chính:
Đòn bẩy trong kinh doanh
Các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy để khởi động các dự án mới, hỗ trợ cho việc mua hàng tồn kho và mở rộng hoạt động kinh doanh của họ.
Đối với nhiều doanh nghiệp, vay tiền có thể có lợi hơn so với việc sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc bán tài sản để tài trợ cho các giao dịch kinh doanh. Khi một doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy – bằng cách phát hành trái phiếu hoặc vay vốn – thì không cần phải từ bỏ cổ phần sở hữu trong công ty như trong trường hợp nó kêu gọi các nhà đầu tư mới hoặc phát hành thêm cổ phiếu.
Đòn bẩy có thể đặc biệt hữu ích cho các doanh nghiệp nhỏ và các công ty khởi nghiệp không có nhiều vốn hoặc tài sản. Bằng cách sử dụng các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hoặc thẻ tín dụng kinh doanh, bạn có thể tài trợ cho các hoạt động kinh doanh và giúp công ty của bạn khởi sắc cho đến khi bạn bắt đầu thu được lợi nhuận. Khi bạn vay một khoản vay hoặc một hạn mức tín dụng, các khoản thanh toán lãi suất sẽ được khấu trừ thuế, làm cho việc sử dụng đòn bẩy thậm chí còn có lợi hơn vì phải đóng thuế ít hơn là không vay.
Khi đánh giá doanh nghiệp, các nhà đầu tư sẽ xem xét đòn bẩy tài chính và đòn bẩy hoạt động của một công ty.
Đòn bẩy tài chính cho biết công ty có bao nhiêu khoản nợ so với số tiền mà các cổ đông đầu tư vào nó, còn được gọi là vốn chủ sở hữu. Đây là một con số quan trọng vì nó cho biết liệu một công ty có thể trả được tất cả các khoản nợ của mình thông qua các khoản tiền mà nó huy động được hay không. Một công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao thường được coi là khoản đầu tư rủi ro hơn so với công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp.
Mặt khác, đòn bẩy hoạt động không tính đến tiền đi vay. Đúng hơn, đó là tỷ lệ giữa chi phí cố định và chi phí biến đổi của một công ty. Các công ty có chi phí liên tục tăng cao, chẳng hạn như các công ty sản xuất, có đòn bẩy hoạt động cao. Đòn bẩy hoạt động cao cho thấy rằng nếu một công ty gặp khó khăn, sẽ khó có lợi nhuận hơn vì chi phí cố định của công ty tương đối cao.
Đòn bẩy trong tài chính cá nhân
Khi nói đến tài chính cá nhân, bạn có thể ngạc nhiên về mức độ mình thường xuyên sử dụng đòn bẩy. Bất cứ khi nào bạn vay tiền để mua một tài sản hoặc có khả năng tăng tiền sử dụng của mình, bạn đang sử dụng đòn bẩy. Bạn có thể sử dụng đòn bẩy khi thực hiện những việc sau:
- Mua nhà: Khi bạn mua một ngôi nhà bằng thế chấp, bạn đang sử dụng đòn bẩy để mua tài sản. Theo thời gian, bạn xây dựng vốn chủ sở hữu – hoặc quyền sở hữu – trong ngôi nhà của bạn khi bạn trả ngày càng nhiều khoản thế chấp. Đây là cách bạn kiếm được lợi tức từ khoản đầu tư vào ngôi nhà của mình.
- Sử dụng khoản vay sinh viên: Khi bạn vay tiền để trả tiền học, bạn đang sử dụng nợ để đầu tư vào việc học và tương lai của mình. Theo thời gian, bằng cấp của bạn sẽ nâng cao tiềm năng kiếm tiền của bạn. Mức lương cao hơn cho phép bạn thu hồi khoản đầu tư được tài trợ bằng nợ ban đầu.
- Mua xe: Nếu có nhu cầu mua xe, bạn có thể mua bằng hình thức vay mua xe, một hình thức đòn bẩy nên sử dụng cẩn thận. Ô tô/xe máy là tài sản mất giá, có nghĩa là chúng mất giá trị theo thời gian. Nhưng nói chung, bạn mua một chiếc xe để cung cấp phương tiện đi lại chứ không phải để kiếm được ROI cao (Return On Investment – tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng chi phí đầu tư), và việc sở hữu một chiếc xe có thể là cần thiết để bạn kiếm được thu nhập từ việc đi làm của mình.
Trước khi sử dụng đòn bẩy trong cuộc sống cá nhân của bạn, hãy chắc chắn bạn đã cân nhắc những ưu và khuyết điểm của nó. Nợ nần có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng nếu bạn không đủ khả năng trả những gì đã vay, chẳng hạn như làm hỏng điểm tín dụng của bạn hoặc dẫn đến tịch thu tài sản.
Đòn bẩy trong đầu tư
Đòn bẩy có thể cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ mạnh mẽ để tăng lợi nhuận của họ, mặc dù việc sử dụng đòn bẩy trong đầu tư cũng đi kèm với một số rủi ro lớn. Đòn bẩy trong đầu tư được gọi là mua ký quỹ và đây là một kỹ thuật đầu tư cần được sử dụng thận trọng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm, do khả năng thua lỗ rất lớn.
Mua ký quỹ
Mua ký quỹ là việc sử dụng tiền đi vay để mua chứng khoán. Mua ký quỹ thường diễn ra trong tài khoản ký quỹ, là một trong những loại tài khoản đầu tư chính.
Trong tài khoản ký quỹ, bạn có thể vay tiền để thực hiện các khoản đầu tư có giá trị lớn hơn số tiền ít ỏi mình đang sở hữu. Chứng khoán bạn mua và bất kỳ khoản tiền mặt nào trong tài khoản được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay và nhà môi giới sẽ tính lãi cho bạn. Mua ký quỹ có thể khuếch đại lợi nhuận tiềm năng của bạn cũng như làm bạn ngập mặt với khoản lỗ khổng lồ. Nếu bạn mua ký quỹ và khoản đầu tư của bạn hoạt động không tốt, giá trị của chứng khoán bạn đã mua có thể giảm xuống, nhưng bạn vẫn mắc nợ ký quỹ cộng với lãi suất.
Nói chung, bạn có thể vay tới 50% giá mua của các khoản đầu tư ký quỹ. Điều đó có nghĩa là bạn có thể tăng gấp đôi sức mua của mình một cách hiệu quả.
Nếu giá trị cổ phiếu của bạn giảm, nhà môi giới của bạn có thể thực hiện cuộc gọi ký quỹ và yêu cầu bạn gửi thêm tiền hoặc chứng khoán vào tài khoản của mình để đáp ứng yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu. Nó cũng có thể bán cổ phiếu trong tài khoản ký quỹ của bạn để đưa tài khoản của bạn trở lại trạng thái tốt mà không cần thông báo cho bạn.
Đòn bẩy trong quỹ hoán đổi danh mục (ETF)
Bạn cũng có thể sử dụng chiến lược đòn bẩy khi đầu tư bên ngoài tài khoản ký quỹ. Các quỹ hoán đổi danh mục có đòn bẩy (Exchange Traded Funds – ETF) sử dụng các khoản tiền đã vay để thử nghiệm và gia tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba lần các chỉ số chuẩn của họ.
Điều đó có nghĩa là nếu một chỉ số tăng 1% trong một ngày nào đó, bạn có thể được tăng 2% hoặc 3%. Tất nhiên, điều ngược lại cũng có thể xảy ra. Với các ETF có đòn bẩy, mức giảm 1% sẽ tăng lên thành 2% đến 3%. Điều quan trọng cần lưu ý là trong hầu hết thời gian, các chỉ số chính như S&P 500 dao động ít hơn 1% theo cả hai chiều tăng và giảm, có nghĩa là bạn thường sẽ không thấy lãi hoặc lỗ lớn với loại quỹ này.
Các ETF có đòn bẩy hoạt động độc lập, có nghĩa là tiền đi vay và lãi suất chỉ diễn ra trong quỹ, vì vậy bạn không phải lo lắng về các cuộc gọi ký quỹ hoặc mất nhiều hơn khoản đầu tư gốc của mình. Điều này làm cho các ETF có đòn bẩy trở thành một cách tiếp cận rủi ro thấp hơn để đầu tư theo đòn bẩy.
Điều đó nói rằng, các quỹ ETF có đòn bẩy vẫn là các khoản đầu tư ngắn hạn, mang tính đầu cơ – hầu hết mọi người đều nắm giữ chúng không quá vài ngày – và chúng thường mang tỷ lệ chi phí cao hơn nhiều so với các quỹ chỉ số chỉ đơn thuần tìm cách theo dõi hoạt động của thị trường.
Sử dụng nợ để đầu tư
Trong khi đòn bẩy trong đầu tư cá nhân thường đề cập đến việc mua ký quỹ thì một số người lại sử dụng các khoản vay hoặc hạn mức tín dụng để đầu tư vào thị trường chứng khoán.
Vì có thể mất một thời gian để tiết kiệm đủ tiền để đáp ứng mức đầu tư tối thiểu của một số nhà môi giới hoặc quỹ tương hỗ (đối với việc mua ký quỹ), bạn có thể sử dụng phương pháp “nợ để đầu tư” để nhận được một khoản tiền để xây dựng danh mục đầu tư ngay lập tức (điều đó nói rằng, nhiều công ty môi giới và cố vấn rô-bốt đang cho phép bạn mua cổ phần phân đoạn của quỹ, giảm mức tối thiểu đầu tư xuống còn 5 đô la – hoặc thậm chí 1 đô la).
Một số chiến lược đầu tư dựa trên nợ phổ biến nhất là:
- Thế chấp nhà ở: Một số người lấy sổ hồng nhà đi thế chấp ngân hàng để có tiền đầu tư. Với cách tiếp cận này, họ có thể nhận được một khoản tiền mặt để đầu tư theo ý muốn. Tuy nhiên, đây là một cách tiếp cận đầy rủi ro, bởi vì bạn không chỉ có nguy cơ mất tiền nếu bạn đầu tư thua lỗ mà còn có thể bị ngân hàng siết nhà nếu bạn chậm thanh toán.
- Đăng ký khoản vay cá nhân: Nếu bạn có tín dụng tốt, bạn có thể đủ điều kiện vay cá nhân lãi suất thấp để lấy tiền mặt đầu tư. Các khoản vay cá nhân thường không có thế chấp, vì vậy bạn không cần phải sử dụng tài sản để thế chấp. Nhưng lãi suất và thời hạn hoàn trả tương đối ngắn, có nghĩa là bạn phải nhanh chóng kiếm được lợi nhuận từ khoản đầu tư đó tối thiểu đủ để trả hết số tiền lãi ngân hàng trong thời gian ngắn quy định.
- Sử dụng quyền lợi được ứng trước tiền mặt từ thẻ tín dụng: Nếu bạn có thẻ tín dụng lãi suất thấp, bạn có thể ứng trước tiền mặt và đầu tư tiền. Tuy nhiên, ứng trước tiền mặt thường có lãi suất hàng năm (Annual Percentage Rate – APR) cao hơn so với việc dùng thẻ để mua hàng và thường có phí ứng trước tiền mặt. Với APR cao, bạn cần kiếm được lợi nhuận đáng kể để có thể sử dụng phương pháp này.
Đòn bẩy tài chính trong giao dịch chuyên nghiệp
Các nhà đầu tư và nhà giao dịch chuyên nghiệp dùng mức đòn bẩy cao hơn để sử dụng số tiền họ đầu tư một cách hiệu quả hơn.
Việc sử dụng đòn bẩy giúp các chuyên gia linh hoạt hơn trong việc định hướng số tiền họ phải đầu tư. Với chiến lược đòn bẩy, họ có thể tăng đáng kể sức mua của mình (và lợi nhuận kèm theo) và có khả năng đầu tư vào nhiều công ty hơn cùng một lúc bằng cách sử dụng lượng tiền mặt của bản thân nhỏ hơn và lượng nợ lớn hơn.
Các nhà giao dịch cũng không bị giới hạn bởi các yêu cầu giống như các nhà đầu tư bình thường. Ví dụ: tùy thuộc vào nhà môi giới ngoại hối (Forex) mà nhà giao dịch hợp tác, họ có thể yêu cầu giao dịch các đơn hàng gấp 500 lần số tiền ký quỹ của họ. Sự chênh lệch giữa tiền mặt và tiền ký quỹ có thể làm tăng thua lỗ bởi vì các đơn đặt hàng có quy mô rất lớn, vì thế chỉ những nhà giao dịch có kinh nghiệm mới nên sử dụng chiến lược này.
Điểm mấu chốt
Vay tiền cho phép các doanh nghiệp và cá nhân thực hiện các khoản đầu tư mà nếu không vay thì khoản đầu tư này sẽ nằm ngoài khả năng của họ, hoặc các khoản vay có thể giúp họ sử dụng các khoản tiền mà họ đang có một cách hiệu quả hơn. Đối với các cá nhân, đòn bẩy có thể là cách duy nhất giúp bạn có thể mua những thứ có giá trị lớn, như nhà ở hoặc tiền học đại học.
Mặc dù đòn bẩy mang lại nhiều tiềm năng tăng giá, nhưng nó cũng có thể khiến bạn phải trả giá cao hơn đáng kể so với khoản vay, đặc biệt nếu bạn không thể theo kịp các khoản thanh toán lãi suất.
Điều này đặc biệt đúng nếu bạn đầu tư các quỹ không phải của riêng bạn. Cho đến khi bạn có kinh nghiệm – và đủ khả năng để chịu mất tiền – thì đòn bẩy, ít nhất là khi nói đến đầu tư, chỉ nên dành cho những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm.
