CAT là một công cụ nợ có lãi suất cao được thiết kế để gây quỹ cho các công ty trong ngành bảo hiểm trong trường hợp xảy ra thảm họa thiên nhiên. Trái phiếu CAT chỉ cho phép tổ chức phát hành nhận tiền tài trợ từ trái phiếu nếu xảy ra các điều kiện cụ thể, chẳng hạn như động đất hoặc lốc xoáy. Nếu một sự kiện được bảo vệ bởi trái phiếu kích hoạt khoản thanh toán cho công ty bảo hiểm, thì nghĩa vụ trả lãi và trả nợ gốc sẽ được hoãn lại hoặc được miễn hoàn toàn.

Trái phiếu CAT có thời gian đáo hạn ngắn từ ba đến năm năm. Các nhà đầu tư chính vào các chứng khoán này là các quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí và các nhà đầu tư tổ chức khác.

Hiểu về Catastrophe Bonds

Trái phiếu thảm họa được sử dụng bởi các công ty bảo hiểm tài sản và thiệt hại cũng như các công ty tái bảo hiểm để chuyển giao rủi ro cho các nhà đầu tư. Lần đầu tiên được đưa ra thị trường vào những năm 1990, những trái phiếu này cung cấp cho các công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm một cách khác để bù đắp rủi ro liên quan đến các chính sách bảo lãnh phát hành. Các nhà đầu tư tổ chức có thể nhận được lãi suất cao hơn từ trái phiếu CAT so với hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định khác.

Trái phiếu CAT là một loại bảo đảm liên kết với bảo hiểm (ILS)—một thuật ngữ chung cho các chứng khoán tài chính được liên kết với các sự kiện được chỉ định trước hoặc các rủi ro liên quan đến bảo hiểm. Trái phiếu CAT chỉ được trả cho các công ty bảo hiểm nếu thảm họa—được bảo vệ bởi trái phiếu—xảy ra.

Nội dung chính

• Trái phiếu thảm họa (CAT) là một công cụ nợ có lãi suất cao được thiết kế để gây quỹ cho các công ty trong ngành bảo hiểm trong trường hợp xảy ra thảm họa thiên nhiên.
• Trái phiếu CAT cho phép người phát hành chỉ nhận được khoản thanh toán nếu các sự kiện cụ thể—chẳng hạn như động đất hoặc lốc xoáy—xảy ra.
• Các nhà đầu tư có thể nhận được lãi suất trong suốt thời hạn của trái phiếu cao hơn lãi suất của hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định.
• Nếu sự kiện đặc biệt xảy ra, gây ra một khoản thanh toán, thì nghĩa vụ trả lãi và trả lại tiền gốc sẽ được hoãn lại hoặc được miễn hoàn toàn.

Các khoản thanh toán trái phiếu CAT hoạt động như thế nào?

Khi trái phiếu CAT được phát hành, số tiền thu được từ các nhà đầu tư sẽ được chuyển vào một tài khoản thế chấp an toàn, nơi chúng có thể được đầu tư vào nhiều loại chứng khoán có rủi ro thấp khác. Các khoản thanh toán lãi cho nhà đầu tư đến từ tài khoản ký quỹ an toàn.

Trái phiếu CAT có thể được cấu trúc sao cho khoản thanh toán chỉ xảy ra nếu tổng chi phí thảm họa thiên nhiên vượt quá một số tiền cụ thể trong khoảng thời gian bảo hiểm được chỉ định. Trái phiếu cũng có thể được chốt vào sức mạnh của một cơn bão hoặc trận động đất, hoặc vào số lượng các sự kiện, chẳng hạn như hơn năm cơn bão được đặt tên tấn công Texas. Một loạt các thảm họa thiên nhiên sẽ kích hoạt một khoản thanh toán cho công ty bảo hiểm, khoản tiền này cũng sẽ đến từ tài khoản thế chấp an toàn.

Các nhà đầu tư sẽ mất tiền gốc nếu chi phí cho các thảm họa thiên nhiên được bảo hiểm vượt quá tổng số đô la huy động được từ việc phát hành trái phiếu. Tuy nhiên, nếu chi phí khắc phục thảm họa không vượt quá số tiền quy định trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu, thì các nhà đầu tư sẽ nhận được tiền gốc khi trái phiếu đáo hạn. Nhà đầu tư cũng sẽ được hưởng lợi từ việc nhận được các khoản thanh toán lãi định kỳ để đổi lấy việc nắm giữ trái phiếu.

Lợi ích và Rủi ro của Trái phiếu CAT

Lợi ích tiềm năng

Lãi suất được trả bằng trái phiếu CAT thường không liên quan đến thị trường tài chính hoặc điều kiện kinh tế. Bằng cách này, trái phiếu CAT cung cấp cho nhà đầu tư các khoản thanh toán lãi suất ổn định ngay cả khi lãi suất thấp và trái phiếu truyền thống mang lại lợi suất thấp hơn. Hơn nữa, các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng trái phiếu CAT để giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư nhằm bảo vệ trước rủi ro kinh tế và thị trường. Lý do cho việc giảm thiểu rủi ro này là các khoản đầu tư này không nhất thiết phải tương quan với hoạt động kinh tế hoặc biến động của thị trường chứng khoán.

Trái phiếu CAT mang lại lợi suất cạnh tranh so với các trái phiếu có thu nhập cố định và cổ phiếu trả cổ tức khác. Các nhà đầu tư vào trái phiếu CAT nhận được khoản thanh toán lãi suất cố định trong suốt thời hạn của trái phiếu. Ngoài ra, do kỳ hạn của các trái phiếu này thường là ngắn hạn, nên ít có khả năng xảy ra sự kiện kích hoạt khoản thanh toán.

Trái phiếu CAT mang lại lợi ích cho ngành bảo hiểm vì vốn huy động được làm giảm chi phí tự trả của họ để bảo hiểm thiên tai. Trái phiếu CAT cũng cung cấp cho các công ty bảo hiểm tiền mặt khi họ cần nhất, điều này có thể giúp họ không phải nộp đơn xin phá sản vì thiên tai.

Rủi ro tiềm ẩn

Mặc dù trái phiếu CAT có thể làm giảm rủi ro cho các công ty bảo hiểm, nhưng rủi ro lại do người mua chứng khoán gánh chịu. Rủi ro mất số tiền gốc đã đầu tư được giảm thiểu phần nào nhờ thời gian đáo hạn ngắn của trái phiếu.

Theo Viện Thông tin Bảo hiểm, vào năm 2019, tổng thiệt hại do các thảm họa thiên nhiên trên toàn thế giới gây ra là 150 tỷ đô la, gần bằng với mức trung bình đã điều chỉnh theo lạm phát trong 30 năm qua và giảm từ 186 tỷ đô la vào năm 2018. Năm 2019 , 820 sự kiện gây ra tổn thất, so với 850 sự kiện trong năm 2018. Tổng thiệt hại được bảo hiểm từ các sự kiện năm 2019 là 52 tỷ đô la, giảm so với 86 tỷ đô la trong năm 2018. Vì vậy, mặc dù tổng thiệt hại trong năm 2019 đã giảm so với năm 2018, nhưng chi phí do thiệt hại có thể ảnh hưởng đến hàng tỷ đô la và các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu CAT có nguy cơ mất toàn bộ hoặc một phần khoản đầu tư của họ. Các nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro so với lợi nhuận của các khoản lợi suất hấp dẫn mà trái phiếu CAT mang lại.

Trái phiếu CAT có thể đa dạng hóa khỏi rủi ro kinh tế và thị trường vì thiên tai thường không tương quan với các sự kiện kinh tế và biến động thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, có thể có những trường hợp ngoại lệ nếu một thảm họa tự nhiên gây ra suy thoái kinh tế và sau đó là sự sụt giảm của thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu CAT sẽ có nguy cơ mất tiền gốc nếu sự kiện thảm khốc thúc đẩy một khoản thanh toán cho công ty bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu sự kiện thảm khốc xảy ra trong thời kỳ suy thoái, hậu quả có thể phức tạp hơn nếu một số nhà đầu tư cũng mất nguồn thu nhập (việc làm) đồng thời với việc mất khoản đầu tư vào trái phiếu CAT.

Ưu

• Trái phiếu CAT có thể cung cấp cho các nhà đầu tư các khoản thanh toán lãi suất cao, ổn định trong suốt thời hạn của trái phiếu.
• Trái phiếu CAT có thể giúp bảo vệ danh mục đầu tư trước một số loại rủi ro nhất định, vì thiên tai không tương quan với các biến động của thị trường chứng khoán.
• Trái phiếu CAT có kỳ hạn ngắn từ một đến năm năm, điều này làm giảm khả năng thanh toán cho công ty bảo hiểm, bao gồm cả việc mất tiền gốc.

Nhược điểm

• Trái phiếu CAT có thể có nguy cơ mất số tiền gốc đã đầu tư nếu thanh toán cho công ty bảo hiểm xảy ra.
• Thiên tai có thể xảy ra trong thời kỳ suy thoái và suy thoái của thị trường chứng khoán, do đó có thể phủ nhận lợi ích đa dạng hóa của trái phiếu CAT.
• Kỳ hạn ngắn hạn của trái phiếu CAT có thể không làm giảm xác suất xảy ra sự kiện kích hoạt nếu tần suất và chi phí của thiên tai tăng lên.

Ví dụ về trái phiếu CAT

Giả sử rằng State Farm Insurance, một trong những công ty bảo hiểm tương hỗ lớn nhất ở Hoa Kỳ, phát hành trái phiếu CAT. Trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la, đáo hạn trong hai năm và trả lãi suất hàng năm là 6,5%. Một nhà đầu tư mua trái phiếu CAT sẽ nhận được 65 đô la mỗi năm và tiền gốc sẽ được trả lại khi đáo hạn. Việc phát hành trái phiếu CAT đã thu được 100 triệu đô la tiền thu được, số tiền này được đặt trong một tài khoản đặc biệt.

• Trái phiếu được cấu trúc để khoản thanh toán cho State Farm chỉ xảy ra nếu tổng chi phí thảm họa thiên nhiên vượt quá 300 triệu đô la trong hai năm. Bất kỳ khoản tiền còn lại nào sẽ được trả lại cho các nhà đầu tư khi trái phiếu đáo hạn.
• Trong suốt năm thứ hai, một loạt thiên tai xảy ra với tổng chi phí là 550 triệu USD. Điều này kích hoạt khoản thanh toán cho State Farm và 100 triệu đô la được chuyển cho công ty bảo hiểm từ tài khoản đặc biệt.
• Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu CAT trị giá 1.000 đô la đã kiếm được 65 đô la tiền lãi trong năm đầu tiên sau đó mất tiền gốc vào năm thứ hai. State Farm đã giảm chi phí cho thiên tai từ 550 triệu đô la xuống còn 450 triệu đô la bằng cách phát hành trái phiếu CAT.

Tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) là một tài khoản được sử dụng để tiết kiệm cho việc nghỉ hưu. Roth IRA là một loại tài khoản hưu trí cá nhân được ưu đãi thuế đặc biệt mà bạn có thể đóng góp tiền sau thuế. Lợi ích chính của Roth IRA là các khoản đóng góp của bạn và thu nhập từ các khoản đóng góp đó có thể được miễn thuế và được rút ra miễn thuế sau 59 tuổi rưỡi giả sử tài khoản đã được mở ít nhất 5 năm. Nói cách khác, bạn phải trả thuế cho số tiền chuyển vào Roth IRA của mình và sau đó tất cả các lần rút tiền trong tương lai đều được miễn thuế.

Roth IRA tương tự như IRA truyền thống, với điểm khác biệt lớn nhất là cách hai loại này bị đánh thuế. Roth IRA được tài trợ bằng đô la sau thuế—điều này có nghĩa là các khoản đóng góp không được khấu trừ thuế, nhưng khi bạn bắt đầu rút tiền, số tiền này sẽ được miễn thuế.

Chìa khóa rút ra

• Roth IRA là một tài khoản hưu trí cá nhân đặc biệt (IRA), nơi bạn trả thuế cho số tiền chuyển vào tài khoản của mình và sau đó tất cả các lần rút tiền trong tương lai đều được miễn thuế.
• Roth IRA là tốt nhất khi bạn nghĩ rằng thuế biên của bạn sẽ cao hơn khi nghỉ hưu so với hiện tại.
• Những người khai thuế đơn lẻ không thể đóng góp vào Roth IRA nếu họ kiếm được hơn 153.000 đô la vào năm 2023 (144.000 đô la cho năm 2022). Đối với các cặp vợ chồng khai chung, giới hạn là $228,000 vào năm 2023 ($214,000 cho năm 2022).
• Số tiền khấu trừ mà bạn có thể đóng góp thay đổi định kỳ. Vào năm 2023, giới hạn tăng lên 6.500 đô la (cộng thêm 1.000 đô la cho những người từ 50 tuổi trở lên.) Vào năm 2022, giới hạn đóng góp là 6.000 đô la một năm trừ khi bạn từ 50 tuổi trở lên—trong trường hợp đó, bạn có thể gửi tối đa 7.000 đô la.
• Hầu như tất cả các công ty môi giới, cả trực tiếp và trực tuyến, đều cung cấp Roth IRA. Hầu hết các ngân hàng và công ty đầu tư cũng vậy.

Roth IRA hoạt động như thế nào?

Bạn có thể bỏ tiền mà bạn đã đóng thuế vào Roth IRA. Sau đó, nó sẽ phát triển và khi bạn rút tiền sau khi nghỉ hưu, bạn sẽ không phải trả thêm bất kỳ khoản thuế nào.

Roth IRA có thể được tài trợ từ một số nguồn:

• Đóng góp thường xuyên
• Đóng góp IRA của người phối ngẫu
• chuyển khoản
• Đóng góp tái đầu tư
• chuyển đổi

Tất cả các khoản đóng góp Roth IRA thông thường phải được thực hiện bằng tiền mặt (bao gồm séc và lệnh chuyển tiền)—chúng không được ở dạng chứng khoán hoặc tài sản. Dịch vụ doanh thu nội bộ (IRS) giới hạn số tiền có thể được gửi hàng năm trong bất kỳ loại IRA nào, điều chỉnh số tiền theo định kỳ. Các giới hạn đóng góp là như nhau đối với IRA truyền thống và Roth. Các giới hạn này áp dụng cho tất cả các IRA của bạn, vì vậy ngay cả khi bạn có nhiều tài khoản, bạn cũng không thể đóng góp nhiều hơn mức tối đa.

Tương tự như các tài khoản kế hoạch hưu trí đủ điều kiện khác, số tiền đầu tư vào Roth IRA tăng lên miễn thuế. Tuy nhiên, Roth IRA ít hạn chế hơn các tài khoản khác. Chủ tài khoản có thể duy trì Roth IRA vô thời hạn; không có phân phối tối thiểu bắt buộc (RMD) trong suốt thời gian tồn tại của chúng, giống như với 401(k)s và IRA truyền thống.

Ngược lại, tiền gửi IRA truyền thống thường được thực hiện bằng đô la trước thuế; bạn thường được khấu trừ thuế đối với khoản đóng góp của mình và nộp thuế thu nhập khi bạn rút tiền từ tài khoản trong thời gian nghỉ hưu.

Đầu tư được phép trong Roth IRA

Sau khi đóng góp tiền, có nhiều lựa chọn đầu tư trong Roth IRA, bao gồm quỹ tương hỗ, cổ phiếu, trái phiếu, quỹ hoán đổi danh mục (ETF), chứng chỉ tiền gửi (CD), quỹ thị trường tiền tệ và thậm chí cả tiền điện tử.

Lưu ý rằng các quy tắc của IRS có nghĩa là bạn không thể đóng góp tiền điện tử trực tiếp vào Roth IRA của mình. Tuy nhiên, sự xuất hiện gần đây của “Bitcoin IRA” đã tạo ra các tài khoản hưu trí được thiết kế để cho phép bạn đầu tư vào tiền điện tử. IRS cũng liệt kê các tài sản khác không được phép trong IRA, chẳng hạn như hợp đồng bảo hiểm nhân thọ và giao dịch phái sinh.

Nếu bạn muốn có nhiều lựa chọn đầu tư nhất, bạn cần mở Roth IRA tự định hướng (SDIRA) một danh mục đặc biệt của Roth IRA trong đó nhà đầu tư, chứ không phải tổ chức tài chính, quản lý các khoản đầu tư của họ. Những điều này mở ra một loạt các khoản đầu tư có thể.

Ngoài các khoản đầu tư tiêu chuẩn (cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt, quỹ thị trường tiền tệ và quỹ tương hỗ), bạn có thể nắm giữ các tài sản thường không phải là một phần của danh mục hưu trí. Một số trong số này bao gồm vàng, bất động sản đầu tư, quan hệ đối tác và thế chấp thuế — thậm chí là kinh doanh nhượng quyền thương mại.

Khoản đóng góp hàng năm tối đa mà một cá nhân có thể thực hiện cho Roth IRA vào năm 2023. Những người từ 50 tuổi trở lên có thể đóng góp tới 7.500 đô la. Vào năm 2022, giới hạn là $6.000; những người từ 50 tuổi trở lên có thể đóng góp 7.000 đô la.

Mở Roth IRA

Roth IRA phải được thành lập với một tổ chức đã nhận được sự chấp thuận của IRS để cung cấp IRA. Chúng bao gồm các ngân hàng, công ty môi giới, công đoàn tín dụng được liên bang bảo hiểm, và các hiệp hội tiết kiệm và cho vay. Nói chung, các cá nhân mở IRA với các nhà môi giới.

Roth IRA có thể được thiết lập bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, các khoản đóng góp cho một năm tính thuế phải được thực hiện trước thời hạn nộp thuế của chủ sở hữu IRA, thường là ngày 15 tháng 4 của năm tiếp theo.

Hai tài liệu cơ bản phải được cung cấp cho chủ sở hữu IRA khi IRA được thành lập:

• Tuyên bố tiết lộ IRA
• Thỏa thuận áp dụng IRA và tài liệu kế hoạch

Những điều này cung cấp giải thích về các quy tắc và quy định mà theo đó Roth IRA phải hoạt động và chúng thiết lập một thỏa thuận giữa chủ sở hữu IRA và người quản lý/người được ủy thác của IRA.

Không phải tất cả các tổ chức tài chính đều được tạo ra như nhau. Một số nhà cung cấp IRA có một danh sách mở rộng các lựa chọn đầu tư, trong khi những nhà cung cấp khác thì hạn chế hơn. Hầu hết mọi tổ chức đều có cấu trúc phí khác nhau cho Roth IRA của bạn, điều này có thể có tác động đáng kể đến lợi tức đầu tư của bạn.

Khả năng chấp nhận rủi ro và sở thích đầu tư của bạn sẽ đóng một vai trò trong việc lựa chọn nhà cung cấp Roth IRA. Nếu bạn dự định trở thành một nhà đầu tư tích cực và thực hiện nhiều giao dịch, bạn muốn tìm một nhà cung cấp có chi phí giao dịch thấp hơn. Một số nhà cung cấp thậm chí còn tính phí không hoạt động tài khoản nếu bạn để yên các khoản đầu tư của mình quá lâu. Một số nhà cung cấp có nhiều dịch vụ chứng khoán hoặc quỹ ETF đa dạng hơn những nhà cung cấp khác; tất cả phụ thuộc vào loại đầu tư bạn muốn trong tài khoản của mình.

Hãy chú ý đến các yêu cầu tài khoản cụ thể. Một số nhà cung cấp có số dư tài khoản tối thiểu cao hơn những nhà cung cấp khác. Nếu bạn dự định giao dịch ngân hàng với cùng một tổ chức, hãy xem tài khoản Roth IRA của bạn có đi kèm với các sản phẩm ngân hàng bổ sung hay không. Nếu bạn đang tìm cách mở một Roth IRA tại một ngân hàng hoặc công ty môi giới nơi bạn đã có tài khoản, hãy xem liệu các khách hàng hiện tại có nhận được bất kỳ chiết khấu phí IRA nào không.

Hầu hết các nhà cung cấp IRA chỉ cung cấp tài khoản IRA (truyền thống hoặc Roth) thông thường. Đối với IRA tự định hướng, bạn sẽ cần một người giám sát IRA đủ điều kiện chuyên về loại tài khoản đó, cho phép tài sản ngoài các cổ phiếu, trái phiếu, quỹ ETF và quỹ tương hỗ thông thường.

Roth IRA có được bảo hiểm không?

Nếu tài khoản của bạn được đặt tại ngân hàng, hãy lưu ý rằng IRA thuộc danh mục bảo hiểm khác với tài khoản tiền gửi thông thường. Do đó, phạm vi bảo hiểm cho các tài khoản IRA không mạnh bằng. Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) vẫn cung cấp bảo hiểm bảo hiểm lên tới 250.000 đô la cho các tài khoản truyền thống hoặc Roth IRA, nhưng số dư tài khoản được kết hợp thay vì xem riêng lẻ.

Ví dụ: nếu cùng một khách hàng ngân hàng có một đĩa CD được giữ trong IRA truyền thống trị giá 200.000 đô la và một Roth IRA được giữ trong tài khoản tiết kiệm trị giá 100.000 đô la tại cùng một tổ chức, thì chủ tài khoản có 50.000 đô la tài sản dễ bị tổn thương mà không có Phạm vi bảo hiểm của FDIC.

Bạn có thể đóng góp gì cho Roth IRA?

IRS quy định không chỉ số tiền bạn có thể gửi vào Roth IRA mà còn cả loại tiền mà bạn có thể gửi. Về cơ bản, bạn chỉ có thể đóng góp thu nhập kiếm được cho Roth IRA.

Đối với các cá nhân làm việc cho chủ lao động, khoản bồi thường đủ điều kiện để tài trợ cho Roth IRA bao gồm tiền lương, tiền công, tiền hoa hồng, tiền thưởng và các khoản tiền khác được trả cho cá nhân cho các dịch vụ mà họ thực hiện. Nói chung, đó là bất kỳ số tiền nào được ghi trong Hộp 1 của Mẫu W-2 của cá nhân. Đối với một cá nhân tự làm chủ hoặc một đối tác hoặc thành viên của một doanh nghiệp chuyển tiếp, tiền bồi thường là thu nhập ròng của cá nhân đó từ hoạt động kinh doanh của họ, trừ đi bất kỳ khoản khấu trừ nào được phép đối với các khoản đóng góp cho kế hoạch hưu trí thay mặt cho cá nhân đó và giảm thêm 50% thuế tự doanh của cá nhân.

Tiền liên quan đến ly hôn—tiền cấp dưỡng, cấp dưỡng nuôi con hoặc trong một dàn xếp—cũng có thể được đóng góp nếu nó liên quan đến khoản tiền cấp dưỡng chịu thuế nhận được từ một dàn xếp ly hôn được thực hiện trước ngày 31 tháng 12 năm 2018.

Vì vậy, loại tiền nào không đủ điều kiện? Danh sách bao gồm:

• Thu nhập cho thuê hoặc lợi nhuận khác từ bảo trì tài sản
• Thu nhập lãi
• Lương hưu hoặc thu nhập hàng năm
• Cổ tức cổ phiếu và lãi vốn
• Thu nhập thụ động kiếm được từ quan hệ đối tác mà bạn không cung cấp các dịch vụ quan trọng

Bạn không bao giờ có thể đóng góp cho IRA của mình nhiều hơn thu nhập kiếm được trong năm tính thuế đó. Và như đã đề cập trước đó, bạn không bị khấu trừ thuế cho khoản đóng góp—mặc dù bạn có thể nhận Tín dụng Thuế của Người tiết kiệm là 10%, 20% hoặc 50% khoản tiền gửi, tùy thuộc vào thu nhập và tình hình cuộc sống của bạn.

Ai đủ điều kiện nhận Roth IRA?

Bất kỳ ai có thu nhập kiếm được đều có thể đóng góp cho Roth IRA—miễn là họ đáp ứng các yêu cầu nhất định liên quan đến tình trạng nộp đơn và tổng thu nhập đã điều chỉnh đã sửa đổi (MAGI). Những người có thu nhập hàng năm cao hơn một số tiền nhất định mà IRS điều chỉnh định kỳ sẽ không đủ điều kiện để đóng góp. Biểu đồ dưới đây cho thấy các số liệu cho năm 2022 và 2023.

Việc mua lại cổ phiếu xảy ra khi công ty phát hành trả cho cổ đông giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và tái hấp thụ phần quyền sở hữu đã được phân phối trước đây giữa các nhà đầu tư đại chúng và tư nhân.

Khi một công ty mua lại cổ phiếu của mình, công ty có thể mua cổ phiếu trên thị trường mở hoặc trực tiếp từ các cổ đông của mình. Trong những thập kỷ gần đây, mua lại cổ phần đã vượt qua cổ tức như một cách ưa thích để trả lại tiền mặt cho các cổ đông. Mặc dù các công ty nhỏ hơn có thể chọn thực hiện mua lại, nhưng các công ty blue-chip có nhiều khả năng làm như vậy hơn do các chi phí liên quan.

Nội dung chính

• Các công ty thực hiện mua lại vì nhiều lý do, bao gồm hợp nhất công ty, tăng giá trị vốn chủ sở hữu và trông hấp dẫn hơn về mặt tài chính.
• Nhược điểm của việc mua lại là chúng thường được tài trợ bằng nợ, điều này có thể gây căng thẳng cho dòng tiền.
• Mua lại cổ phiếu có thể có tác động tích cực nhẹ đến nền kinh tế nói chung.

Lý do mua lại cổ phiếu

Bởi vì các công ty huy động vốn chủ sở hữu thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, nên việc một doanh nghiệp có thể chọn trả lại số tiền đó có vẻ phản trực giác. Tuy nhiên, có một số lý do khiến công ty mua lại cổ phiếu của mình có thể có lợi, bao gồm giảm chi phí vốn, hợp nhất quyền sở hữu, bảo toàn giá cổ phiếu, định giá thấp và tăng các chỉ số tài chính quan trọng.

Mua lại cổ phiếu Giảm chi phí

Mỗi cổ phần của cổ phiếu phổ thông đại diện cho một cổ phần nhỏ trong quyền sở hữu của công ty phát hành, bao gồm quyền biểu quyết về chính sách của công ty và các quyết định tài chính. Nếu một doanh nghiệp có chủ sở hữu quản lý và một triệu cổ đông, thì nó thực sự có 1.000.001 chủ sở hữu. Các công ty phát hành cổ phiếu để huy động vốn chủ sở hữu nhằm mở rộng quỹ, nhưng nếu không có cơ hội tăng trưởng tiềm năng, việc nắm giữ tất cả số vốn cổ phần chưa sử dụng đó đồng nghĩa với việc chia sẻ quyền sở hữu mà không có lý do chính đáng. Ví dụ, các doanh nghiệp đã mở rộng để thống trị các ngành công nghiệp của họ có thể thấy rằng sẽ không còn nhiều tăng trưởng nữa. Với rất ít khoảng trống để phát triển, việc mang theo một lượng lớn vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán trở thành một gánh nặng hơn là một điều may mắn.

Nhiều cổ đông yêu cầu lợi nhuận từ các khoản đầu tư của họ dưới dạng cổ tức, đây là chi phí vốn chủ sở hữu – vì vậy, về cơ bản, doanh nghiệp đang trả tiền cho đặc quyền tiếp cận các quỹ mà họ không sử dụng. Do đó, mua lại một số hoặc tất cả các cổ phiếu đang lưu hành có thể là một cách đơn giản để thanh toán cho các nhà đầu tư và giảm tổng chi phí vốn. Vì lý do này, Walt Disney (DIS) đã giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường bằng cách mua lại 73,8 triệu cổ phiếu, trị giá chung 7,5 tỷ USD vào năm 2016.

Mua lại cổ phiếu Củng cố quyền sở hữu

Các công ty phát hành cổ phiếu để huy động vốn cho các dự án.Cổ phiếu ưu đãi khác ở chỗ cổ tức được trả cho cổ đông trước cổ đông phổ thông và những cổ đông này xếp hàng cao hơn để được thanh toán trong quá trình phá sản.

Một công ty với hàng nghìn cổ phiếu được phát hành về cơ bản có hàng nghìn chủ sở hữu có quyền biểu quyết. Việc mua lại làm giảm số lượng chủ sở hữu, cử tri và yêu cầu về vốn.

Mua lại cổ phiếu Bảo toàn giá cổ phiếu

Các cổ đông thường muốn có một dòng cổ tức ngày càng tăng đều đặn từ công ty. Và một trong những mục tiêu của các nhà điều hành công ty là tối đa hóa tài sản của cổ đông. Tuy nhiên, các giám đốc điều hành của công ty phải cân bằng giữa việc xoa dịu các cổ đông với việc duy trì sự nhanh nhẹn nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Tại sao một số ưu tiên mua lại hơn cổ tức? Nếu nền kinh tế chậm lại hoặc rơi vào suy thoái, một công ty có thể buộc phải cắt giảm cổ tức để bảo toàn tiền mặt. Kết quả chắc chắn sẽ dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu ngân hàng quyết định mua lại ít hơn cổ phiếu, đạt được mức bảo toàn vốn giống như việc cắt giảm cổ tức, giá cổ phiếu có thể sẽ ít bị ảnh hưởng hơn.

Cam kết chi trả cổ tức với mức tăng đều đặn chắc chắn sẽ đẩy cổ phiếu của công ty lên cao hơn, nhưng chiến lược chia cổ tức có thể là con dao hai lưỡi. Trong trường hợp suy thoái, việc mua lại cổ phiếu có thể giảm dễ dàng hơn so với cổ tức, với tác động ít tiêu cực hơn nhiều đến giá cổ phiếu.

Cổ phiếu bị định giá thấp

Một động cơ chính khác để các doanh nghiệp thực hiện mua lại là họ thực sự cảm thấy như thể cổ phiếu của họ bị định giá thấp. Việc định giá thấp xảy ra vì nhiều lý do, thường là do các nhà đầu tư không thể nhìn thấy hoạt động kinh doanh trong ngắn hạn, các mục tin tức giật gân hoặc tâm lý giảm giá chung. Ví dụ, làn sóng mua lại cổ phiếu đã quét qua Hoa Kỳ vào năm 2010 và 2011 khi nền kinh tế đang phục hồi sau cuộc Đại suy thoái.

Nhiều công ty bắt đầu đưa ra những dự báo lạc quan cho những năm tới, nhưng giá cổ phiếu của công ty vẫn phản ánh tình trạng trì trệ kinh tế đã đeo bám họ trong những năm trước đó. Các công ty này đầu tư vào chính họ bằng cách mua lại cổ phiếu, hy vọng sẽ được vốn hóa khi giá cổ phiếu cuối cùng cũng bắt đầu phản ánh những thực tế kinh tế mới, được cải thiện.

Nếu một cổ phiếu bị định giá quá thấp, công ty phát hành có thể mua lại một số cổ phiếu của mình với mức giá đã giảm này và sau đó phát hành lại chúng khi thị trường đã điều chỉnh, do đó tăng vốn chủ sở hữu mà không phát hành thêm cổ phiếu nào. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể miễn cưỡng mua cổ phiếu phát hành lại nếu họ cảm thấy mình bị một công ty đốt cháy theo cách này.

Việc mua lại và phát hành lại có thể là một động thái rủi ro nếu giá vẫn ở mức thấp. Tuy nhiên, nó có thể cho phép các doanh nghiệp có nhu cầu tài trợ vốn dài hạn tăng vốn chủ sở hữu mà không làm giảm thêm quyền sở hữu công ty.

Ví dụ: giả sử một công ty phát hành 100.000 cổ phiếu với giá 25 USD/cổ phiếu, huy động được 2,5 triệu USD vốn chủ sở hữu. Một mục tin tức không đúng lúc đặt câu hỏi về đạo đức lãnh đạo của công ty khiến các cổ đông hoảng sợ bắt đầu bán ra, khiến giá giảm xuống còn 15 đô la một cổ phiếu. Công ty quyết định mua lại 50.000 cổ phiếu với giá 15 đô la một cổ phiếu với tổng chi phí là 750.000 đô la và chờ đợi cơn điên cuồng qua đi.

Công việc kinh doanh vẫn có lãi và tung ra một dòng sản phẩm mới và thú vị vào quý tiếp theo, đẩy giá lên cao hơn giá chào bán ban đầu lên 35 đô la một cổ phiếu. Sau khi nổi tiếng trở lại, công ty phát hành lại 50.000 cổ phiếu theo giá thị trường mới với tổng dòng vốn là 1,75 triệu USD. Do cổ phiếu bị định giá thấp trong thời gian ngắn, công ty đã có thể biến 2,5 triệu đô la vốn chủ sở hữu thành 3,5 triệu đô la mà không làm giảm thêm quyền sở hữu bằng cách phát hành thêm cổ phiếu (2,5 triệu đô la – 750.000 đô la = 1,75 triệu đô la + 1,75 triệu đô la = 3,5 triệu đô la).

Mua lại cổ phiếu Điều chỉnh báo cáo tài chính

Mua lại cổ phiếu cũng có thể là một cách dễ dàng để làm cho doanh nghiệp trông hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Ví dụ: một công ty kiếm được 10 triệu đô la trong một năm với 100.000 cổ phiếu đang lưu hành có EPS là 100 đô la. Tuy nhiên, nếu nó mua lại 10.000 cổ phiếu trong số đó, giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành xuống còn 90.000, thì EPS của nó sẽ tăng lên 111,11 đô la mà không có bất kỳ sự gia tăng thu nhập thực tế nào.

Ngoài ra, các nhà đầu tư ngắn hạn thường tìm cách kiếm tiền nhanh chóng bằng cách đầu tư vào một công ty dẫn đến việc mua lại theo lịch trình. Dòng nhà đầu tư đổ vào nhanh chóng đã thổi phồng giá trị của cổ phiếu một cách giả tạo và làm tăng tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của công ty. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một chỉ số tài chính quan trọng khác nhận được sự gia tăng tự động.

Một cách giải thích về việc mua lại là công ty lành mạnh về tài chính và không còn cần vốn cổ phần dư thừa. Thị trường cũng có thể thấy rằng ban lãnh đạo có đủ niềm tin vào công ty để tái đầu tư vào chính nó.

Mua lại cổ phần thường được coi là ít rủi ro hơn so với đầu tư vào nghiên cứu và phát triển công nghệ mới hoặc mua lại đối thủ cạnh tranh; đó là một hành động có lợi miễn là công ty tiếp tục phát triển. Ngoài ra, các nhà đầu tư thường coi việc mua lại cổ phiếu là một dấu hiệu tích cực cho sự tăng giá trong tương lai. Kết quả là, việc mua lại cổ phiếu có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư ồ ạt mua cổ phiếu.

Nhược điểm của việc mua lại cổ phiếu

Việc mua lại cổ phiếu ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của công ty nếu công ty đó vay tiền để mua lại cổ phiếu. Nhiều công ty tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu vì lãi vay được khấu trừ thuế. Tuy nhiên, các nghĩa vụ nợ làm cạn kiệt nguồn dự trữ tiền mặt, vốn thường xuyên cần thiết khi các cơn gió kinh tế đổi hướng chống lại một công ty.

Vì lý do này, các cơ quan báo cáo tín dụng coi việc mua lại cổ phiếu được tài trợ như vậy là tiêu cực: Họ không coi việc tăng EPS hoặc vốn hóa trên các cổ phiếu bị định giá thấp là lý do biện minh cho việc nhận nợ. Việc hạ xếp hạng tín dụng thường xảy ra sau một thủ đoạn như vậy.

Bắt đầu từ tháng 1 năm 2023, các hoạt động mua lại cổ phiếu của các công ty thuộc sở hữu đại chúng sẽ phải chịu thuế tiêu thụ đặc biệt 1% trong các điều kiện cụ thể. Các điều kiện áp dụng bao gồm:

• Thuế không áp dụng nếu việc mua lại dưới 1 triệu đô la.
• Các đợt phát hành mới cho công chúng hoặc nhân viên làm giảm số lượng cổ phiếu mua lại phải chịu thuế.
• Nếu việc mua lại được coi là cổ tức, thuế sẽ không áp dụng.
• Ủy thác đầu tư bất động sản và các công ty đầu tư được quy định được miễn thuế tiêu thụ đặc biệt.
• Thuế không được khấu trừ.

Hiệu ứng mua lại cổ phiếu đối với nền kinh tế

Mặc dù vậy, mua lại có thể tốt cho một công ty. Còn nền kinh tế nói chung thì sao? Mua lại cổ phiếu có thể có tác động tích cực nhẹ đến nền kinh tế nói chung. Chúng có xu hướng tác động trực tiếp và tích cực hơn nhiều đến thị trường tài chính, vì chúng dẫn đến giá cổ phiếu tăng.

Nhưng theo nhiều cách, thị trường chứng khoán cung cấp cho nền kinh tế thực và ngược lại. Ví dụ, nghiên cứu đã chỉ ra rằng sự gia tăng của thị trường chứng khoán ảnh hưởng tích cực đến niềm tin của người tiêu dùng, tiêu dùng và các giao dịch mua lớn, một hiện tượng được gọi là “hiệu ứng của cải”.

Một cách khác cải thiện thị trường tài chính tác động đến nền kinh tế thực là thông qua chi phí vay thấp hơn cho các tập đoàn. Đổi lại, các tập đoàn này có nhiều khả năng mở rộng hoạt động hoặc chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển. Những hoạt động này dẫn đến tăng việc làm và thu nhập, đồng thời cải thiện nhiên liệu trong bảng cân đối kế toán hộ gia đình. Ngoài ra, chúng tăng cơ hội mà người tiêu dùng có thể tận dụng để vay mua nhà hoặc bắt đầu kinh doanh.

Mua lại cổ phiếu có phải là một điều tốt?

Việc mua lại cổ phần có lợi cho một công ty nếu nó không có lý do gì để tài trợ cho việc mở rộng hoặc các dự án khác hoặc muốn tác động đến giá cổ phiếu của nó trên thị trường. Việc mua lại có thể có hoặc không có lợi cho các nhà đầu tư, tùy thuộc vào mục tiêu và hoàn cảnh tài chính của họ. Tuy nhiên, nếu một công ty mua lại cổ phiếu, sau đó phát hành chúng sau đó với giá thấp hơn, thì các nhà đầu tư có thể mua lại chúng với giá thấp hơn, tạo ra lợi nhuận cho chính họ.

Ai được lợi từ việc mua lại cổ phiếu?

Nó phụ thuộc vào hoàn cảnh dẫn đến việc mua lại. Công ty thường có lợi, nhưng việc mua lại cũng có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư nếu một doanh nghiệp đang gặp khó khăn vì họ có thể tái đầu tư vốn vào một công ty hoạt động tốt hơn.

Mua lại cổ phiếu làm gì?

Việc mua lại cổ phiếu sẽ loại bỏ cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường và trả lại vốn cho các nhà đầu tư.

Tổng kết

Một công ty mua lại cổ phiếu của mình khi muốn củng cố quyền sở hữu, bảo toàn giá cổ phiếu, trả giá cổ phiếu về giá trị thực, tăng tỷ lệ tài chính hoặc giảm chi phí vốn.

Các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ việc mua lại cổ phiếu vì thông lệ này thường thay thế cho cổ tức. Tuy nhiên, có những hạn chế kinh doanh đối với việc mua lại cổ phiếu, chẳng hạn như thuế có thể xảy ra đối với việc mua lại, giảm xếp hạng tín dụng hoặc mất niềm tin của nhà đầu tư

Điều hành một doanh nghiệp đòi hỏi rất nhiều vốn. Vốn có thể ở nhiều dạng khác nhau, từ vốn con người và lao động đến vốn kinh tế. Nhưng khi hầu hết mọi người nghe thuật ngữ vốn tài chính, điều đầu tiên xuất hiện trong đầu thường là tiền.

Điều đó không hẳn là không đúng sự thật. Vốn tài chính được thể hiện bằng tài sản, chứng khoán và tiền mặt. Có khả năng tiếp cận tiền mặt có thể có nghĩa là sự khác biệt giữa các công ty đang mở rộng hoặc tụt lại phía sau và bị bỏ lại trong tình trạng chao đảo. Nhưng làm thế nào các công ty có thể huy động vốn cần thiết để duy trì hoạt động và tài trợ cho các dự án trong tương lai của họ? Và những tùy chọn nào họ có sẵn?

Có hai loại vốn mà một công ty có thể sử dụng để tài trợ cho các hoạt động: nợ và vốn chủ sở hữu. Thực hành tài chính doanh nghiệp thận trọng liên quan đến việc xác định sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu có hiệu quả nhất về chi phí. Bài viết này xem xét cả hai loại vốn.

Nội dung chính

• Các doanh nghiệp có thể sử dụng nợ hoặc vốn chủ sở hữu để huy động tiền, trong đó chi phí nợ thường thấp hơn chi phí vốn chủ sở hữu, do nợ có quyền truy đòi.
• Vốn nợ đến dưới hình thức cho vay hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
• Vốn cổ phần có dạng tiền mặt để đổi lấy quyền sở hữu công ty, thường là thông qua cổ phiếu.
• Những người nắm giữ nợ thường tính lãi suất kinh doanh, trong khi những người nắm giữ cổ phần dựa vào sự tăng giá của cổ phiếu hoặc cổ tức để thu được lợi nhuận.
• Vốn cổ phần ưu đãi có quyền cao hơn đối với tài sản của công ty so với vốn cổ phần phổ thông, làm cho chi phí vốn đối với vốn cổ phần ưu đãi thấp hơn.

Vốn nợ

Vốn vay còn được gọi là tài trợ nợ. Tài trợ bằng vốn nợ xảy ra khi một công ty vay tiền và đồng ý trả lại cho người cho vay vào một ngày sau đó. Các loại vốn nợ phổ biến nhất mà các công ty sử dụng là các khoản vay và trái phiếu, mà các công ty lớn hơn sử dụng để thúc đẩy các kế hoạch mở rộng của họ hoặc tài trợ cho các dự án mới. Các doanh nghiệp nhỏ hơn thậm chí có thể sử dụng thẻ tín dụng để huy động vốn của chính họ.

Một công ty đang tìm cách huy động vốn thông qua vay nợ có thể cần tiếp cận ngân hàng để vay vốn, trong đó ngân hàng trở thành người cho vay và công ty trở thành con nợ. Để đổi lấy khoản vay, ngân hàng tính lãi suất mà công ty sẽ ghi nhận cùng với khoản vay trên bảng cân đối kế toán của mình.

Lựa chọn khác là phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Những trái phiếu này được bán cho các nhà đầu tư—còn được gọi là trái chủ hoặc người cho vay—và đáo hạn sau một ngày nhất định. Trước khi đáo hạn, công ty có trách nhiệm phát hành các khoản thanh toán lãi trái phiếu cho các nhà đầu tư.

Ưu và nhược điểm của vốn nợ

Bởi vì trái phiếu doanh nghiệp thường có rủi ro cao nên chúng trả lãi suất cao hơn nhiều. Đó là bởi vì cơ hội vỡ nợ cao hơn so với trái phiếu do chính phủ phát hành. Số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu có thể được công ty sử dụng cho các kế hoạch mở rộng của mình.

Mặc dù đây là một cách tuyệt vời để huy động số tiền rất cần thiết, nhưng vốn nợ đi kèm với nhược điểm, đáng chú ý là gánh nặng lãi suất bổ sung. Chi phí này, phát sinh chỉ vì đặc quyền tiếp cận vốn, được gọi là chi phí vốn nợ. Các khoản thanh toán lãi phải được thực hiện cho người cho vay bất kể hiệu quả kinh doanh. Trong mùa thấp điểm hoặc nền kinh tế khó khăn, một công ty có đòn bẩy cao có thể có các khoản thanh toán nợ vượt quá doanh thu.

Ví dụ về vốn nợ

Hãy xem kịch bản cho vay làm ví dụ. Giả sử một công ty vay một khoản vay kinh doanh trị giá 100.000 đô la từ một ngân hàng với lãi suất hàng năm là 6%. Nếu khoản vay được hoàn trả một năm sau đó, tổng số tiền được hoàn trả là 100.000 đô la x 1,06 hay 106.000 đô la. Tất nhiên, hầu hết các khoản vay không được hoàn trả nhanh chóng, vì vậy số tiền lãi kép thực tế đối với một khoản vay lớn như vậy có thể tăng lên nhanh chóng.

Các cơ quan xếp hạng, chẳng hạn như Standard and Poor’s (S&P), chịu trách nhiệm xếp hạng chất lượng nợ doanh nghiệp, báo hiệu mức độ rủi ro của trái phiếu đối với các nhà đầu tư.

Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu được tạo ra thông qua việc bán cổ phiếu của công ty chứ không phải thông qua vay mượn. Nếu nhận thêm nợ là không khả thi về mặt tài chính, một công ty có thể huy động vốn bằng cách bán thêm cổ phiếu. Đây có thể là cổ phần phổ thông hoặc cổ phần ưu đãi.

Cổ phiếu phổ thông mang lại cho cổ đông quyền biểu quyết nhưng không thực sự mang lại cho họ nhiều thứ khác về tầm quan trọng. Họ ở cuối bậc thang, nghĩa là quyền sở hữu của họ không được ưu tiên như các cổ đông khác. Nếu công ty phá sản hoặc thanh lý, các chủ nợ và cổ đông khác sẽ được thanh toán trước.

Cổ phiếu ưu đãi là duy nhất ở chỗ việc thanh toán cổ tức cụ thể được đảm bảo trước khi bất kỳ khoản thanh toán nào như vậy được thực hiện đối với cổ phiếu phổ thông. Đổi lại, cổ đông ưu đãi có quyền sở hữu hạn chế và không có quyền biểu quyết.

Ưu và nhược điểm của việc tăng vốn chủ sở hữu

Lợi ích chính của việc huy động vốn chủ sở hữu là, không giống như vốn nợ, công ty không bắt buộc phải hoàn trả khoản đầu tư của cổ đông. Thay vào đó, chi phí vốn chủ sở hữu đề cập đến số tiền hoàn vốn đầu tư mà các cổ đông mong đợi dựa trên hiệu suất của thị trường lớn hơn. Những lợi nhuận này đến từ việc trả cổ tức và định giá cổ phiếu.

Bất lợi đối với vốn chủ sở hữu là mỗi cổ đông sở hữu một phần nhỏ của công ty, do đó quyền sở hữu trở nên loãng. Các chủ doanh nghiệp cũng phải chịu trách nhiệm với các cổ đông của họ và phải đảm bảo công ty vẫn có lãi để duy trì mức định giá cổ phiếu cao trong khi tiếp tục trả bất kỳ khoản cổ tức dự kiến ​​nào.

Bởi vì các cổ đông ưu đãi có yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty, nên rủi ro đối với các cổ đông ưu đãi thấp hơn so với các cổ đông phổ thông, những người chiếm phần dưới cùng của chuỗi thức ăn thanh toán. Do đó, chi phí vốn cho việc bán cổ phần ưu đãi thấp hơn so với việc bán cổ phần phổ thông. So sánh, cả hai loại vốn cổ phần thường tốn kém hơn so với vốn nợ, vì người cho vay luôn được đảm bảo thanh toán theo luật.

Ví dụ về Vốn chủ sở hữu

Như đã đề cập ở trên, một số công ty chọn không vay thêm tiền để huy động vốn. Có lẽ họ đã sử dụng đòn bẩy và không thể gánh thêm bất kỳ khoản nợ nào nữa. Họ có thể quay sang thị trường để huy động một số tiền mặt.

Một công ty khởi nghiệp có thể huy động vốn thông qua các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm. Mặt khác, các công ty tư nhân có thể quyết định phát hành cổ phiếu ra công chúng bằng cách phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Điều này được thực hiện bằng cách phát hành cổ phiếu trên thị trường sơ cấp – thường là cho các nhà đầu tư tổ chức – sau đó cổ phiếu được các nhà đầu tư giao dịch trên thị trường thứ cấp. Ví dụ: Meta, trước đây là Facebook, đã ra mắt công chúng vào tháng 5 năm 2012, huy động được 16 tỷ đô la vốn thông qua IPO, đưa giá trị của công ty lên 104 tỷ đô la.

Người nắm giữ nợ thường được gọi là người cho vay trong khi người nắm giữ cổ phần được gọi là nhà đầu tư.

Điểm mấu chốt

Các công ty có thể huy động vốn thông qua vay nợ hoặc tài trợ vốn chủ sở hữu. Tài trợ nợ đòi hỏi phải vay tiền từ ngân hàng hoặc người cho vay khác hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Toàn bộ số tiền vay phải được trả lại, cộng với tiền lãi, là chi phí vay.

Tài trợ vốn chủ sở hữu liên quan đến việc từ bỏ một tỷ lệ phần trăm quyền sở hữu trong một công ty cho các nhà đầu tư, những người mua cổ phần của công ty. Điều này có thể được thực hiện trên thị trường chứng khoán cho các công ty đại chúng hoặc cho các công ty tư nhân, thông qua các nhà đầu tư tư nhân nhận được tỷ lệ sở hữu.

Cả hai hình thức tài trợ đều có ưu và nhược điểm, và sự lựa chọn đúng đắn hay sự kết hợp phù hợp sẽ phụ thuộc vào loại hình công ty, hồ sơ kinh doanh hiện tại, nhu cầu tài chính và điều kiện tài chính của công ty.

Các quỹ tương hỗ hiện là một trong những phương tiện đầu tư phổ biến nhất đối với đa số các nhà đầu tư nhưng trước khi đầu tư vào một quỹ, điều quan trọng là phải hiểu những lợi thế mà họ cung cấp cũng như những bất lợi.

Bài học rút ra chính

• Các quỹ tương hỗ là một trong những lựa chọn đầu tư phổ biến nhất ở Mỹ
• Thuận lợi cho các nhà đầu tư bao gồm quản lý danh mục đầu tư nâng cao, tái đầu tư cổ tức, giảm thiểu rủi ro, thuận tiện và định giá hợp lý.
• Những nhược điểm bao gồm phí cao, thuế kém hiệu quả, thực thi thương mại kém và khả năng lạm dụng quản lý.

Quỹ tương hỗ: Tổng quan

Có nhiều loại quỹ bao gồm các ngành khác nhau và các loại tài sản khác nhau có sẵn. Một số lợi thế của loại hình đầu tư này bao gồm quản lý danh mục đầu tư nâng cao, tái đầu tư cổ tức, giảm thiểu rủi ro, thuận tiện và định giá hợp lý.

Những nhược điểm bao gồm tỷ lệ chi phí và phí bán hàng cao, lạm dụng quản lý, thuế kém hiệu quả và thực thi thương mại kém.

Dưới đây là một cái nhìn chi tiết hơn về cả những lợi thế và bất lợi của chiến lược đầu tư này.

Ưu điểm của quỹ tương hỗ

Có nhiều lý do khiến các nhà đầu tư chọn đầu tư vào quỹ tương hỗ với tần suất như vậy. Hãy chia nhỏ các chi tiết của một vài.

Quản lý danh mục đầu tư nâng cao

Khi bạn mua một quỹ tương hỗ, bạn phải trả phí quản lý như một phần của tỷ lệ chi phí của mình, phí này được sử dụng để thuê một nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp mua và bán cổ phiếu, trái phiếu, v.v. Đây là một cái giá tương đối nhỏ để trả cho việc nhận được sự trợ giúp chuyên nghiệp trong việc quản lý danh mục đầu tư.

Tái đầu tư cổ tức

Khi cổ tức và các nguồn thu nhập lãi khác được công bố cho quỹ, chúng có thể được sử dụng để mua thêm cổ phiếu trong quỹ tương hỗ, do đó giúp khoản đầu tư của bạn tăng trưởng.

Giảm thiểu rủi ro

Giảm rủi ro danh mục đầu tư đạt được thông qua việc sử dụng đa dạng hóa, vì hầu hết các quỹ tương hỗ sẽ đầu tư vào bất kỳ nơi nào từ 50 đến 200 chứng khoán khác nhau – tùy thuộc vào trọng tâm. Nhiều quỹ tương hỗ chỉ số chứng khoán sở hữu 1.000 vị thế cổ phiếu riêng lẻ trở lên.

Sự thuận tiện và giá cả hợp lý

Các quỹ tương hỗ rất dễ mua và dễ hiểu. Chúng thường có các khoản đầu tư tối thiểu thấp và chúng chỉ được giao dịch một lần mỗi ngày theo giá trị tài sản ròng đóng cửa (NAV). Điều này giúp loại bỏ sự biến động giá cả trong ngày và các cơ hội chênh lệch giá khác nhau mà các nhà giao dịch thực hiện trong ngày.

Như với bất kỳ loại hình đầu tư nào, các chi tiết cụ thể về ngân sách, thời gian biểu và mục tiêu lợi nhuận của bạn sẽ quyết định lựa chọn quỹ tương hỗ tốt nhất dành cho bạn.

Nhược điểm của quỹ tương hỗ

Tuy nhiên, cũng có những bất lợi khi trở thành nhà đầu tư vào quỹ tương hỗ. Dưới đây là một cái nhìn chi tiết hơn về một số mối quan tâm đó.

Tỷ lệ chi phí và phí bán hàng cao

Nếu bạn không chú ý đến tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ và phí bán hàng, chúng có thể vượt ra khỏi tầm tay. Hãy hết sức thận trọng khi đầu tư vào các quỹ có tỷ lệ chi phí cao hơn 1,50%, vì chúng được coi là có chi phí cuối cùng cao hơn. Hãy cảnh giác với phí quảng cáo 12b-1 và phí bán hàng nói chung. Có một số công ty quỹ tốt không có phí bán hàng. Phí làm giảm lợi nhuận đầu tư tổng thể.

Lạm dụng quản lý

Có thể xảy ra đảo lộn, thay đổi công việc và thay quần áo nếu người quản lý của bạn đang lạm dụng quyền hạn của họ. Điều này bao gồm giao dịch không cần thiết, thay thế quá nhiều và bán những thứ thua cuộc trước khi kết thúc quý để sửa chữa sổ sách.

Thuế không hiệu quả

Dù muốn hay không, các nhà đầu tư không có sự lựa chọn khi nói đến các khoản thanh toán lãi vốn trong các quỹ tương hỗ. Do doanh thu, số tiền mua lại, lãi và lỗ trong việc nắm giữ chứng khoán trong suốt cả năm, các nhà đầu tư thường nhận được phân phối từ quỹ là một sự kiện thuế không thể kiểm soát được.

Thực thi thương mại kém

Nếu bạn thực hiện giao dịch quỹ tương hỗ của mình bất kỳ lúc nào trước thời điểm giới hạn cho NAV cùng ngày, bạn sẽ nhận được NAV theo giá đóng cửa tương tự cho việc mua hoặc bán của bạn trên quỹ tương hỗ. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thời gian thực hiện nhanh hơn, có thể do thời gian đầu tư ngắn, giao dịch trong ngày hoặc thời điểm thị trường, các quỹ tương hỗ cung cấp một chiến lược khớp lệnh yếu.

Các nhà kinh tế không đồng ý với câu hỏi đơn giản là liệu thâm hụt thương mại kéo dài là tốt, xấu, hay không quan trọng nhiều đối với một quốc gia và nền kinh tế của quốc gia đó. Đó là bởi vì có quá nhiều biến số — quá nhiều cách tạo ra thâm hụt thương mại và quá nhiều cách nó có thể giúp ích hoặc làm tổn hại một nền kinh tế, hoặc phản ánh những khía cạnh tốt hay xấu của nền kinh tế đó.

Bài học rút ra chính

• Nói một cách dễ hiểu, thâm hụt thương mại xảy ra khi một quốc gia nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu.
• Thâm hụt thương mại vốn dĩ không hoàn toàn là tốt hay xấu, mặc dù thâm hụt rất lớn có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế.
• Thâm hụt thương mại có thể là dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh và trong những điều kiện nhất định, có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn cho quốc gia đang thâm hụt trong tương lai.

Thâm hụt thương mại là gì?

Thâm hụt thương mại xảy ra khi giá trị hàng hóa nhập khẩu của một quốc gia vượt quá giá trị hàng hóa xuất khẩu của quốc gia đó — trong đó xuất khẩu và nhập khẩu đề cập đến cả hàng hóa và dịch vụ vật chất. Nói một cách dễ hiểu, thâm hụt thương mại có nghĩa là một quốc gia đang mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn là bán. Một cách hiểu quá đơn giản có nghĩa là điều này nói chung sẽ ảnh hưởng đến việc tạo việc làm và tăng trưởng kinh tế ở quốc gia đang thâm hụt.

Quan điểm về thâm hụt thương mại này đứng sau phần lớn phàn nàn của các chính trị gia Hoa Kỳ về thâm hụt thương mại song phương của Hoa Kỳ, đặc biệt là với Trung Quốc, quốc gia mà Hoa Kỳ điều hành mức thâm hụt thương mại song phương lớn nhất cho đến nay. Mức thâm hụt đó là chủ đề tranh cử nổi bật của Cựu Tổng thống Donald Trump vào năm 2016 và là lý do chính khiến ông phát động cuộc chiến thương mại chống lại Trung Quốc sau khi nhậm chức. Trump cho rằng cắt giảm thâm hụt thương mại sẽ tạo ra việc làm ở Mỹ và củng cố nền kinh tế.

Một cái nhìn phức tạp về thâm hụt thương mại

Tuy nhiên, đối với nhiều người trong giới kinh tế học, thâm hụt thương mại là sự mất cân bằng giữa tỷ lệ tiết kiệm và đầu tư của một quốc gia. Nó có nghĩa là một quốc gia đang chi nhiều tiền hơn cho nhập khẩu so với xuất khẩu, và theo các quy tắc hạch toán kinh tế, quốc gia đó phải bù đắp cho sự thiếu hụt đó. Ví dụ, Hoa Kỳ có thể làm như vậy bằng cách vay tiền từ các tổ chức cho vay nước ngoài hoặc cho phép đầu tư nước ngoài vào các tài sản của Hoa Kỳ.

Việc cho vay và đầu tư nước ngoài này có thể được coi là một lá phiếu tín nhiệm đối với nền kinh tế Mỹ và là nguồn lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế dài hạn, nếu tiền đi vay hoặc đầu tư nước ngoài được sử dụng một cách khôn ngoan, chẳng hạn như đầu tư vào tăng năng suất. Đây là trường hợp của Hoa Kỳ trong vài thập kỷ vào những năm 1800. Tiền đã đổ vào đường sắt và các cơ sở hạ tầng công cộng khác, giúp Mỹ phát triển kinh tế.

Rủi ro của dòng vốn nước ngoài

Đối với một quốc gia nhỏ hơn với thâm hụt thương mại, mức độ đầu tư trực tiếp nước ngoài lớn hơn và sở hữu nước ngoài đối với nợ chính phủ có thể gây rủi ro.

Nhiều quốc gia ở Đông Á – bao gồm Thái Lan, Indonesia và Malaysia – thâm hụt thương mại lớn trong suốt những năm 1990 và chứng kiến ​​nguồn vốn nước ngoài đổ vào nước này. Không phải tất cả các khoản đầu tư đó đều được phân bổ một cách hiệu quả hoặc khôn ngoan, và khi cuộc khủng hoảng tài chính châu Á nổ ra vào năm 1997 và 1998, các nhà đầu tư nước ngoài đã nhanh chóng bỏ chạy. Điều này khiến các quốc gia Đông Á này bị ảnh hưởng bởi thị trường tài chính toàn cầu. Kết quả thật đau đớn.

Thâm hụt thương mại và tăng trưởng kinh tế

Không được liên kết rõ ràng

Thặng dư thương mại mạnh không nhất thiết có nghĩa là kinh tế sẽ tăng trưởng mạnh. Ví dụ, Nhật Bản đã có thặng dư thương mại đáng kể trong hầu hết vài thập kỷ qua, nhưng nền kinh tế của nước này hầu hết thời gian đó vẫn ở mức thấp. Đức cũng vậy, nhìn chung có thặng dư thương mại mạnh mẽ nhưng lại đăng ký tăng trưởng kinh tế ở mức trung bình.

Tại Hoa Kỳ, một số giai đoạn tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đã xảy ra vào thời điểm thâm hụt thương mại gia tăng, do người tiêu dùng và doanh nghiệp mua nhiều sản phẩm và dịch vụ hơn từ nước ngoài, và các nhà đầu tư nước ngoài tìm cách đổ tiền của họ để làm việc tại Hoa Kỳ.

Một số nhà kinh tế cho rằng thâm hụt thương mại nhất thiết làm tổn hại đến việc làm, ít nhất là trong các lĩnh vực cụ thể. Nhưng những người khác chỉ ra rằng việc làm đang bù đắp lại sự tăng trưởng việc làm trong các lĩnh vực khác.

Thâm hụt thương mại và việc làm

Các nhà kinh tế cũng không đồng ý về tác động lớn của thâm hụt thương mại đối với việc làm. Một số người cho rằng nhập khẩu nhất thiết phải làm giảm việc làm trong nước, trong khi những người khác chỉ ra rằng việc bù đắp tăng trưởng việc làm trong các lĩnh vực khác thông qua các mối quan hệ thương mại tương tự.

Thường thì bất kỳ sự mất việc làm nào cũng được giới hạn trong các lĩnh vực cụ thể. Nghiên cứu của Viện Chính sách Kinh tế cho thấy sự gia tăng nhập khẩu của Trung Quốc khiến Mỹ mất 3,7 triệu việc làm từ năm 2001 đến 2018 – và khoảng 75% trong số đó là trong lĩnh vực sản xuất. Điều này phần nào giải thích tại sao các chính trị gia Mỹ thường tập trung vào thâm hụt thương mại song phương với Trung Quốc.

Tại sao Mỹ có thâm hụt thương mại lớn?

Hoa Kỳ có thâm hụt thương mại lớn và dai dẳng do nước này nhập khẩu nhiều giá trị hàng hóa hơn xuất khẩu ra nước ngoài, đặc biệt là từ nhập khẩu năng lượng và công nghệ. Các nhà kinh tế cho rằng thâm hụt là do sự mất cân đối giữa tiết kiệm trong nước và tổng đầu tư vào nền kinh tế (tức là tỷ lệ tiết kiệm của Mỹ thấp). Việc đi vay cho phép người Mỹ tận hưởng tốc độ tăng trưởng kinh tế cao hơn mức sẽ có được nếu Hoa Kỳ chỉ dựa vào tiết kiệm trong nước.

Hoa Kỳ có luôn bị thâm hụt thương mại không?

Hoa Kỳ đã có thâm hụt thương mại nhất quán kể từ năm 1976. Trước đó, Hoa Kỳ nói chung là một nước xuất khẩu ròng.

Thâm hụt Thương mại Khác với Thâm hụt Ngân sách như thế nào?

Thâm hụt là một khoản chênh lệch hoặc số tiền âm nào đó xảy ra trong cán cân thanh toán. Do đó, thâm hụt thương mại xảy ra khi một quốc gia chi tiêu cho nhập khẩu nhiều hơn so với xuất khẩu. Thay vào đó, thâm hụt ngân sách, trong bối cảnh của chính phủ, xảy ra khi có nhiều chi tiêu liên bang hơn thu nhập từ thuế, nhiệm vụ, tiền phạt và các khoản phí khác.

Nền kinh tế kế hoạch hóa là nền kinh tế trong đó chính phủ tập trung kiểm soát tư liệu sản xuất. Điều này có cả lợi thế và bất lợi khi so sánh với nền kinh tế thị trường tự do, là nền kinh tế mà cung và cầu quyết định sản lượng và giá cả. Các nền kinh tế kế hoạch hóa truyền thống gắn liền với các quốc gia xã hội chủ nghĩa / cộng sản, trong khi các nền kinh tế thị trường tự do gắn liền với chủ nghĩa tư bản và các quốc gia dân chủ.

Trên thực tế, không có nền kinh tế nào hoàn toàn là thị trường tự do cũng như không được kiểm soát hoàn toàn bởi chính phủ. Thay vào đó, các nền kinh tế tồn tại dọc theo một phổ với các khía cạnh nhất định thiên về loại này hay loại khác. Ví dụ, ở châu Âu, một số ngành công nghiệp quan trọng có thể thuộc sở hữu và điều hành của chính phủ và ở Trung Quốc, chính quyền cộng sản đã cho phép các khu thương mại tự do đặc biệt và các thành phố phát triển mạnh mẽ.

Bài học rút ra chính

• Nền kinh tế kế hoạch hóa là nền kinh tế trong đó chính phủ tập trung kiểm soát tư liệu sản xuất và xác định mức sản lượng.
• Các nền kinh tế kế hoạch hóa đối lập với các nền kinh tế thị trường tự do, trong đó quy luật cung và cầu quyết định sản lượng và giá cả.
• Các nền kinh tế kế hoạch hóa gắn liền với các quốc gia cộng sản trong khi các nền kinh tế thị trường tự do gắn liền với các nền dân chủ.
• Các lợi thế của nền kinh tế kế hoạch hóa bao gồm mức độ bất bình đẳng và tỷ lệ thất nghiệp thấp và mục tiêu chung là thay thế lợi nhuận bằng bình đẳng như là động lực chính của sản xuất.
• Nhược điểm của nền kinh tế kế hoạch hóa bao gồm thiếu cạnh tranh, có thể dẫn đến thiếu đổi mới và thiếu hiệu quả.

Một cái nhìn tổng quan

Trong nền kinh tế kế hoạch hóa, chính phủ xác định cái gì được sản xuất, sản xuất như thế nào và phân phối như thế nào. Doanh nghiệp tư nhân không tồn tại trong nền kinh tế chỉ huy. Chính phủ sử dụng tất cả người lao động và đơn phương xác định mức lương và nhiệm vụ công việc và định giá sản phẩm của họ.

Có những lợi ích và hạn chế đối với cấu trúc nền kinh tế kế hoạch hóa. Các lợi thế của nền kinh tế chỉ huy bao gồm mức độ bất bình đẳng và tỷ lệ thất nghiệp thấp và mục tiêu chung là thay thế lợi nhuận làm động lực sản xuất chính. Các nhược điểm của nền kinh tế kế hoạch hóa bao gồm thiếu cạnh tranh, có thể dẫn đến thiếu đổi mới và thiếu hiệu quả.

Những lợi thế của một nền kinh tế kế hoạch hóa

Giảm sự bất bình đẳng

Bởi vì chính phủ kiểm soát tư liệu sản xuất trong nền kinh tế kế hoạch hóa, nó quyết định ai làm việc ở đâu và với mức lương bao nhiêu. Cơ cấu quyền lực này trái ngược hẳn với nền kinh tế thị trường tự do, trong đó các công ty tư nhân kiểm soát tư liệu sản xuất và thuê công nhân dựa trên nhu cầu kinh doanh, trả lương cho họ do các lực lượng thị trường vô hình ấn định.

Trong nền kinh tế thị trường tự do, quy luật cung và cầu quy định rằng những người lao động có kỹ năng đặc biệt trong các lĩnh vực có nhu cầu cao sẽ nhận được mức lương cao cho các dịch vụ của họ, trong khi những người có kỹ năng thấp trong các lĩnh vực đã bão hòa với người lao động chỉ có mức lương thấp nếu họ hoàn toàn có thể tìm được việc làm.

Mức độ thất nghiệp thấp

Không giống như bàn tay vô hình của thị trường tự do, vốn không thể bị thao túng bởi một công ty hoặc cá nhân, chính phủ của nền kinh tế kế hoạch hóa có thể ấn định mức lương và cơ hội việc làm để tạo ra tỷ lệ thất nghiệp và phân phối tiền lương mà chính phủ thấy phù hợp.

Ưu tiên hàng hóa chung so với lợi nhuận

Trong khi động lực vì lợi nhuận thúc đẩy hầu hết các quyết định kinh doanh trong nền kinh tế thị trường tự do, thì nó lại là một yếu tố không phải là yếu tố trong nền kinh tế chỉ huy. Do đó, một chính phủ kinh tế chỉ huy có thể điều chỉnh các sản phẩm và dịch vụ để mang lại lợi ích chung mà không quan tâm đến lãi và lỗ. Ví dụ, hầu hết các chính phủ kinh tế chỉ huy thực sự, chẳng hạn như Cuba, cung cấp bảo hiểm chăm sóc sức khỏe toàn dân, miễn phí cho công dân của họ.

Nhược điểm của Nền kinh tế kế hoạch hóa

Thiếu cạnh tranh kìm hãm sự đổi mới

Các nhà phê bình cho rằng sự thiếu cạnh tranh cố hữu trong các nền kinh tế chỉ huy cản trở sự đổi mới và khiến giá cả không dừng lại ở mức tối ưu cho người tiêu dùng. Mặc dù những người ủng hộ sự kiểm soát của chính phủ chỉ trích các công ty tư nhân coi trọng lợi nhuận trên hết, nhưng không thể phủ nhận rằng lợi nhuận là động lực và thúc đẩy sự đổi mới. Ít nhất một phần, vì lý do này, nhiều tiến bộ trong y học và công nghệ đã đến từ các nước có nền kinh tế thị trường tự do, chẳng hạn như Hoa Kỳ và Nhật Bản.

Không hiệu quả

Tính hiệu quả cũng bị tổn hại khi chính phủ đóng vai trò như một khối, kiểm soát mọi khía cạnh của nền kinh tế của một quốc gia. Bản chất của cạnh tranh buộc các công ty tư nhân trong nền kinh tế thị trường tự do phải giảm thiểu băng đỏ và giữ cho chi phí hoạt động và quản lý ở mức tối thiểu. Nếu quá sa lầy với những khoản chi này, họ sẽ kiếm được lợi nhuận thấp hơn hoặc cần phải tăng giá để đáp ứng chi phí.

Cuối cùng, họ bị các đối thủ cạnh tranh có khả năng hoạt động hiệu quả hơn đẩy ra khỏi thị trường. Sản xuất ở các nền kinh tế kế hoạch hóa nổi tiếng là kém hiệu quả vì chính phủ không cảm thấy áp lực từ các đối thủ cạnh tranh hoặc người tiêu dùng quan tâm về giá để cắt giảm chi phí hoặc hợp lý hóa hoạt động. Họ cũng có thể đáp ứng chậm hơn — hoặc thậm chí hoàn toàn không đáp ứng — với nhu cầu của người tiêu dùng hoặc thị hiếu thay đổi.

Ưu và nhược điểm của nền kinh tế thị trường tự do so với nền kinh tế kế hoạch hóa là gì?

Bởi vì nền kinh tế kế hoạch hóa được kế hoạch hóa tập trung, những ưu điểm của nó bao gồm hiệu quả, sự bình đẳng về lý thuyết giữa các công dân (thiếu bất bình đẳng), tập trung vào lợi ích chung chứ không phải lợi nhuận, tốc độ và tỷ lệ thất nghiệp thấp hoặc không tồn tại. Một số nhược điểm bao gồm thiếu phân bổ nguồn lực hiệu quả, thiếu đổi mới và nhu cầu / sở thích của xã hội có thể bị bỏ qua do lập kế hoạch kém.

Các nền kinh tế thị trường tự do thì ngược lại, chúng khuyến khích đổi mới, phân bổ nguồn lực hiệu quả và cạnh tranh, dẫn đến giá cả tốt hơn cho các cá nhân và các nhu cầu và sở thích của công dân được đáp ứng. Nhược điểm của thị trường tự do bao gồm lợi nhuận được ưu tiên trên bình đẳng và những thất bại của người lao động và thị trường.

Nền kinh tế kế hoạch hóa có lợi và có hại gì đối với con người?

Nền kinh tế kế hoạch hóa mang lại lợi ích cho công dân của nó vì chính phủ đảm bảo rằng tất cả các cá nhân đều được tuyển dụng. Hơn nữa, lợi nhuận không được ưu tiên mà là của người lao động. Về mặt lý thuyết, nó dẫn đến sự bình đẳng hơn. Nó có hại cho người dân vì đây là một cách phân bổ nguồn lực không hiệu quả và nhu cầu / sở thích của người dân có thể không được đáp ứng. Hơn nữa, do thiếu sự cạnh tranh, dẫn đến thiếu đổi mới, chất lượng sản phẩm có thể kém.

Những lợi ích tiềm năng của việc chuyển từ nền kinh tế kế hoạch hóa sang hệ thống dựa trên thị trường là gì?

Các lợi ích bao gồm hàng hóa chất lượng cao hơn, định giá tốt hơn, phân bổ nguồn lực hiệu quả, khả năng sản xuất và bán những gì bạn muốn và phần thưởng cho việc chấp nhận rủi ro dưới dạng lợi nhuận.

Tổng kết

Các nền kinh tế chỉ huy, nơi chính phủ xác định mức sản lượng và giá cả, đi kèm với nhiều lợi thế, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp thấp hoặc không tồn tại, tốc độ ra quyết định, bình đẳng giữa các công dân và tập trung vào người lao động thay vì lợi nhuận.

Mặc dù có những ưu điểm này nhưng cũng có những nhược điểm, bao gồm phân bổ nguồn lực kém hiệu quả, hàng hóa chất lượng thấp do thiếu đổi mới và nhu cầu / mong muốn của người tiêu dùng không được đáp ứng.

Hình thức đầu tư chứng khoán có 2 loại, đầu tư ngắn hạn và đầu tư dài hạn. Mỗi loại sẽ có những ưu điểm và nhược điểm khác nhau, tùy theo nhu cầu và khả năng của nhà đầu tư mà lựa chọn loại hình phù hợp nhất. Vậy hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về các hình thức đầu tư chứng khoán trong bài viết này nhé.

Đầu tư chứng khoán dài hạn

Đây là hình thức đầu tư sinh lời của nhiều người lựa chọn vì nó mang một số lợi thế nhất định cho nhà đầu tư

Ưu điểm

• Đem đến lợi nhuận khổng lồ: Đây là hình thức đầu tư mang đến nguồn lợi nhuận cao hơn rất nhiều so với việc gửi ngân hàng, mua trái phiếu hay chứng chỉ quỹ. Nhà đầu tư có thể tập trung vào 1 cổ phiếu tiềm năng, chờ giá tăng đến đỉnh điểm và bán ra.
• Rủi ro thấp: Cổ phiếu được giữ dài hạn sẽ không bị ảnh hưởng bởi những biến động nhỏ của thị trường. Việc không bán tháo cố phiếu có thể giúp bạn hạn chế được nhiều rủi ro trong giao dịch.
• Lợi nhuận ổn định: Đây chính là ưu điểm hàng đầu của loại hình đầu tư dài hạn. Sau một thời gian hoạt động, nếu doanh nghiệp ổn định và phát triển thì giá cố phiếu, trái phiếu sẽ tăng mạnh, đây là thời điểm vàng để bạn bán cố phiếu ra.

Nhược điểm

• Đầu tư cổ phiếu dài hạn có nhược điểm là khả sinh lãi chậm và thu hồi vốn lâu, nhà đầu tư cần phải có vốn, kiên nhẫn chờ đợi thời gian dài, lựa chọn doanh nghiệp phát triển tốt thì mới có kết quả tốt.

Với những ưu nhược điểm trên đây, các nhà đầu tư có thể lựa chọn hình thức dài hạn nếu muốn an toàn, lợi nhuận ổn định, hạn chế được các rủi ro thua lỗ. Tuy nhiên cũng phải xem xét nhu cầu vốn của bản thân để đưa ra quyết định phù hợp.

Đầu tư chứng khoán ngắn hạn

Đầu tư chứng khoán ngắn hạn hay còn gọi là hình thức đầu tư lướt sóng, bạn sẽ mua một loại cổ phiếu nào đó, chờ trong khoảng thời gian ngắn, đến khi nó tăng đến một mức giá như kỳ vọng thì bán ra.

Ưu điểm

• Khả năng thu hồi vốn và lợi nhuận diễn ra nhanh chóng trong thời gian ngắn, dễ dàng có vốn để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình.
• Chớp lấy cơ hội giá biến động lên xuống để kiếm lời từ các khoảng chênh lệch

Nhược điểm

• Rủi ro cao do thị trường biến động liên tục, không thể lường trước được

Khi đầu tư chứng khoán ngắn hạn, nhà đầu tư nên nắm bắt thường xuyên những biến động của thị trường, chỉ cần một biến động nhỏ cũng làm thay đổi giá cổ phiếu, ảnh hưởng đến tâm lý mua bán của nhà đầu tư. Vì thế, nếu muốn đầu tư theo hình thức này, hãy xác định rõ thời điểm chốt lời, cắt lỗ, đạt được mức giá bản thân kỳ vọng là bán ngay chứ không để quá lâu, lựa chọn giao dịch với giá cả và khối lượng phù hợp.

Nên đầu tư chứng khoán dài hạn hay ngắn hạn?

Không có câu trả lời hoàn hảo cho câu hỏi này, nó sẽ phụ thuộc và nhu cầu của từng nhà đầu tư. Nếu bạn thuộc nhóm nhà đầu tư mạo hiểm, chấp nhận rủi ro và mong muốn thu về lợi nhuận nhanh chóng để đa dạng hóa danh mục đầu tư thì hãy chọn đầu tư ngắn hạn.

Ngược lại, nếu bạn là nhà đầu tư ghét rủi ro hoặc chấp nhận rủi ro thấp, có nguồn vốn mạnh thì hãy lựa chọn đầu tư dài hạn. Khi đó, việc nắm giữ các chứng khoán dài hạn sẽ đảm bảo thu về một mức lợi nhuận trong tương lai nhưng thời gian hoàn vốn và nhận được lãi sẽ rất lâu.

Với những thông tin mà chúng tôi tổng hợp trên đây, hy vọng các nhà đầu tư có thể nắm rõ ưu nhược điểm của từng hình thức để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp nhất.

Giao dịch ký quỹ là một hình thức giao dịch bằng cách sử dụng quỹ được cung cấp bởi bên thứ ba. Khi so sánh với các tài khoản giao dịch thông thường, tài khoản ký quỹ cho phép các nhà giao dịch tiếp cận lượng vốn lớn hơn, cho phép họ tận dụng các vị thế của mình. Về cơ bản, giao dịch ký quỹ khuếch đại kết quả giao dịch để các nhà giao dịch có thể nhận được lợi nhuận lớn hơn khi giao dịch thành công.

Cách giao dịch ký quỹ hoạt động

Lúc bắt đầu, người giao dịch sẽ cần phải cam kết một tỷ lệ phần trăm trên tổng giá trị đơn đặt hàng. Khoản đầu tư ban đầu này được gọi là tiền ký quỹ, và nó liên quan đến khái niệm đòn bẩy. Mỗi nền tảng giao dịch và thị trường sẽ có một bộ quy tắc và tỷ lệ đòn bẩy khác nhau.

Vị thế mua bán phản ánh giả định rằng giá của tài sản sẽ tăng lên. Điều này rất quan trọng mà các nhà giao dịch cần hiểu, vì hầu hết các công ty môi giới bảo lưu quyền buộc bán các tài sản này trong trường hợp thị trường đi ngược lại vị trí của họ (trên hoặc dưới một ngưỡng nhất định).

Ưu điểm và nhược điểm

Giao dịch ký quỹ có thể mang lại lợi nhuận khá lớn. Ngoài ra, các nhà giao dịch không cần phải chuyển một số tiền lớn vào tài khoản của họ mà vẫn có thể dễ dàng mở các vị thế một cách nhanh chóng khi có tài khoản ký quỹ.

Giao dịch ký quỹ có nhược điểm rõ ràng là có thể gây ra lỗ nặng. Không giống như giao dịch giao ngay thông thường, giao dịch ký quỹ dẫn đến khả năng thua lỗ vượt quá mức đầu tư ban đầu của nhà giao dịch. Tùy vào số lượng đòn bẩy, ngay cả giá thị trường chỉ sụt giảm nhỏ cũng có thể gây ra tổn thất lớn cho các nhà giao dịch. Vì lý do này, điều quan trọng là các nhà đầu tư quyết định sử dụng giao dịch ký quỹ phải sử dụng các chiến lược quản lý rủi ro thích hợp.

Giao dịch ký quỹ trong thị trường tiền điện tử

Giao dịch ký quỹ thường có thể gây rủi ro cao hơn giao dịch thông thường, và khi đề cập đến tiền điện tử, nó thậm chí còn lớn hơn. Do mức độ biến động cao, điển hình của các thị trường này, các trader cần cẩn thận hơn.

Khả năng phân tích biểu đồ, xác định xu hướng và xác định điểm vào và ra sẽ có thể giúp lường trước rủi ro tốt hơn và giao dịch hiệu quả hơn nhưng không thể loại bỏ rủi ro liên quan đến giao dịch ký quỹ. Vì vậy, trước khi tận dụng các giao dịch tiền điện tử của họ, trước tiên người dùng nên phát triển sự hiểu biết sâu sắc về phân tích kỹ thuật và có được kinh nghiệm giao dịch giao ngay sâu rộng.

Tiền ký quỹ

Thông thường, quy trình tuân theo các điều khoản cụ thể và mang lại lãi suất động. Nếu một nhà giao dịch chấp nhận các điều khoản và thực hiện đề nghị, nhà cung cấp quỹ có quyền hoàn trả khoản vay với lãi suất đã thỏa thuận. Mặc dù các cơ chế có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch, nhưng rủi ro của các quỹ ký quỹ vẫn khá thấp. Tuy nhiên, tài trợ ký quỹ yêu cầu người dùng giữ tiền của họ trong ví trao đổi. Vì vậy, điều quan trọng là phải xem xét các rủi ro liên quan và hiểu cách thức hoạt động của tính năng này trên sự lựa chọn của họ.

Tổng kết

Như đã đề cập, mặc dù có thể tạo lợi nhuận và đa dạng hóa danh mục đầu tư, phương pháp giao dịch này cũng có thể làm tăng lỗ và tiềm ẩn rủi ro cao hơn nhiều. Vì vậy, nó chỉ nên được sử dụng bởi các thương nhân có tay nghề cao. Vì nó liên quan đến tiền điện tử, giao dịch ký quỹ nên được tiếp cận một cách cẩn trọng hơn do mức độ biến động cao của thị trường.

Hiện nay xuất hiện nhiều chung cư cao tầng, có nơi lên tới 50 tầng, người mua nhà luôn đứng trước lựa chọn giữa việc mua tầng cao hay tầng thấp. Vậy chúng ta hãy cùng phân tích các ưu điểm & nhược điểm của căn hộ chung cư tầng cao & tầng thấp để có những lựa chọn phù hợp nhất với mình nhé.